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TOKIO: La atribulada Toshiba Corp de Japón participará en la votación crítica de los accionistas del jueves sobre su plan para escindir su negocio de dispositivos con probabilidades muy bajas.
Sus tres principales accionistas, Effissimo Capital Management, 3D Investment Partners y Farallon Capital Management, todos accionistas activistas con los que la administración de Toshiba ha tenido una historia polémica, se oponen al plan, al igual que las firmas de asesoría proxy Institutional Shareholder Services (ISS) y Glass Lewis.
También está sobre la mesa una propuesta de 3D, con sede en Singapur, que pide a la gerencia que solicite ofertas de compra de capital privado, una moción que cuenta con el apoyo de Effissimo, Farallon y Glass Lewis, pero, quizás significativamente, no de ISS.
Cada propuesta necesita el 50 por ciento de los votos para ser aprobada.
Cualquiera que sea el resultado, la votación del jueves representa otra batalla importante en una guerra llena de escándalos de cuatro años que se libra entre el conglomerado de 146 años y los accionistas activistas por la dirección de la empresa.
La gerencia de Toshiba argumenta que una escisión es la mejor manera de maximizar el valor para los accionistas. Fuentes familiarizadas con el asunto también han dicho que Toshiba espera que el plan eleve el precio de sus acciones hasta el punto en que los accionistas activistas se sientan tentados a irse.
Toshiba rechazó los llamados para buscar una compra de capital privado, argumentando que las posibles ofertas sugeridas hasta ahora no eran lo suficientemente convincentes y generarían preocupaciones sobre el impacto en su negocio y la retención de personal.
Pero la oposición a los planes de Toshiba fue generalizada y vocal, y en la actualidad, los accionistas activistas parecen tener mucho impulso de su lado.
Juntos, Effissimo, 3D y Farallon poseen alrededor de una cuarta parte de Toshiba. Se estima que todos los fondos de activistas extranjeros combinados poseen el 30 por ciento, mientras que los inversionistas extranjeros en general poseen el 50 por ciento del conglomerado industrial.
Los inversores institucionales destacados que ya han revelado que han votado en contra de la escisión incluyen el fondo de riqueza soberana de Noruega, que posee el 1,22 por ciento, el Sistema de jubilación de empleados públicos de California con el 0,43 por ciento y la Junta de Administración del Estado de Florida con un 0,22 por ciento. participación del centavo.
Los grandes inversores que aún no han revelado sus votos incluyen BlackRock, que posee más del 5 por ciento, Elliott Management, que, según las fuentes, tiene casi el 5 por ciento y Vanguard, que tiene el 2,6 por ciento según datos de Refinitiv.
Ninguno de los principales administradores de activos domésticos de Japón ha revelado sus planes de votación.
APOYO DESIGUAL A LA PROPUESTA 3D
Si la propuesta de escisión falla, es probable que los inversionistas de fondos de cobertura salgan envalentonados y ganen impulso en su impulso por una compra total. Pero incluso si la gerencia gana, algunos accionistas planean seguir luchando de todos modos, dijeron a Reuters fuentes familiarizadas con el asunto bajo condición de anonimato.
Toshiba dijo que continuará haciendo todo lo posible para obtener el apoyo de los accionistas para el plan de ruptura.
«Los grandes accionistas se quedarán a menos que suban los precios de las acciones», dijo Fumio Matsumoto, estratega jefe de Okada Securities.
«Una solución de capital privado sería lo mejor para los accionistas que esperan una salida rápida con retornos sólidos, pero no necesariamente sería lo mejor para Toshiba», agregó.
Sin embargo, el apoyo a la propuesta de 3D es algo menos claro que la oposición al plan de escisión de Toshiba.
Además de que ISS desaconsejó la propuesta, CalPERS votó en contra.
Pero el fondo de riqueza soberana de Noruega votó a favor, al igual que el director externo de Toshiba, Raymond Zage, un asesor de Farallon que dice ser uno de los 100 principales accionistas y ha roto filas con la postura pública de la junta.
La dirección de Toshiba ha estado bajo la presión de los fondos activistas desde que vendió 600.000 millones de yenes (5.000 millones de dólares) en acciones a decenas de fondos de cobertura extranjeros durante una crisis derivada de la quiebra de su unidad de energía nuclear estadounidense en 2017.
La acritud entre las dos partes alcanzó varios puntos de ebullición en los últimos dos años. En junio pasado, una investigación encargada por los accionistas descubrió que Toshiba se coludió con el Ministerio de Comercio de Japón, que ve al conglomerado como un activo estratégico debido a su reactor nuclear y tecnología de defensa, para impedir que los inversores extranjeros ganen influencia en su reunión de accionistas de 2020.
($1 = 120.4000 yenes)
(Reporte de Makiko Yamazaki; Editado por David Dolan y Edwina Gibbs)
