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Tokio: es probable que el Banco de Japón aumente las tasas de interés nuevamente este año y vea que los costos de los préstamos alcanzan los niveles considerados neutrales para la economía a fines de 2027, dijo el jueves un alto funcionario del Fondo Monetario Internacional.
Si bien existe una incertidumbre significativa en torno a las estimaciones, el FMI ve que la tasa neutral de Japón está en una banda de 1 por ciento a 2 por ciento con un punto medio de 1.5 por ciento, dijo Nada Choueiri, subdirector de Asia Pacífico del FMI del FMI del FMI. Departamento y su jefe de misión para Japón.
Es probable que la economía de Japón amplíe el 1,1 por ciento este año, ya que el aumento de los salarios respalda el consumo y se mantiene en curso para lograr de manera sostenible el objetivo de inflación del 2 por ciento del banco central, dijo.
«Nuestra línea de base sigue siendo una historia en la que vemos la demanda interna cada vez más fortalecida respaldada por la recuperación continua en el crecimiento salarial real», dijo Choueiri a Reuters en una entrevista.
«Si (la economía) procede como esperamos, vemos que el BC continúa implementando aumentos graduales de tasas de políticas», dijo.
Después de salir de un estímulo monetario masivo el año pasado, el BC aumentó las tasas de interés a corto plazo a 0.5 por ciento de 0.25 por ciento en enero, en la opinión de que Japón estaba en la cúspide de lograr su objetivo de inflación del 2 por ciento.
El gobernador de BOJ, Kazuo Ueda, ha señalado su resolución de seguir aumentando las tasas a los niveles considerados neutrales para la economía, que el banco estima en un rango de 1 por ciento a 2.5 por ciento en una base nominal.
«Nos apoyamos en el curso de la política monetaria, cómo el BOJ lo está manejando. Creemos demanda interna.
«Vemos aumentos de tasa de política más allá del 0.5 por ciento para fines de este año», dijo. «Vemos que la tasa de política va al nivel neutral a fines de 2027».
Los riesgos para la economía de Japón están sesgados a la desventaja, ya que la mayor incertidumbre y la fragmentación geopolítica podrían dañar la demanda global y afectar a las empresas con cadenas de suministro globales, dijo.
En el frente fiscal, el FMI está pidiendo a Japón que elimine los subsidios energéticos y cambie el gasto a áreas con un impacto más claro en el crecimiento a largo plazo, dijo Choueiri.
«Vemos espacio para mejorar el gasto, para que sea más amigable con el crecimiento y se centre más en las áreas con un alto multiplicador, como pasos para hacer que la inversión privada sea más eficiente», dijo.
«Más importante aún, vemos la necesidad de establecer un plan claro con políticas para comenzar a reducir el déficit, de modo que el índice de deuda disminuye en los próximos años», agregó Choueiri.
La coalición minoritaria del primer ministro Shigeru Ishiba está bajo presión para impulsar el gasto y ajustar las reglas fiscales que podrían conducir a ingresos reducidos, lo que pone tensión adicional en las finanzas ya hecha jornadas de Japón.
Es probable que los aumentos de tasas de interés esperados de la BC y una reducción gradual de su enorme compra de bonos aumenten los rendimientos de los bonos y aumenten el costo de financiar la enorme deuda de Japón.
El riesgo de que Japón enfrente un aumento abrupto en los rendimientos de los bonos es bajo por ahora debido al ritmo muy gradual de los aumentos de tarifas esperados del BOJ y el endurecimiento cuantitativo, dijo Choueiri.
Pero el Gobierno debe aprovechar la ventana de la oportunidad de estrecha para acelerar la reforma fiscal dada la enorme relación de la deuda a la gama de Japón, dijo.
«Ahora es el momento de preparar un plan de consolidación fiscal y comenzar a implementarlo de forma incremental, porque no queremos que el gobierno esté en condiciones de tener que ajustarse abruptamente en el camino. Eso no sería bueno».
