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: Los principales bancos centrales darán a conocer el jueves medidas de política para dirigir sus economías a través de las crecientes turbulencias de la pandemia y la alta inflación, y algunos se preparan para mantener el dinero barato hasta 2022, incluso cuando la Reserva Federal de EE. UU. Aprieta.
El miércoles, la Fed duplicó el ritmo al que recortará las compras de bonos, mientras que los pronósticos de sus responsables políticos señalaron hasta tres aumentos en las tasas de interés el próximo año.
En las próximas 24 horas quedará claro cuáles de sus pares están listos para seguir, con una serie de reuniones en el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y otros.
De esos tres, sin embargo, es probable que sólo el Banco de Inglaterra dé más que un pequeño paso para recortar el apoyo monumental proporcionado a su economía durante la pandemia.
Eso podría preparar el escenario para un 2022 agitado, con la Fed decidida a poner fin a sus compras de activos lo más rápido posible e iniciar los aumentos de las tasas de interés poco después, y otros más reacios a cambiar de manera tan decisiva en esa dirección.
Más temprano el jueves, el Banco Nacional Suizo mantuvo su postura ultra-relajada en su lugar con una tasa de política fijada en -0,75 por ciento. La inflación suiza, aunque está aumentando, todavía se ve mucho más baja que en otros lugares, solo el 1 por ciento el próximo año, cayendo al 0,6 por ciento en 2023.
«El SNB está manteniendo su política monetaria expansiva», dijo en un comunicado. «Por lo tanto, está asegurando la estabilidad de precios y apoyando a la economía suiza en su recuperación del impacto de la pandemia de coronavirus».
El banco central de Noruega, que había subido en septiembre debido a un repunte económico, siguió adelante con un nuevo aumento como se esperaba y dijo que probablemente seguirían más.
Los ojos ahora se dirigen al Banco de Inglaterra, que a las 1200 GMT podría convertirse en el primero de los grandes bancos centrales en subir los tipos de interés. Sin embargo, el Reino Unido también es donde la fricción entre la variante de Omicron de rápida expansión y la inflación se está manifestando de manera más vívida.
Las infecciones diarias por coronavirus en el Reino Unido están en su nivel más alto desde los primeros días de la pandemia, lo que obligó al primer ministro Boris Johnson esta semana a imponer nuevas restricciones.
Una primera lectura del índice de gerentes de compras (PMI) de diciembre el jueves mostró que Omicron ya había afectado a las empresas británicas de hotelería y viajes, un día después de que los datos mostraran que la inflación de precios al consumidor alcanzaba un máximo de una década.
«Ahora existe el riesgo real de que la inflación se arraigue … pero esto se equilibra con la amenaza a la recuperación económica de la nueva variante de Omicron», dijo Ellie Henderson, economista del banco Investec.
PRECAUCIÓN, MODESTAD
Los inversores y economistas no esperan nada tan audaz esta semana ni del BOJ ni del BCE, más aún después de que el PMI preliminar de la zona euro también mostró una caída en el crecimiento empresarial en diciembre.
Se espera que el BCE, que ha estado por debajo de su objetivo de inflación durante la mayor parte de la última década, esté entre los últimos en endurecer la política y, en cambio, el debate se centra en cómo estructurar una reducción más modesta del estímulo general.
Es probable que el compromiso del BCE sea la claridad sobre su marco de política en 2022, con detalles que se completarán a medida que los responsables de la formulación de políticas ganen confianza en que la inflación, que ahora está en más del doble del nivel objetivo del 2% del banco, se reducirá rápidamente en 2022.
Lo que parece seguro es que las compras de bonos bajo un Programa de Compras de Emergencia Pandémica de 1,85 billones de euros se reducirán el próximo trimestre y luego se liquidarán a fines de marzo. Sin embargo, se intensificará un programa de compra de activos de larga duración, que compensará parte de este estímulo perdido.
En Japón, la inflación a nivel del consumidor que está arrasando en otras partes del mundo permanece en gran parte ausente. Como tal, solo se está discutiendo una reducción marginal en las compras de activos corporativos en la reunión del BOJ del viernes.
Incluso si los demás no están pisándole los talones a la Fed, Powell y la Fed parecen haber establecido la agenda para un tumultuoso 2022 mientras los banqueros centrales trazan sus caminos hacia las salidas, aunque a ritmos dramáticamente diferentes.
«Lo vio en sus comentarios en el Congreso que se referían más a endurecer antes que a preocuparse por la salud de la economía global», dijo Vincent Reinhart, economista jefe de Dreyfuss & Mellon. La Fed y otros bancos centrales están «transmitiendo la sensación de que se dirigen hacia las salidas. La banca central moderna se trata en gran medida de administrar las expectativas y no quieren ser vistos como detrás de la curva».
(Información adicional de Leika Kihara en Tokio y Balazs Koranyi en Frankfurt; escrito por Dan Burns y Mark John; editado por Edwina Gibbs y Catherine Evans)
