SYDNEY: Los mercados accionarios asiáticos cayeron el lunes (9 de septiembre) después de que las preocupaciones sobre una posible desaceleración económica en Estados Unidos golpearon a Wall Street mientras arrastraban los rendimientos de los bonos y los precios de las materias primas a la baja, ya que los inversores evitaban los activos de riesgo en busca de puertos más seguros.
El índice Nikkei de Japón fue el más afectado por las ventas iniciales, ya que el fortalecimiento del yen presionó a los exportadores y perdió un 2,4 por ciento, además de una caída de casi el 6 por ciento la semana pasada.
El índice MSCI de acciones de Asia-Pacífico excluyendo Japón cayó un 0,6 por ciento, después de perder un 2,25 por ciento la semana pasada.
Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq cayeron una fracción después de la caída del viernes.
Los futuros de los fondos federales registraron pocos cambios, ya que los inversores se preguntaban si el informe mixto sobre las nóminas estadounidenses de agosto sería suficiente para impulsar a la Reserva Federal a recortar las tasas en unos enormes 50 puntos básicos cuando se reúna la próxima semana.
Hasta el momento, los mercados sólo dan por sentado un 29 por ciento de posibilidades de un gran recorte, en parte debido a los comentarios del gobernador de la Fed, Christopher Waller, y del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, el viernes, aunque Waller dejó abierta la opción de una flexibilización agresiva.
«Nuestra interpretación de los datos es que el mercado laboral continúa enfriándose, pero no vemos señales del tipo de deterioro rápido en las condiciones que requeriría un recorte de tasas de 50 puntos básicos», dijo el economista de Barclays, Christian Keller.
«Es importante destacar que tampoco vemos indicios de que la Fed esté dispuesta a hacer esto en sus comunicaciones», añadió. «Seguimos pidiendo que la Fed comience su ciclo con un recorte de 25 puntos básicos, seguido de dos recortes más de 25 puntos básicos en las dos reuniones restantes de este año, y un total de 75 puntos básicos de recorte el año que viene».
Los inversores se muestran considerablemente más moderados y han descontado una flexibilización de 115 puntos básicos para Navidad y otros 127 puntos básicos para 2025.
Los datos sobre los precios al consumidor en Estados Unidos en agosto, que se publicarán el miércoles, deberían subrayar la necesidad de un recorte, aunque no su magnitud, ya que se estima que la inflación general se desacelerará al 2,6 por ciento desde el 2,9 por ciento.
El BCE flexibilizará sus políticas
Los mercados también tienen totalmente en cuenta el recorte de un cuarto de punto por parte del Banco Central Europeo el jueves, pero están menos seguros de si se aliviará tanto en octubre como en diciembre.
«Lo que importará serán las previsiones más allá de septiembre, cuando hay una fuerte presión de ambas partes», señalaron los analistas de TD Securities en una nota.
«El crecimiento de los salarios y la inflación de los servicios siguen siendo fuertes, lo que anima a los halcones, mientras que los indicadores de crecimiento se muestran más débiles, lo que anima a los más moderados», añadieron. «Los recortes trimestrales probablemente sean más coherentes con las nuevas proyecciones».
La perspectiva de una flexibilización de la política mundial impulsó los bonos: los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron mínimos de 15 meses y los rendimientos a dos años, los más bajos desde marzo de 2023.
El bono a 10 años se ubicó en 3,734 por ciento y el de dos en 3,661 por ciento, lo que deja la curva cerca de su nivel más pronunciado desde mediados de 2022.
La caída de los rendimientos alentó una mayor liquidación de las operaciones de carry trade en yenes, que hicieron que el dólar se hundiera hasta 141,75 yenes el viernes antes de estabilizarse en 142,41 a primera hora del lunes.
El euro se mantuvo a 1,1090 dólares, después de haber llegado brevemente a 1,1155 dólares el viernes.
Se espera que los datos sobre precios al consumidor (IPC) de China, que se publicarán más tarde el lunes, muestren que el gigante asiático sigue siendo una fuerza de desinflación, con precios al productor cayendo un 1,4 por ciento anual en agosto.
Se prevé que el IPC suba al 0,7 por ciento durante el año, desde el 0,5 por ciento, debido principalmente al aumento de los precios de los alimentos.
Se espera que las cifras sobre la cuenta comercial de China, que se publicarán el martes, muestren una desaceleración en el crecimiento tanto de las exportaciones como de las importaciones.
También el martes, la demócrata Kamala Harris y el republicano Donald Trump debaten por primera vez antes de las elecciones presidenciales del 5 de noviembre.
En los mercados de materias primas, la caída de los rendimientos de los bonos mantuvo al oro contenido en US$2.496 la onza y por debajo de su máximo histórico reciente de US$2,531.
Los precios del petróleo encontraron cierto soporte después de sufrir su mayor caída semanal en 11 meses la semana pasada, en medio de persistentes preocupaciones sobre la demanda mundial.
El petróleo Brent sumó 57 centavos a 71,63 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense avanzó 60 centavos a 68,27 dólares el barril.