«La mayor parte de los retornos de JSE proviene de la exposición a China, en parte a través de Naspers»

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Los mercados globales están experimentando una volatilidad extrema y los inversores están nerviosos.

Sin embargo, la Bolsa de Valores de Johannesburgo (JSE) ha experimentado cierto respiro a través de precios más altos de los recursos y mejores términos de comercio notas Pieter Hundersmarck (Administrador de fondos en Flagship Asset Management).

Sin embargo, el desempeño relativamente mejor de las acciones de SA oculta un pequeño secreto sucio, escribe Hundersmarck en un artículo para BusinessLIVE titulado China y el pequeño y sucio secreto de las acciones de SA.

… la parte del león del desempeño de JSE proviene de la exposición a un país, China, a través de acciones de recursos y Naspers.

Pieter Hundersmarck, Gestor de fondos – Gestión de activos insignia

Sin estos dos factores, el desempeño accionario de SA durante la última década habría sido casi 80 puntos porcentuales más bajo que el de JSE all share.

Pieter Hundersmarck, Gestor de fondos – Gestión de activos insignia

Bruce Whitifield entrevista a Hundersmarck en The Money Show.

Lo que encontramos bastante interesante en este entorno es que los rendimientos del JSE han tenido una gran recuperación en los últimos dos años y realmente han recompensado bastante bien a los inversores… pero es útil alejarse y ver de dónde provienen esos rendimientos. ..

Pieter Hundersmarck, Gestor de fondos – Gestión de activos insignia

… aunque sabemos que Naspers tiene su mayor activo en China y sabemos que los recursos suelen ser impulsados ​​por China, no creo que nos demos cuenta exactamente de cuánto de nuestro intercambio realmente depende de los rendimientos de un país… .

Pieter Hundersmarck, Gestor de fondos – Gestión de activos insignia

Si piensa en la asignación de activos como un inversionista… realmente debe tener cuidado de poner todos sus huevos en esa canasta china, por así decirlo.

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Hundersmarck enfatiza que no está diciendo que no pueda ganar dinero con JSE, sino que necesita comprender de dónde provienen sus ganancias.

Si se aleja y observa los componentes en los que realmente confía la JSE, comprende que el 40-50% de todos los productos básicos que se consumen en todo el mundo los consume un comprador y ese es China.

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Luego, si observa el activo principal de la compañía más grande en nuestro intercambio y está en China… si le quita Naspers y le quita recursos, termina con un rendimiento de un dígito medio en los últimos diez años.

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La lección aquí, dice, es realmente tener una visión de China si se va a invertir en JSE.

Escuche la entrevista completa en el siguiente clip de audio (salte a 2:30):

Este artículo apareció por primera vez en CapeTalk: «La mayor parte de los retornos de JSE proviene de la exposición a China, en parte a través de Naspers»