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Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Esta semana hace diecisiete años, los precios de las acciones estadounidenses estaban tan altos como iban a alcanzar antes de que la gran crisis financiera los arrastrara (y a muchos otros activos globales) al abismo.
Con balances salpicados, los 50 bancos más grandes del mundo sangraron dos tercios de su valor de mercado combinado entre 2007 y 2009. Casi 90 prestamistas desaparecieron para siempre.
Los bancos perdieron algo más que capital. La imagen del sector fue baleada. Incluso en los Estados Unidos, amantes del dinero, donde cubrí la crisis en tiempo real para este periódico, Wall Street era odiado. También había matado a Main Street, su sana antítesis.
Peores aún fueron los rescates, o eso creía la gente. ¿Por qué habría que darles dinero público a esos financistas descuidados cuando el resto de nosotros estamos perdiendo nuestras casas, nuestros ahorros para la jubilación o ambos? Nunca más, prometieron los gobiernos y los responsables políticos.
Algunos se consolaron con la prisa por regular. En Estados Unidos, la regla Volcker impediría que los operadores apuesten en la granja, lo mismo que el límite de bonificación en Europa. Mientras tanto, se esperaba que la ley Dodd-Frank de 2010 obstaculizara a los bancos hasta el punto de que no pudieran caminar, y mucho menos pavonearse.
Qué equivocados estaban todos.
Un año después, me senté junto a Barney Frank en la cena de corresponsales de la Casa Blanca. Se habría tragado la cuchara de postre si el futuro de la banca se hubiera revelado. Es decir, qué tan rápido se recuperó la normalidad.
En conjunto, las tres docenas de principales bancos estadounidenses y europeos volvieron a tener sus capitalizaciones de mercado anteriores a la crisis en una década. Y cuatro años después tenían aún más empleados. Lehman Brothers se volvió loco que antes, según datos de S&P Capital IQ.
Habiendo sido rescatados por los contribuyentes, ¿dejaron los banqueros de pagarse a sí mismos salarios y bonificaciones deslumbrantes? Eh, no. La compensación y los beneficios ascendieron al 27 por ciento de los ingresos de los prestamistas mencionados anteriormente en 2007. El año pasado, de hecho, habían aumentado al 31 por ciento.
Mientras tanto, el índice MSCI de bancos mundiales ha subido casi un 300 por ciento desde el punto más bajo de la crisis financiera y actualmente se encuentra en niveles récord. Lejos de verse paralizado, el rendimiento promedio sobre el capital de los bancos globales con una capitalización de mercado de más de 25 mil millones de dólares es el más alto que ha sido en los años transcurridos.
Pero nada de eso habría sorprendido a Barney tanto como el reciente enfriamiento de las finanzas. Aquí en el Reino Unido, la tercera serie del éxito televisivo mundial Industria comenzó a transmitirse la semana pasada. Exalta descaradamente el dinero –y el sexo y las drogas– en la banca.
De hecho, en mis tiempos era así. Pero eso no detuvo los nervios cuando tenías que admitir un trabajo en la ciudad en las cenas. Nadie respetaba la profesión en absoluto. Muchos de mis colegas mintieron antes de soportar la vergüenza.
Avance y mi hija de 12 años ha estado cantando el meme viral de TikTok “Busco hombre en finanzas” durante todo el verano: casi 60 millones de visitas y contando. Como carrera deseable, las finanzas han saltado del quinto al primer lugar en la clasificación global anual de la CFA. Encuesta de perspectivas para graduadossuperando la medicina, la atención sanitaria y la educación.
A este paso, es posible que incluso vuelva a incluir mis funciones financieras en mi biografía. ¿Qué está pasando? Algunos culpan a la crisis del costo de vida. Los bancos están donde está el dinero. Otra encuesta reciente sugiere que los tiempos más difíciles están disuadiendo a los graduados de iniciar un negocio o trabajar en las artes.
O tal vez sea simplemente el péndulo de la guerra cultural oscilando hacia el otro lado. Después de años de hacer el bien y salvar el planeta, los chicos de moda han decidido que el capitalismo de libre mercado sin restricciones suena bastante más divertido. Y es posible que lleguen a conducir un Porsche.
Todo lo cual es irónico para mi cohorte bancaria, que esperaba que las finanzas sostenibles o la inversión ambiental, social y basada en la gobernanza fueran el camino hacia la respetabilidad, si no el acceso VIP. La idea era que nos pudieran pagar fortunas. y Levantemos la cabeza.
Las riquezas llegaron: el año pasado, el mercado de finanzas verdes superó los 5 billones de dólares, según numeroso estimaciones. Pero fueron acompañados de gritos de hipocresía y codicia egoísta. Al parecer, los banqueros despiertos tampoco estaban de moda.
Por eso me alegro de que las finanzas estén mejorando y funcionando según sus propios términos. De todos modos, ser el chivo expiatorio nunca fue merecido. Se podría argumentar que los bancos no causaron la crisis financiera, por ejemplo: los delirantes aspirantes a propietarios de viviendas que no aceptaron que no podían permitirse una propiedad fueron los que sí lo hicieron.
Las finanzas hacen girar al mundo: un vínculo esencial entre los proveedores y los receptores de capital. El año pasado la industria contribuyó 12 por ciento de las finanzas públicas del Reino Unido. Eso es la mitad del presupuesto del NHS. ¿Dónde estuvieron los aplausos en las puertas durante el Covid para los servicios financieros?
No, mi única queja es el increíble nivel salarial. Especialmente cuando muchos prestamistas no logran obtener un rendimiento sobre el capital que exceda su costo de capital. En otras palabras, destruyen valor mientras que incluso sus asistentes personales ganan seis cifras y esperan una bonificación.
Sin embargo, ese es un problema para los accionistas. Por qué permanecen en silencio mientras los financieros se llevan una porción tan enorme del pastel es uno de los grandes misterios de la vida. Sin embargo, comerlo o querer ser alguien que lo haga es totalmente genial.
