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HONG KONG/SINGAPUR: Los administradores de patrimonio de los grandes bancos mundiales están moderando sus expectativas para Asia, su mercado de más rápido crecimiento, después de que la represión regulatoria de China y la desaceleración impulsada por COVID ayudaron a dejar a los clientes al margen, dijeron banqueros y analistas.
Algunos administradores de patrimonio han recortado el crédito que otorgan a los clientes ricos, dijeron, mientras que muchos clientes han movido su dinero a otra parte o lo han puesto en efectivo mientras evalúan los cambios en China, así como el conflicto de Ucrania y otras incertidumbres globales.
La desaceleración en el negocio patrimonial fue evidente la semana pasada en los resultados de ganancias de Credit Suisse, HSBC, Standard Chartered y UBS, que han confiado en Asia para aumentar los ingresos.
«Solo tenemos que soportar esto durante algunos trimestres, no hay forma de evitarlo», dijo un banquero con sede en Singapur con un banco privado centrado en Asia.
«Estamos ayudando a los clientes a ajustar sus carteras, reduciendo los índices de margen, especialmente en participaciones tecnológicas», dijo.
El banquero y sus compañeros se negaron a ser identificados porque sus organizaciones no los autorizaron a hablar con los medios.
Los banqueros enfatizaron, sin embargo, que si bien el estado de ánimo ha cambiado en Asia al menos durante los próximos trimestres, los administradores de riqueza global todavía ven a Asia como su mejor oportunidad de crecimiento.
«Lo que vemos es en realidad un sentimiento similar con los clientes (en Asia) del último trimestre. Así que poco apetito por invertir, un patrón de esperar y ver en términos de inversiones activas», dijo el presidente ejecutivo de UBS, Ralph Hamers, en un primer informe. -llamada de ganancias trimestrales.
Un cambio clave en el cálculo de inversiones para China provino de la represión regulatoria del año pasado dirigida a industrias como las plataformas de Internet, el desarrollo inmobiliario y la educación privada que han creado muchos de los multimillonarios de China. Las autoridades tienen como objetivo abordar la brecha cada vez mayor entre ricos y pobres a través de lo que el presidente Xi Jinping ha calificado como una política de «prosperidad común».
CAMBIO A CHINA
Eso arrojó profundas dudas sobre las perspectivas de crecimiento de los jugadores de peso pesado en esas industrias, incluidas Tencent y Alibaba, y provocó una venta masiva de sus acciones.
Eso, a su vez, nubló las perspectivas de gestión de patrimonio en la región, dijeron los banqueros, aunque el viernes Beijing señaló un posible alivio de la represión con planes para que los principales líderes se reúnan con ejecutivos de tecnología a principios del próximo mes.
«Nuestros clientes comenzaron a darse cuenta desde la segunda mitad de que necesitarían diversificar su cartera para proteger su riqueza contra las consecuencias de la política», dijo un administrador de riqueza con sede en Hong Kong en una empresa estadounidense.
«Pero nadie sabe ahora qué sector generará nuevos ricos, o verá una represión regulatoria, y si el conjunto total de riqueza mantiene su crecimiento como antes. Entonces, en ese sentido, vemos mayores incertidumbres a largo plazo».
Es probable que la represión también signifique menos nuevos multimillonarios para los administradores de patrimonio, dijo.
«La era durante la cual la industria de Internet de China siguió bombeando clientes de alto poder adquisitivo ha llegado a su fin».
UBS dijo en un informe en febrero que el grupo de ingresos para los proveedores de servicios de banca privada en China se prevé dentro de un amplio rango entre 224 mil millones de yuanes y 1,03 billones de yuanes ($ 34-156 mil millones) en 2030, ya que el impulso de prosperidad común podría traer más incertidumbres para el emprendimiento.
La creciente incertidumbre y las fuertes caídas del mercado en los últimos meses también han desencadenado llamadas de margen sobre el dinero que los administradores de patrimonio prestaron a los clientes para comprar acciones y otros activos.
Esto ha reducido los préstamos de los bancos privados, lo cual es clave para aumentar sus activos y asegurar clientes.
El empeoramiento de las perspectivas económicas debido a los brotes prolongados de COVID-19 en las grandes ciudades de China y el aumento inminente de las tasas de interés a nivel mundial también han incitado a algunos administradores de patrimonio y a sus clientes a desapalancarse, ya que pierden el apetito por operar.
«Escuchamos de los clientes de los bancos que tienden a ser muy conservadores con las operaciones y es menos probable que comprometan algo más estructurado, y realmente se mantienen bastante ligeros», dijo Jasper Yip, socio de la consultora Oliver Wyman con sede en Hong Kong.
Dos administradores de patrimonio con grandes bancos privados europeos dijeron que las tenencias de efectivo de sus clientes, como porcentaje de su cartera total, habían aumentado al 20%-25% en Asia en comparación con el 5%-10% en el mismo período el año pasado. .
Sus bancos pueden verse obligados a buscar una forma de reducir costos si la caída de ingresos continúa en los próximos trimestres, agregaron.
($1 = 6,5883 yuanes chinos)
