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El Fondo Monetario Internacional le ha dicho al nuevo gobierno del Reino Unido que reconsidere sus recortes de impuestos, mientras que Moody’s advirtió que su calificación está en riesgo.
Bruce Whitfield entrevista al estratega de inversiones Russell Silberston (Ninety One) y al Prof. Adrian Saville, especialista en inversiones de Genera Capital
– La política de reducción de impuestos del nuevo gobierno del Reino Unido ha resultado en un aumento de los costos de endeudamiento y una caída de la libra.
– El Banco de Inglaterra se ha visto obligado a intervenir para calmar los mercados comprando bonos del gobierno
El Fondo Monetario Internacional (FMI) le ha dicho al Reino Unido que retroceda en sus recortes de impuestos a medida que los costos de endeudamiento se disparan en uno de los mayores socios comerciales de Sudáfrica.
Esto se produce cuando el Banco de Inglaterra intervino para calmar los mercados comprando bonos del gobierno.
La agencia de calificación Moody’s también advirtió que la calificación del Reino Unido podría ser rebajada.
Bruce Whitfield entrevista al profesor Adrian Saville, especialista en inversiones de Genera Capital.
También habla con Russell Silberston, estratega de inversiones de Ninety One.
Silberston ha trabajado en los mercados financieros de la City de Londres durante 40 años,
He pasado por algunas crisis; para ser honesto, esto ocupa un lugar destacado. Son mercados desordenados.
Russel Silberston, estratega de inversiones – Ninety One
Silberston explica el contexto de la crisis actual, derivada de propuestas de políticas mal consideradas del nuevo gobierno del Reino Unido que incluyen recortes de impuestos mayores de lo esperado.
La conclusión es que el 23, el viernes pasado… tuvimos recortes de impuestos inesperadamente grandes… y al considerar esto como un ‘evento fiscal’, no se consideró que se requiriera supervisión.
Russel Silberston, estratega de inversiones – Ninety One
Debido a que los recortes de impuestos fueron mucho más grandes de lo que la gente esperaba, y no estaban financiados y tuvimos que pedir prestado mucho más… y los mercados dorados se dispararon increíblemente agresivamente hasta el punto en que la solvencia de una gran cantidad de fondos de pensiones se estaba debilitando. cuestionado, eso obligó al Banco de Inglaterra a tratar de estabilizar el barco hoy.
Russel Silberston, estratega de inversiones – Ninety One
Silberston dice que es un «acuerdo masivo» que las tasas de los bonos se disparen a lo que es un máximo en el Reino Unido cercano al 6%.
No sabemos qué va a pasar con el gasto porque no está financiado y el gobierno asume que el mercado lo pagará; eso es lo que causó el problema. No ha sido un paquete creíble, por lo que el Reino Unido se ha comportado como un activo de riesgo, lo que socava la credibilidad de nuestras instituciones.
Russel Silberston, estratega de inversiones – Ninety One
Este es un problema de estabilidad financiera. Cuando ves colapsar nuestro mercado de bonos… aumenta la volatilidad… y lo que ha hecho el Banco de Inglaterra es decir ‘este mercado es disfuncional; compraremos cantidades ilimitadas de bonos a largo plazo para tratar de reintroducir el descubrimiento de precios ‘… Aparentemente, el Banco de la Reserva de Sudáfrica hizo algo muy similar sobre COVID…
Russel Silberston, estratega de inversiones – Ninety One
El alcance de los movimientos del mercado es «fuera de serie», dice el profesor Adrian Saville, especialista en inversiones de Genera Capital.
Ver un mercado de bonos a 30 años moverse 100 puntos, o un 1 %, en un espacio de un par de horas… y moverse del 3 % al 6 % en el espacio de unos pocos días: esto es propio de los mercados emergentes , y los mercados emergentes que están en estrés o angustia, por lo que este es realmente un territorio desconocido.
Prof. Adrian Saville, Especialista en Inversiones – Genera Capital
Curiosamente, mucho de esto se interpreta como si fuera un fenómeno monetario… pero es un problema **fiscal**. Es decir, si el gobierno británico tiene la capacidad de financiar estas promesas, y el mercado ha hecho una declaración muy clara.
Prof. Adrian Saville, Especialista en Inversiones – Genera Capital
Es difícil ver cómo esto no se traduce en un cambio de gobierno.
Prof. Adrian Saville, Especialista en Inversiones – Genera Capital
El colapso económico tendrá un efecto dominó para Sudáfrica, siendo el Reino Unido un importante socio comercial y una importante fuente de turismo.
Desplácese hasta la parte superior para escuchar el análisis detallado de los dos expertos.
Este artículo apareció por primera vez en CapeTalk: Colapso económico del Reino Unido: el Banco de Inglaterra se ve obligado a intervenir, el FMI emite una advertencia
