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SHANGHÁI/LONDRES: La constructora de viviendas más grande de China por ventas, Country Garden, obtuvo US$10 millones de sus propios bonos el lunes cuando la actual crisis inmobiliaria del país hizo que se expandiera nuevamente.
La semana pasada fue la peor registrada para los bonos de Country Garden y nuevas caídas de hasta 17 puntos el lunes dejaron la mayor parte de su deuda en el mercado internacional entre un 25 y un 35 por ciento por debajo de su valor nominal.
Los analistas citaron informes de que había abandonado los planes para recaudar 300 millones de dólares la semana pasada después de que los inversores del mercado de deuda no mostraran suficiente apetito.
Un portavoz de Country Garden respondió a los informes diciendo que la compañía no tenía planes de vender un bono convertible en este momento.
«Simplemente parece ser el factor miedo», dijo Himanshu Porwal, analista de Seaport Global. «La gente simplemente está marcando las cosas tanto como puede».
Mucho después del cierre de los mercados asiáticos, la firma dijo que había recomprado US$5 millones de sus notas de julio de 2022 y US$5 millones de sus notas de abril de 2026 en el mercado abierto. También dijo que haría más recompras «cuando sea apropiado».
El precio de las acciones de Country Garden había caído un 8 por ciento en Hong Kong, aunque no fue el único país que experimentó caídas pronunciadas.
Central China Real Estate, Yuzhou Group Holdings, KWG Group Holdings y Sunac cayeron entre un 2% y un 5%, incluso cuando el banco central de China recortó inesperadamente una de sus tasas de interés clave.
Los desarrolladores chinos se enfrentan a una restricción de liquidez sin precedentes debido a años de restricciones regulatorias a los préstamos, lo que lleva a una serie de impagos de deuda en el extranjero, rebajas en las calificaciones crediticias y ventas masivas de acciones y bonos de los desarrolladores.
El informe de perspectivas económicas del Banco Mundial de la semana pasada advirtió que una recesión severa y prolongada en el sector inmobiliario de China tendría importantes repercusiones en toda la economía, ya que los pasivos totales de los desarrolladores ascienden a casi el 30 por ciento del PIB del país.
«Se ha convertido en una crisis de efectivo en el sector», dijo Colm D’Rosario, administrador de deuda de alto rendimiento en Amundi, el administrador de activos más grande de Europa.
La principal preocupación es que muchos de los grandes desarrolladores de China todavía tienen grandes pagos de deuda que hacer este año, en un momento en que los mercados de préstamos tradicionales permanecieron en gran medida cerrados para ellos.
«En algún momento, el gobierno tomará medidas porque no quiere una espiral descendente, pero están caminando sobre la cuerda floja», dijo D’Rosario.
