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NUEVA DELHI: La Corporación de Seguros de Vida de la India (LIC, por sus siglas en inglés), administrada por el estado, ha presentado borradores de documentos ante el regulador del mercado para vender el 5 por ciento de sus acciones y potencialmente recaudar casi $ 8 mil millones, eclipsando la OPI más grande en la tercera economía más grande de Asia por un margen considerable. .
La oferta es crucial para los esfuerzos del gobierno liderado por Narendra Modi para cumplir con su objetivo de desinversión fuertemente recortado para el año fiscal en curso y proporcionará una medida del éxito de las políticas pro-mercado del gobierno.
La aseguradora más grande de la India venderá 316,25 millones de acciones, según el borrador del prospecto presentado el domingo, lo que representa casi el 5 por ciento del capital social desembolsado posterior a la oferta.
El gobierno podría recaudar un poco más de 600.000 millones de rupias indias (7.970 millones de dólares) de la emisión en lugar del plan inicial de alrededor de 900.000 millones de rupias, tras haber recortado la oferta debido a las condiciones del mercado, dijo una fuente del gobierno.
Es probable que la cotización se complete a fines de marzo, agregó la fuente.
La presentación también indicó un valor incrustado de 5,39 billones de rupias indias (71,560 millones de dólares). El valor implícito es una medida de los flujos de efectivo futuros en las compañías de seguros de vida y un indicador financiero clave para las aseguradoras.
La OPI se considera una prueba del apetito de los inversores por nuevas ofertas, ya que varias empresas que cotizaron el año pasado ahora cotizan por debajo de sus precios de oferta debido a preocupaciones sobre valoraciones elevadas y aumentos inminentes de las tasas de interés por parte de los bancos centrales mundiales que luchan contra las presiones inflacionarias.
La cotización esperada también se produce en el contexto de inversores extranjeros que retiran fondos del mercado nacional.
El gigante de los seguros de vida, que tenía más de 105.000 empleados a tiempo completo a finales de septiembre y se cuenta entre las cinco principales aseguradoras mundiales, gestiona más de 500.000 millones de dólares en activos y posee más del 60 % del mercado de seguros de vida de la India por primas.
Gráfico: Las cinco principales aseguradoras mundiales: https://graphics.reuters.com/INDIA-IPO/LIC/gkvlgjzqjpb/chart.png
LIC tiene más de 280 millones de pólizas vigentes y un informe de Brand Finance ha puesto el valor de marca de la aseguradora en $8.660 millones.
Aunque la reducción del gobierno de su objetivo de privatización a $ 10.5 mil millones generó incertidumbre sobre el tamaño de la oferta planificada de LIC, los funcionarios gubernamentales han dicho que los inversores no deberían asumir que el objetivo revisado apunta a una oferta pública inicial más pequeña de lo esperado para LIC.
La oferta pública inicial más reciente de India por parte de una aseguradora de vida fue en 2017, cuando HDFC Life Insurance recaudó $ 1.3 mil millones. El precio de sus acciones casi se ha duplicado desde la cotización.
Gráfico: las 10 OPI más grandes de la India: https://graphics.reuters.com/INDIA-IPO/IPO/zdpxoqmnyvx/chart.png
La oferta planificada de LIC eclipsará la oferta pública inicial récord de 2500 millones de dólares de la empresa de pagos Paytm el año pasado. Aunque la oferta pública inicial de Paytm fue entonces la más grande del país, desde entonces las acciones han caído un 58 por ciento con respecto al precio de oferta.
Las empresas indias recaudaron un récord de $ 16,6 mil millones a través de las ventas iniciales de acciones en 2021, un 52 por ciento más que el récord anterior en 2017, según muestran los datos de Refinitiv.
La cotización de LIC podría convertirla en una de las cinco empresas más grandes de India por capitalización de mercado, uniendo energía al grupo de telecomunicaciones Reliance Industries, la empresa de servicios de software TCS, HDFC Bank y el gigante de TI Infosys.
OPI ANTERIORES
Las empresas estatales que completaron las tres ofertas públicas iniciales más grandes anteriores han perdido más de la mitad de su valor de mercado desde la cotización.
Coal India se cotiza a alrededor de 145 rupias por acción, muy lejos de su precio de cotización de alrededor de 350 rupias en 2010.
De manera similar, las aseguradoras estatales General Insurance Corp y New India Assurance se cotizan a poco más de 135 rupias por acción, menos de la mitad de sus precios de salida a bolsa.
Los funcionarios del gobierno dijeron a Reuters que India será «muy sensible» al fijar el precio de la emisión de acciones de LIC para garantizar un rendimiento decente de la inversión a largo plazo. La banda de precios se decidirá en los próximos días y en breve comenzarán los roadshows para posibles inversores.
Goldman Sachs, Citigroup, Axis Capital, Nomura y SBI Capital Market, junto con otros cinco bancos, son los corredores de la OPI, según los borradores de los documentos.
($1 = 75,3188 rupias indias)
(Reporte adicional de Chandini Monnappa y Chris Thomas en Bengaluru, Rupam Jain en Mumbai y Manoj Kumar en Nueva Delhi; Editado por Andrew Heavens y David Goodman)
