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La Reserva Federal elevó su tasa de interés de referencia en 0,75 puntos porcentuales por tercera vez consecutiva y señaló su intención de mantener la política monetaria estricta mientras trata de frenar la economía estadounidense sobrecalentada.
El Comité Federal de Mercado Abierto elevó la tasa de fondos federales a un nuevo rango objetivo de 3 por ciento a 3,25 por ciento después de su reunión de política de dos días, avanzando en su campaña de ajuste monetario más agresiva desde principios de la década de 1980.
Las nuevas proyecciones de los formuladores de políticas del banco central mostraron que la tasa de referencia aumentó a 4,4 por ciento para fines de este año antes de alcanzar un máximo de 4,6 por ciento el próximo año.
En una conferencia de prensa posterior al aumento de las tasas, Jay Powell, presidente de la Fed, dijo que el banco probablemente mantendría las tasas de interés en un nivel en el que restrinja el crecimiento económico «durante algún tiempo» y advirtió que hacerlo dañaría el crecimiento y generaría un mayor desempleo.
Consultado sobre el daño que las subidas de tipos provocarían en la economía, dijo: “Nadie sabe si este proceso conducirá a una recesión”.
“Seguiremos haciéndolo hasta que estemos seguros de que el trabajo está hecho”, agregó Powell, haciéndose eco del lenguaje que usó en el simposio de banqueros centrales de Jackson Hole el mes pasado, cuando entregó su mensaje más agresivo desde que fue designado para el cargo más alto. en la Fed.
En un comunicado, el FOMC dijo: “La inflación sigue siendo elevada, lo que refleja los desequilibrios de oferta y demanda relacionados con la pandemia, los precios más altos de los alimentos y la energía y las presiones de precios más amplias”.
El comité, que dijo que el aumento de la tasa fue apoyado unánimemente por los formuladores de políticas, agregó que «anticipa que los aumentos en curso en el rango objetivo serán apropiados».
los banco central de estados unidos también publicó un «diagrama de puntos» actualizado que compila las proyecciones de tasas de interés individuales de los funcionarios de la Fed hasta fines de 2025, lo que reforzó su compromiso a un enfoque de «más alto por más tiempo». Las proyecciones indicaron más aumentos importantes de tasas este año y ningún recorte antes de 2024.
La estimación mediana de la tasa de fondos federales para fines de año saltó a 4,4 por ciento, lo que sugiere otro aumento de tasa de 0,75 puntos porcentuales en 2022 antes de que la Reserva Federal comience a reducirla. Los funcionarios también pronostican que la tasa de política principal alcanzará un máximo de 4,6 por ciento en 2023 antes de disminuir a 3,9 por ciento en 2024. Se proyecta que caiga aún más a 2,9 por ciento en 2025.
Esas proyecciones fueron significativamente más agresivas que en junio, la última vez que se realizó el diagrama de puntos. actualizado. En ese momento, los funcionarios predijeron que la tasa de fondos federales alcanzaría solo el 3,4 por ciento para fin de año y el 3,8 por ciento en 2023, antes de disminuir en 2024.
En ese momento, la estimación mediana de la tasa de desempleo era del 3,9 % en 2023 y del 4,1 % en 2024.
Los mercados financieros de EE. UU. se hundieron después de que Powell hablara, y las acciones cedieron un avance anterior. El índice de referencia S&P 500 cayó un 1,4 por ciento, en camino a su segundo día consecutivo de pérdidas, mientras que el Nasdaq Composite de tecnología pesada cayó un 1,5 por ciento.
En operaciones volátiles, el rendimiento del Tesoro a dos años, que se mueve con las expectativas de las tasas de interés, osciló cerca de un máximo de 15 años del 4,1 por ciento, alcanzado inmediatamente después de que la Fed publicara su declaración.
Bryan Whalen, codirector de inversiones de TCW, dijo que la Fed había «reiterado» su «mensaje agresivo» y «eliminado por completo[ed] cualquier esperanza de un mensaje más moderado”.
“Lo que salta a la vista son los puntos para 2023 y la diferencia entre los puntos y el mercado”, dijo. “La Fed llegará al 4,6 por ciento hasta 2023, mientras que el mercado tiene un recorte de 0,5 puntos porcentuales para fin de año”.
El miércoles, los funcionarios reconocieron más directamente los costos económicos asociados con sus esfuerzos para abordar la inflación, apuntando a un mayor desempleo y un menor crecimiento.
Los funcionarios prevén que la tasa de desempleo aumente de su tasa actual del 3,7 % al 4,4 % en 2023, donde se espera que se mantenga hasta fines de 2024. Para 2025, la estimación media desciende hasta el 4,3 %.
Durante el mismo período, se espera que el crecimiento anual del producto interno bruto se desacelere drásticamente a 0,2 por ciento para fines de año antes de registrar un ritmo de 1,2 por ciento en 2023 a medida que la inflación «básica» cae desde el nivel de 4,5 por ciento pronosticado para el año. -fin al 3,1 por ciento.
A partir de julio, el indicador preferido de la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal básico, se situó en 4,6 por ciento.
Se prevé que el crecimiento se estabilice apenas por debajo del 2% en 2024 y 2025, cuando los funcionarios finalmente esperan que la inflación subyacente se acerque al rango objetivo del 2% de la Reserva Federal.
En junio, los formuladores de políticas proyectaron que a medida que la inflación se acerque al objetivo de la Fed del 2%, el crecimiento se desacelerará a solo el 1,7%. La mayoría de los economistas ahora esperan que la economía estadounidense caiga en una recesión el próximo año.
La reunión de septiembre marcó un momento importante para la Fed, que enfrentó cuestionamientos este verano sobre su determinación de restaurar la estabilidad de precios después de que Powell sugiriera que el banco central estaba comenzando a preocuparse por un endurecimiento excesivo.
