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NUEVA YORK: Los fondos de cobertura, incluidos Millennium Management, Capula Management y Tudor Investment, aumentaron su exposición a los fondos negociados en bolsa de bitcoins al contado de EE. UU. en el tercer trimestre, según mostraron presentaciones de valores, a medida que se intensificaba un popular comercio de arbitraje impulsado por las elecciones.
El presidente electo Donald Trump abrazó los activos digitales durante su campaña, prometiendo una regulación amigable y acumular una reserva nacional de bitcoins. La criptomoneda superó el nivel de 90.000 dólares para alcanzar un máximo histórico a principios de esta semana, aunque ha reducido sus ganancias.
Según los analistas, durante la volatilidad de los precios electorales, algunos fondos de cobertura han estado aprovechando una diferencia de precio entre el bitcoin al contado y sus derivados en el mercado de futuros en una operación apalancada. Los ETF al contado fueron aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores a principios de este año.
En el llamado comercio base bitcoin, los inversores compran bitcoin al contado -o sus ETF- y venden en corto los futuros de criptomonedas, que se han estado negociando a precios sustancialmente más altos este año. Esta brecha se amplió después del resultado de las elecciones y el 11 de noviembre alcanzó el 17 por ciento anual, según mostraron los datos de CF Bitcoin, pero redujo las ganancias al 12 por ciento el viernes.
«Los fondos de cobertura están aprovechando ese diferencial. Crea un comercio muy táctico y oportunista», dijo Gabe Selby, jefe de investigación de CF Benchmarks de Kraken. «Tiene un rendimiento no correlacionado».
Las posiciones reveladas en los documentos presentados ante el 13-F esta semana sólo muestran apuestas largas en acciones realizadas por fondos de cobertura y no apuestas sobre la caída de los precios de las acciones o los derivados. Reuters no pudo determinar si fondos de cobertura específicos estaban haciendo tal apuesta de arbitraje, sólo si habían tomado posiciones largas.
Entre los que aumentaron su exposición a la criptomoneda se encontraba Millennium de Israel Englander, que duplicó con creces su número de acciones en iShares Bitcoin Trust a 23,5 millones de acciones, por un valor de 849 millones de dólares, respecto al trimestre anterior. También aumentó sus posiciones en fondos ARK 21Shares Bitcoin y Bitwise Bitcoin.
En general, el fondo de cobertura con sede en Nueva York finalizó septiembre con 1.700 millones de dólares en ETF criptográficos, incluidos fondos spot de bitcoin y ethereum. Los ETF representan una pequeña porción de los 70 mil millones de dólares en activos bajo administración de la empresa.
Capula, un fondo de cobertura macro con sede en Londres, también agregó más acciones en iShares Bitcoin Trust y Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, según una presentación ante la SEC el jueves. Esas posiciones ascendieron a aproximadamente 600 millones de dólares.
Tudor, el fondo de cobertura de Paul Tudor Jones, aceleró su exposición al fondo iShares Bitcoin Trust, aumentando cinco veces su número de acciones, hasta 4,4 millones.
Schonfeld Strategic Partners también es un fondo de cobertura que agregó más acciones en fondos bitcoin.
Millennium y Tudor se negaron a comentar sobre sus posiciones. Los otros fondos de cobertura no hicieron comentarios inmediatamente sobre el asunto.
Si los fondos de cobertura mantuvieran sus posiciones durante el cuarto trimestre, podrían estar preparados para registrar grandes ganancias. Desde finales de septiembre, los ETF de bitcoin al contado han subido aproximadamente un 40 por ciento, impulsado principalmente por el resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Dado el precio más volátil del bitcoin, muchos fondos de cobertura prefieren operaciones más neutrales que no hagan una apuesta direccional sobre su subida o bajada.
David Duong, jefe institucional de investigación de Coinbase, dijo que el comercio de base bitcoin ha aumentado durante las últimas semanas. «Antes de las elecciones, teníamos varios clientes que solicitaban aumentos en sus líneas de crédito (para comerciar)», añadió.
