PyE
Hermes dijo que se apegaba a su orientación de crecimiento de ingresos a mediano plazo a pesar de los vientos geopolíticos en contra y las incertidumbres monetarias. La compañía ha aumentado las inversiones en su capacidad de fabricación, marketing y TI, al tiempo que ha ampliado su plantilla y ofrece aumentos salariales al personal y un plan de acciones gratuito.
Hermes se ha destacado constantemente frente a sus grandes rivales franceses, incluidos Louis Vuitton y el propietario de Dior, LVMH, que sufrió la desaceleración china en el tercer trimestre, y Kering, que está luchando por implementar un cambio de rumbo en Gucci.
Citi dijo en una nota que “[Hermes’] La prima de valoración parece justificada por un modelo de negocio más defensivo con una visibilidad relativamente buena del crecimiento de los ingresos, los márgenes, el flujo de caja y el perfil de rentabilidad, especialmente en un momento en el que el sector del lujo sigue estando en desgracia”.
El actual margen de ganancias del 40 por ciento antes de impuestos e intereses parecía ser un buen «representante» para el futuro, añadió.
Mientras tanto, LVMH y Kering también señalaron que el crecimiento de las ventas en Japón se había desacelerado, como resultado de un yen fuerte que ha desanimado a los compradores extranjeros allí, otra tendencia contrarrestada por Hermès.
«A diferencia de sus pares, Hermes está principalmente expuesta a los consumidores nacionales en Japón y, por lo tanto, se vio menos afectada por la desaceleración del turismo chino», dijeron analistas de Barclays en una nota.
Kering advirtió el miércoles (23 de octubre) que su beneficio operativo para todo el año se reduciría casi a la mitad respecto al año pasado, una de una serie de advertencias de beneficios a lo largo de 2024 que también han afectado a las acciones del grupo.
Las ventas de Gucci cayeron un 25 por ciento comparable en el tercer trimestre, y Kering no dio previsiones para 2025 sobre cuándo podría materializarse una mejora significativa. Las acciones de Kering subieron un 1,6 por ciento en las primeras operaciones de París el jueves.
«El sector, y sobre todo Kering con él, está dividido entre dos fuerzas poderosas: por un lado, vemos -como anoche para Kering- un comercio actual débil», dijo el analista Luca Solca de Bernstein. «Por otro lado, las acciones de la Reserva Federal y las autoridades chinas anticipan un entorno más favorable».
Sin embargo, advirtió que hay «problemas específicos de la empresa y de la marca a los que se enfrenta Kering».
Silvia Sciorilli Borrelli en Milán y Sarah White en París © 2024 The Financial Times
Este artículo apareció por primera vez en El tiempo financiero
