PyE
WASHINGTON: El ajuste de cuentas económico del mundo con la administración entrante del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, comenzó en serio esta semana, con algunos funcionarios de la Reserva Federal redactando estimaciones de inflación más alta y tasas de interés restrictivas, una renuncia sorpresa en Canadá por el presupuesto para posibles aranceles y un gran enfoque en una posible mejora de estado para bitcoin.
La Reserva Federal recortó las tasas como se esperaba el miércoles en medio de una ajetreada serie de reuniones de bancos centrales de fin de año desde Ottawa y Frankfurt hasta Tokio y Londres que mostraron a los funcionarios comenzando a lidiar con una mayor incertidumbre antes de que la economía más grande del mundo quede bajo el liderazgo de Trump a principios del nuevo año. año.
De hecho, los funcionarios de la Reserva Federal no sólo redujeron sus proyecciones sobre cuánto más pueden caer los costos de endeudamiento de Estados Unidos ante una inflación más fuerte de lo esperado, sino que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que algunos de ellos ya estaban tratando de juzgar cómo se aplicarían los planes de Trump, como las subidas de precios. Los aranceles, los impuestos más bajos y las medidas enérgicas contra la inmigración podrían afectar su formulación de políticas monetarias en los próximos meses.
El resultado fue que los banqueros centrales estadounidenses formularon estimaciones de un mayor crecimiento el próximo año de lo estimado anteriormente, pero también de una inflación notablemente mayor. Eso hizo que Powell citara repetidamente la necesidad de «precaución» a la hora de comprometerse a recortes adicionales de las tasas a partir de ahora, un tono que desencadenó una caída en los precios de las acciones y una recalibración de las estimaciones del mercado para una mayor flexibilización: un solo recorte de las tasas de la Fed ya está descontado para 2025.
«Algunas personas dieron un paso muy preliminar y comenzaron a incorporar estimaciones altamente condicionales de los efectos económicos de las políticas en sus pronósticos en esta reunión», dijo Powell en respuesta a una pregunta sobre el grado en que Trump influyó en el pensamiento de los funcionarios. «Algunas personas dijeron que no lo hicieron, y otras no dijeron si lo hicieron o no, por lo que tenemos personas que hacen un montón de enfoques diferentes al respecto, pero algunos identificaron la incertidumbre política como una de las razones de sus escritos. reducir más incertidumbre en torno a la inflación».
Antes de la decisión de la Reserva Federal, la semana pasada el Banco Central Europeo y el Banco de Canadá ya habían bajado los tipos, y se esperaba que ambos aplicaran alguna flexibilización adicional en 2025 en medio de perspectivas debilitadas.
Si bien la presidenta del BCE, Christine Lagarde, fue vaga sobre nuevos recortes de tasas, hizo todo lo posible para enfatizar los riesgos a la baja para el crecimiento, incluidas las posibles tensiones comerciales con Estados Unidos durante el gobierno de Trump.
Mientras tanto, en las próximas horas los bancos centrales de Japón, Suecia, Noruega y el Reino Unido deberán tomar decisiones sobre las tasas. Una encuesta de Reuters sobre empresas japonesas publicada la semana pasada mostró que casi tres cuartas partes esperan que Trump tenga un efecto negativo en su entorno operativo, algo que los funcionarios del Banco de Japón tal vez tengan que tener en cuenta mientras el único banco central desarrollado del mundo todavía intenta endurecer su política.
CONVULSIÓN
Si bien Trump puede haber estado justo en la periferia del pensamiento de los funcionarios de la Reserva Federal en Washington, fue un foco central en Ottawa cuando la ministra de Finanzas canadiense, Chrystia Freeland, renunció después de chocar con el primer ministro Justin Trudeau sobre temas como cómo manejar posibles aranceles estadounidenses bajo la próxima administración estadounidense.
Freeland salió el lunes pocas horas antes de presentar una actualización económica de otoño al parlamento. El documento mostraba que el gobierno liberal minoritario había acumulado un déficit presupuestario para 2023/24 de 61.900 millones de dólares canadienses, mucho más de lo previsto.
Freeland dijo que la amenaza de nuevos aranceles estadounidenses representaba un grave peligro después de que Trump advirtiera el mes pasado que impondría impuestos del 25 por ciento sobre los bienes importados de Canadá y México a menos que los dos vecinos estadounidenses limitaran el flujo de inmigrantes y fentanilo hacia Estados Unidos.
«Eso significa mantener nuestra pólvora fiscal seca hoy, para que tengamos las reservas que podamos necesitar para una guerra arancelaria. Eso significa evitar costosos trucos políticos, que no podemos permitirnos», escribió en una carta a Trudeau publicada en X.
Mientras tanto, el entusiasmo del mercado de criptomonedas por la noción de Trump de establecer una reserva estratégica de bitcoin sufrió un revés cuando Powell dijo que la Reserva Federal no tenía autoridad legal para mantenerla, y agregó declarativamente que no tenía ningún plan para buscar un cambio en la ley para poder .
«Ese es el tipo de cosas que el Congreso debe considerar, pero no estamos buscando un cambio de ley en la Reserva Federal», dijo Powell.
El comentario contribuyó a una amplia caída de los activos relacionados con las criptomonedas, incluida una caída del 5 por ciento en el propio bitcoin, su mayor caída en más de tres meses.
