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SINGAPUR/YAKARTA: GoTo está apostando por un debut estable en el mercado después de recaudar $ 1.1 mil millones en una oferta pública inicial relativamente cautelosa, mientras que un mercado bursátil local en auge está consolidando las expectativas de que la empresa tecnológica más grande de Indonesia puede resistir una tendencia global a la baja en las acciones tecnológicas.
Formado por la fusión en mayo de la empresa Gojek de transporte de pasajeros a pagos y el gigante del comercio electrónico Tokopedia, PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk debutará en Yakarta el lunes en la culminación de una de las ofertas públicas iniciales (OPI) más grandes del mundo hasta el momento. este año.
Aprovechando las nuevas reglas de cotización, el debut marcará un punto de inflexión para el mercado digital de $ 70 mil millones de la economía más grande del sudeste asiático, donde la financiación de empresas récord está creando una ola de nuevas empresas.
«GoTo es la empresa de tecnología más diferenciada del sudeste asiático. En relación con sus pares, la diversificación será algo muy importante que los inversores deberán controlar y comprender cómo valorar adecuadamente el negocio», dijo Shane Chesson, un socio de Openspace Ventures, uno de los primeros inversores de Gojek.
Es probable que la economía digital de Indonesia crezca casi cinco veces hasta 330.000 millones de dólares para 2030 a partir de 2021, mostró un estudio de la consultora Bain & Co y los patrocinadores de GoTo, Alphabet Inc y Temasek Holdings Pte Ltd.
Mientras que los pares que cotizan en EE. UU., Grab Holdings Ltd y Sea Ltd, operan en todo el sudeste asiático, GoTo se centra en Indonesia. Con 2,5 millones de conductores, 14 millones de comerciantes y 55 millones de usuarios que realizan transacciones anuales, los negocios de GoTo abarcan millones de pequeñas y medianas empresas en todo el archipiélago.
Angus Mackintosh, fundador de CrossASEAN Research, dijo en un informe sobre Smartkarma que la clave de la oferta pública inicial de GoTo era que era pequeña y se ofrecía solo a inversores locales. «Esto debería significar que hay un apoyo más fuerte».
GoTo está vendiendo el 4 por ciento de las acciones y la mayoría se la llevan los fondos. Con el respaldo de nombres como Vision Fund 1 de SoftBank Group Corp, Alibaba Group Holding Ltd y Abu Dhabi Investment Authority, GoTo también está ampliando su base de inversores mediante la asignación de acciones a 600.000 conductores.
También será el primero en emitir acciones con derecho a voto de múltiples clases y aprovechar nuevas reglas que permitan a las empresas no rentables cotizar directamente en el directorio principal de la bolsa.
Los analistas dijeron que el tamaño y la valoración son más bajos de lo esperado, y que GoTo probablemente tenía como objetivo evitar que se repitiera la experiencia de su par de comercio electrónico PT Bukalapak.com Tbk.
Bukalapak recaudó $ 1.5 mil millones en julio vendiendo el 25 por ciento de las acciones después de apuntar inicialmente a $ 300 millones. Sus acciones debutaron con fuerza, pero cayeron un 25 por ciento en cuestión de días y se redujeron a la mitad del precio de su OPI.
GoTo fijó el precio de sus acciones en 338 rupias (0,0235 dólares), el extremo superior de su rango indicativo.
Sus inversores están sujetos a un bloqueo de ocho meses, o dos años para aquellos con acciones con derecho a voto de varias clases. Con Bukalapak, aunque hubo un bloqueo de ocho meses, algunos fondos podían vender hasta el 10 por ciento de las tenencias de inmediato.
GoTo se convertirá en la cuarta empresa más valiosa de Indonesia con $ 28 mil millones, y los analistas estiman una ponderación del índice de hasta el 9 por ciento.
«Una vez que estás en el índice, todos los fondos locales compran casi automáticamente», dijo un inversionista de GoTo. El IDX está en un nivel récord y es el de mejor desempeño de Asia este año con un 9 por ciento.
El presidente de GoTo, Patrick Cao, dijo que los mercados débiles generaron cautela con los precios. Aún así, la firma espera que la cotización respalde la recaudación de fondos y planea cotizar en el extranjero dentro de dos años.
«Es un entorno muy desafiante en el mercado público ahora, con capitalizaciones de mercado de DiDi Global Inc, Grab, DeliveryHero y muchos otros que caen por debajo de la valoración objetivo de GoTo», dijo Jianggan Li en la asesoría Momentum Works.
($1 = 14,357.0000 rupias)
(Reporte de Fanny Potkin, Anshuman Daga y Stefanno Sulaiman; Editado por Christopher Cushing)
