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Los esfuerzos de Elon Musk para conseguir un nuevo financiamiento que limitará su contribución en efectivo a su adquisición de Twitter Inc por 44.000 millones de dólares se han suspendido debido a la incertidumbre que rodea el acuerdo, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
Musk ha estado amenazando con retirarse del trato a menos que la compañía de redes sociales le proporcione datos para respaldar su estimación de que las cuentas falsas o de spam comprenden menos del 5 por ciento de su base de usuarios. Esto culminó con una carta de los abogados de Musk a Twitter el lunes advirtiendo que puede retirarse a menos que haya más información próximamente.
Musk está obligado a pagar 33.500 millones de dólares en efectivo para financiar el acuerdo después de organizar el financiamiento de la deuda para cubrir el resto. Su liquidez es limitada dado que su riqueza, que Forbes estima en $ 218 mil millones, está vinculada en gran medida a las acciones de Tesla Inc, el fabricante de automóviles eléctricos que lidera.
Musk ha estado en conversaciones para organizar entre $ 2 mil millones y $ 3 mil millones en financiamiento de capital preferente de un grupo de firmas de capital privado lideradas por Apollo Global Management Inc que reduciría aún más su contribución en efectivo, según las fuentes. Estas conversaciones ahora están en espera hasta que haya claridad sobre el futuro de la adquisición, dijo una de las fuentes.
La pausa en las actividades de financiación ofrece la primera señal clara de que las amenazas de Musk están interfiriendo con los pasos que ayudarían a completar el trato. Twitter ha insistido hasta ahora en que Musk ha estado cumpliendo con su obligación bajo su contrato, incluida la ayuda para asegurar la aprobación regulatoria del acuerdo.
Los portavoces de Musk y Twitter no respondieron a las solicitudes de comentarios. Apolo se negó a comentar.
Musk vendió acciones de Tesla por valor de 8.500 millones de dólares en abril después de firmar su acuerdo para comprar Twitter, y no está claro cuánto efectivo tiene disponible para cumplir con su obligación. Ha recaudado $ 7.1 mil millones de un grupo de coinversionistas de capital para reducir su contribución. Musk también trató de reducir aún más esta exposición al organizar un préstamo de margen arriesgado de $ 12.5 mil millones vinculado a las acciones de Tesla, pero luego lo desechó el mes pasado.
Las acciones preferentes pagarían un dividendo fijo de Twitter, de la misma manera que un bono o un préstamo paga un interés regular pero se apreciaría de acuerdo con el valor de las acciones de la empresa.
EL REMORDIMIENTO DEL COMPRADOR
La incertidumbre del acuerdo también ha influido en los planes de los bancos para sacar de sus libros 13.000 millones de dólares de deuda que se han comprometido a adquirir a través de la sindicación. Mientras aún se preparan para sindicar la deuda, los bancos planean esperar hasta que haya claridad sobre el acuerdo para lanzar el proceso, dijeron las fuentes.
Los bancos no creen que los inversores crediticios compren la deuda mientras persista la incertidumbre, dijeron las fuentes. Los bancos también encontraron inútiles los comentarios públicos despectivos de Musk sobre la compañía, y esperaban que ya los estuviera ayudando con las presentaciones de los inversores para sindicar el acuerdo, agregaron las fuentes.
Sin duda, el cese de estas actividades no afecta los compromisos asumidos por Musk y los bancos para financiar el acuerdo. Twitter puede llevarlos a los tribunales para obligarlos a cumplir con sus obligaciones financieras en virtud del contrato de acuerdo si se quedan cortos.
La sindicación de la deuda podría surgir como un problema importante para los bancos si la disputa de Musk con Twitter se intensificara en un litigio y un juez los obligara a financiar el acuerdo. En ese escenario, podrían tener dificultades para lograr que los inversores compren la deuda si Musk no estuviera dispuesto a ser dueño de la empresa.
Esa posibilidad, sin embargo, se ve como remota. La mayoría de los inversores están negociando las acciones de Twitter asumiendo que es mucho más probable que la empresa llegue a un acuerdo con Musk o lo deje marcharse, en lugar de pasar por un litigio prolongado.
