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Una mirada al día que viene en los mercados asiáticos.
Los inversores que depositan en la reciente disminución de los rendimientos de los bonos de EE. UU. Y el dólar que sustenta una manifestación entre los activos de riesgo obtuvo un marcado recordatorio en forma de inflación impactante de los Estados Unidos el miércoles de que las tasas de interés no disminuirán en el corto plazo.
De hecho, obtuvieron algunos recordatorios: el presidente de la Fed, Jerome Powell, repitió su opinión de que la política monetaria debe permanecer restrictiva por ahora, y los republicanos de la Cámara de Representantes dieron a conocer un plan fiscal que reduciría los impuestos en aproximadamente $ 4.5 billones durante una década y elevaría el techo de la deuda federal. $ 4 billones.
Frente a la inflación pegajosa, la generosidad fiscal y la confianza de Powell en la economía de los Estados Unidos, los mercados de tarifas ahora solo tienen un precio en un recorte de tarifas de la Fed este año, lo que dejaría la tasa de fondos de la Fed por encima del 4.00 por ciento.
El rendimiento de 10 años aumentó 10 puntos básicos, la curva de rendimiento se empeñó, el dólar saltó y las acciones cayeron.
Pero los activos de riesgo han sido resistentes este año, no solo en los EE. UU., Donde Wall Street y los bonos corporativos están abrazando máximos récord, sino a nivel mundial. Muchas acciones y monedas de mercados emergentes están en lo que aumentará el año, también es bastante impresionante teniendo en cuenta la nube oscura de las tarifas estadounidenses que cuelgan sobre ellos.
Esta resiliencia recibió un impulso el miércoles después de que el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, hablara con el presidente ruso Vladimir Putin y el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy sobre comenzar las negociaciones «inmediatamente» para poner fin a la guerra en Ucrania.
Eso fue suficiente para sacar el viento de las velas del dólar, golpear el petróleo del 2,5 por ciento, cortar las pérdidas de Wall Street y empujar los futuros de capital asiático hacia el verde.
Si bien muchos administradores de dinero habrán hecho un posible cese de fuego ruso-ucraína en sus asignaciones de inversión este año, es poco probable que haya tenido un precio total en los mercados. Todo lo demás igual, un mayor progreso hacia la paz debería apoyar el apetito del riesgo y mantener una tapa del petróleo y el dólar.
En Asia el jueves, los principales eventos serán una decisión de tasa de interés del Banco Central de Filipinas y las últimas cifras de inflación mayoristas de Japón.
Se espera ampliamente que el Bangko Sentral NG Pilipinas (BSP) reduzca su tasa de política clave en un cuarto de punto a 5.50 por ciento. La inflación parece estar bajo control, en el rango de objetivos del 2-4 por ciento del banco central desde octubre, pero el crecimiento se está desacelerando.
El peso filipino ha estado entre las monedas de mercados emergentes más débiles, y se ha reducido ligeramente frente al año en el año hasta la fecha.
Mientras tanto, el yen tuvo su peor día este año frente al dólar el miércoles, pero podría recuperarse el jueves si las cifras de inflación al por mayor japonesa entran en el lado fuerte.
Los economistas esperan un aumento en la tasa anual al 4.0 por ciento en enero. Ese sería el más alto desde junio de 2023 y fortalecería el argumento para mayores aumentos de tasas.
Aquí hay desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados asiáticos el jueves:
– Decisión de política del Banco Central de Filipinas
– Inflación mayorista de Japón (enero)
– El ministro de finanzas tailandesas, Pichai Chunhavajira, habla
(Por Jamie McGeever, Edición de Deepa Babington)
