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HONG KONG: El desarrollador inmobiliario chino Kaisa Group tiene como objetivo finalizar una propuesta de reestructuración de deuda en el extranjero en el cuarto trimestre después del congreso del partido de China en octubre, dijeron a Reuters dos personas con conocimiento directo del asunto.
Kaisa está trabajando para reestructurar su deuda en el extranjero después de no cumplir con algunas obligaciones de deuda el año pasado. Con 12.000 millones de dólares estadounidenses de deuda en el extranjero, es el mayor emisor de deuda en el extranjero de China entre los desarrolladores después de China Evergrande Group.
Kaisa ha estado hablando con sus acreedores para elaborar un plan de reestructuración desde fines del año pasado y esta será la primera vez que la compañía presentará un plan a los tenedores de bonos.
El plan de reestructuración propondrá pagar los principales de la deuda en dólares en cuotas, dijeron las personas. Uno de ellos dijo que Kaisa planeaba proponer canjear parte de su deuda por acciones de la empresa o sus proyectos de desarrollo.
Kaisa planea iniciar negociaciones con un grupo de acreedores extraterritoriales representados por el banco de inversión Moelis & Company a fines de septiembre, dijo esta persona, en las que las discusiones se centrarán en un marco para el plan, y la mayoría de los detalles se decidirán más adelante.
«La ejecución real no será hasta fin de año hasta el primer trimestre del próximo año», dijo la persona.
Kaisa se negó a comentar. Moelis no respondió a la solicitud de comentarios.
El gobernante Partido Comunista de China celebrará su congreso quinquenal a partir del 16 de octubre, que es visto por algunos en el sector inmobiliario como un evento que podría implementar más medidas de apoyo para evitar una caída de la vivienda y reactivar la economía.
Tales medidas podrían mejorar las perspectivas del sector para los acreedores e inversores.
Lazard, asesor de otro grupo de tenedores de bonos de Kaisa, sugirió recientemente una propuesta de reestructuración al desarrollador con sede en Shenzhen que incluye un recorte del 20 por ciento e inyección de capital, dijeron las dos fuentes.
Lazard no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios.
El año pasado, Lazard representó a un grupo de tenedores de bonos con un total de US$5.500 millones en notas extraterritoriales totales de Kaisa y en noviembre propuso opciones de financiamiento, incluidos US$2.000 millones en nueva deuda para ayudar a Kaisa a pagar sus deudas internas y extraterritoriales.
Pero las dos fuentes dijeron que Kaisa no estaba considerando el recorte propuesto y el plan de inyección de capital, ya que muchos de los tenedores de bonos representados por Lazard se han cambiado al grupo asesorado por Moelis. Kaisa también está más inclinada a ganar tiempo para darle a su negocio la oportunidad de recuperarse a través de la extensión del pago, dijo una de las fuentes.
Kaisa es uno de los varios desarrolladores chinos que incumplieron su deuda en el extranjero el año pasado en medio de una escasez de efectivo y una desaceleración de las ventas, y algunos ahora luchan por celebrar acuerdos de reestructuración con sus acreedores.
La crisis en el sector inmobiliario de China, que comenzó con la falta de algunos pagos de Evergrande a mediados del año pasado, ha empeorado en los últimos meses, con la inversión inmobiliaria cayendo un 12,3 por ciento en julio, la tasa más rápida de este año, mientras que la caída en las ventas nuevas se profundizó a 28,9 por ciento, según datos oficiales.
Kaisa dijo en una presentación a fines de julio que ha iniciado un «diálogo constructivo» con sus acreedores para facilitar la formulación de una solución consensuada que preserve el valor.
El desarrollador dijo que había hecho progresos en tierra, incluida la celebración de acuerdos con algunas instituciones financieras en tierra para extender el plazo de sus préstamos existentes.
Kaisa ha dicho que contrató a Houlihan Lokey como su asesor financiero y a Sidley Austin como asesor legal.
