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Las ganancias anuales de JPMorgan Chase alcanzaron un récord a medida que sus negociadores y operadores obtuvieron ganancias inesperadas de la recuperación de los mercados en el cuarto trimestre, informó el miércoles.
El mayor banco estadounidense también pronosticó que su ingreso neto por intereses (INI), o la diferencia entre lo que gana en préstamos y lo que paga en depósitos, superaría las expectativas de los analistas este año, a pesar de las repetidas advertencias de que el alto crecimiento del INI era insostenible.
Los sólidos resultados de JPMorgan son un buen augurio para el sector bancario, que está experimentando una reactivación en las actividades de negociación y recaudación de fondos a medida que la Reserva Federal de Estados Unidos recorta las tasas de interés para impulsar la economía. Las ganancias de Goldman Sachs también aumentaron después de un excelente trimestre para sus banqueros y operadores de inversión.
«La economía estadounidense ha sido resiliente», dijo el director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, citando el bajo desempleo y el saludable gasto de los consumidores.
«Las empresas son más optimistas acerca de la economía y se sienten alentadas por las expectativas de una agenda más favorable al crecimiento y una mejor colaboración entre el gobierno y las empresas», dijo Dimon. Aun así, citó riesgos: gasto público, inflación y condiciones geopolíticas.
Las operaciones de JPMorgan en Wall Street se vieron impulsadas por un aumento del 49 por ciento en las comisiones de la banca de inversión y un aumento del 21 por ciento en los ingresos por operaciones en el cuarto trimestre, superando las previsiones de los ejecutivos en diciembre.
Una mayor actividad en crédito, divisas y mercados emergentes ayudó a la unidad de renta fija, mientras que el resurgimiento de la actividad en el comercio de derivados y el mercado de efectivo ayudó a su negocio de acciones.
IMPULSO NII
El banco prevé un NII de 94.000 millones de dólares para 2025, superior a los 91.000 millones de dólares que habían pronosticado los analistas, según estimaciones compiladas por LSEG.
«Lo que más nos impresionó fue el gran aumento de los ingresos de la empresa y, lo que es más importante, los ingresos netos por intereses fueron bastante sólidos», afirmó David Wagner, gestor de cartera de Aptus Capital Advisors.
«Parece que el gigante debería seguir considerando que el camino de menor resistencia es más alto».
Sin embargo, en el cuarto trimestre, el INI cayó un 3 por ciento a 23.500 millones de dólares, lo que marca la primera caída interanual desde 2021.
«Las ganancias de JPMorgan ciertamente fueron sólidas… Algunas cosas que se destacaron fueron el hecho de que los ingresos por intereses de JPMorgan disminuyeron (en el cuarto trimestre), ya que vimos que los depositantes continuaron exigiendo tasas de interés más altas», dijo Octavio Marenzi, director ejecutivo de la firma consultora Opimas.
Las acciones del banco subieron un 1,8 por ciento en las operaciones previas a la comercialización. Terminaron 2024 con una ganancia de casi el 41 por ciento, superando al índice de referencia S&P 500.
La industria financiera puede beneficiarse del regreso del presidente electo Donald Trump a la Casa Blanca, ya que se espera que su administración recurra a reguladores que podrían flexibilizar las normas de capital y la aprobación de fusiones.
Los analistas han dicho que la salida de Michael Barr, el principal policía regulador de la Reserva Federal que lideró los esfuerzos para aumentar los requisitos de capital para los grandes bancos, podría conducir a un debilitamiento, o desechado, de una propuesta conocida como el final de Basilea, a la que los bancos se han opuesto agresivamente.
«Hemos dicho constantemente que la regulación debe diseñarse para equilibrar eficazmente la promoción del crecimiento económico y el mantenimiento de un sistema bancario sano y seguro», dijo Dimon. «No se trata de debilitar la regulación… sino más bien de establecer reglas que sean transparentes, justas, holísticas en su enfoque y basadas en un análisis de datos riguroso».
Las ganancias de JPMorgan para 2024 aumentaron un 18 por ciento a 58.500 millones de dólares. En el cuarto trimestre, ganó 14.000 millones de dólares, o 4,81 dólares por acción, en comparación con 9.300 millones de dólares, o 3,04 dólares por acción, un año antes.
LA SUCESIÓN EN EL FOCO
Dimon dijo que el cronograma de sucesión del banco no se vio afectado por uno de los principales contendientes para convertirse en directora ejecutiva, Jennifer Piepszak, que se retiró de la carrera por ahora.
Piepszak se convertirá en director de operaciones. Sucederá a Daniel Pinto, un alto lugarteniente de Dimon y un veterano de cuatro décadas en el banco de inversión, que se jubilará a finales de 2026.
«No cambia el cronograma en absoluto. Es más bien una progresión natural», dijo Dimon en una llamada posterior a los resultados con los periodistas.
La junta directiva de JPMorgan ha identificado candidatos para asumir el cargo de Dimon, quien ha dirigido el banco durante 19 años. El director general ha dicho que la planificación de la sucesión es su tarea más importante. En mayo del año pasado, dijo que el cronograma era de menos de cinco años y podría estar entre 2,5 y 4,5 años.
Los contendientes para sucederlo incluyen a Marianne Lake, directora ejecutiva de banca comunitaria y de consumo, Troy Rohrbaugh, codirector del banco comercial y de inversión, y Mary Erdoes, directora ejecutiva de gestión de activos y patrimonio.
