El primer fondo cotizado en bolsa DeFi del mundo se lanzará en Brasil el próximo mes

El primer fondo cotizado en bolsa del mundo dedicado a las redes financieras descentralizadas se lanzará en Brasil el próximo mes, profundizando la incursión de la industria de ETF de $ 10 billones en activos virtuales.

La medida permitirá a los inversores rastrear una canasta de proyectos que apuestan por redes descentralizadas de finanzas, comercio y préstamos cuyos estándares están automatizados y, a menudo, se deciden por consenso.

El fondo, llamado Hashdex DeFi Index ETF, marca un punto de partida para una industria que hasta ahora ha abarcado fondos que invierten en empresas criptográficas cotizadas o criptomonedas populares como bitcoin y ether, donde lo permiten los reguladores. Cotizará en la bolsa de valores de Brasil el 17 de febrero.

«Al ofrecer el primer ETF de DeFi en el mundo, estamos brindando a nuestros inversores globales la capacidad de desempeñar un papel en la próxima evolución del ecosistema criptográfico», dijo Marcelo Sampaio, director ejecutivo de Hashdex, un administrador de activos criptográficos brasileño.

Las finanzas descentralizadas tienen como objetivo eliminar un intermediario centralizado, como un banco o una bolsa, para proporcionar servicios financieros como préstamos y comercio a través de un algoritmo. Los partidarios dicen que ofrece una mayor transparencia, resistencia a la censura y tiempos de liquidación más rápidos que las finanzas tradicionales.

Fue una de las áreas de más rápido crecimiento de la industria de los criptoactivos, aunque el interés se ha enfriado en los últimos dos meses debido a la caída de los precios de las criptomonedas. Las aplicaciones descentralizadas (Dapps) tienen alrededor de $107 mil millones de los fondos de los clientes, por debajo del pico de noviembre de $180 mil millones, según datos de DappRadar.

El ETF del índice Hashdex DeFi invertirá en los tokens desarrollados por Dapps, redes construidas sobre la tecnología blockchain y usará algoritmos preprogramados para ejecutar intercambios de criptomonedas. Los tokens Dapp se pueden comercializar en otros criptomercados, pero también permiten a los propietarios votar sobre propuestas de gobernanza y desarrollos para la red.

El ETF invertirá en ocho Dapps, así como en proveedores de servicios relacionados, como Oracle, que recopilan datos sobre los precios de los activos del mundo exterior y los envían a una cadena de bloques o un libro mayor distribuido.

Las Dapps a las que se ha dirigido incluyen Uniswap, que se utiliza para intercambiar criptomonedas y tokens; prestamista Aave; Polygon, un servicio diseñado para acelerar las transacciones en blockchains; y Chainlink, un oráculo. El ETF seguirá el CF DeFi Composite Index-Brasil.

El lanzamiento destaca una división entre los centros financieros globales que hasta ahora han permitido poca innovación en el creciente campo de los activos digitales y los centros financieros secundarios relativamente laissez-faire.

Mientras que Canadá, Suecia, Alemania, Suiza, Jersey y Liechtenstein cuentan con ETP de criptomonedas al contado, y Australia e India están a punto de unirse a ellos, los reguladores de EE. UU. solo han aprobado versiones basadas en futuros, mientras que los del Reino Unido, Hong Kong y Singapur no lo han hecho. incluso permitió estos vehículos.

Sin embargo, no todos están convencidos por el enfoque más liberal.

«Esto me parece un artefacto de una carrera a la baja con respecto a la regulación de los criptoactivos en general y la regulación de los fondos registrados que invierten en dichos activos en general», dijo Ben Johnson, director de investigación global de ETF en Morningstar, sobre el Fondo hashdex.

Un emisor rival describió el ETF como «genial», pero dijo que era «más iterativo, en lugar de altamente innovador», basándose en la red de productos negociados en el intercambio de cestas de criptomonedas que ya están disponibles.

Bruno Sousa, jefe de operaciones globales de Hashdex, dijo que los tokens Dapp son «estructuralmente muy diferentes» de las criptomonedas. Muchos usan la cadena de bloques ethereum, que puede contener activos financieros y permite a los programadores codificar funciones para comprar y vender en contratos inteligentes. Eso les permite ser utilizados para préstamos, seguros, comercio y apuestas de activos.

“Son similares a las start-ups. Tienen soluciones para determinadas secciones del mercado. Si les va bien, crecerán, si no, disminuirán y el token perderá valor”, dijo Sousa.

Formado en 2018, Hashdex actualmente tiene un ETF en Brasil, el Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (HASH11) de USD 350 millones, que, según afirma, es el ETF de cesta de criptomonedas más grande del mundo, y atrae a inversores que van desde minoristas hasta macrofondos de cobertura. También administra un fondo privado similar con sede en EE. UU. en conjunto con Victory Capital.

Hashdex espera lanzar productos similares en otros lugares, pero depende de la velocidad del cambio regulatorio. “Otros lugares se están moviendo con ritmos diferentes. Dado el panorama regulatorio actual en los EE. UU., no hay un camino claro para un ETF al contado”, dijo Sousa.

“Nuestra expectativa, en general, es que los reguladores se sientan cada vez más cómodos con estructuras como esta y reconozcan que esta es una forma de comprar en el mercado que el regulador puede ver y tocar, y puede comprometerse con los emisores”, dijo. .

Mientras tanto, el lanzamiento en Brasil le da a Hashdex «la capacidad de probar nuevos productos y ver cómo reacciona el público».

DEFI11 cobrará una tarifa anual del 1,3 por ciento, alta para un ETF pero competitiva para los fondos de activos digitales, en particular las cestas de múltiples activos.

Con capitalizaciones de mercado más pequeñas que las criptomonedas como bitcoin y ether, los tokens subyacentes pueden ser aún más volátiles. En medio de una venta masiva del mercado global, el CF DeFi Composite Index-Brasil ha caído un 44 por ciento desde su lanzamiento el 1 de diciembre del año pasado.

“Esa es una consecuencia de los activos que se consideran activos de riesgo en general, desde acciones hasta criptomonedas”, dijo Sousa. “Crypto responde al mercado regular. Durante períodos más largos, hay menos correlación, pero en momentos de mucho estrés, eso afecta a los inversores. [as] tendrán manos en diferentes botes.

«Esto es normal. Una caída del 40 por ciento es algo que sucede con cierta frecuencia en criptografía, pero lo que sucede es que sigue creciendo”, argumentó Sousa.

“Mira esto con humildad intelectual. Este es un fenómeno que se basa en un avance tecnológico que es masivo. Este es un gran avance como Internet en la década de 1990”.

Información adicional de Philip Stafford