El dólar fuerte golpea a las aerolíneas a medida que aumentan los costos

La fortaleza del dólar estadounidense está ejerciendo una nueva presión sobre los frágiles balances de las aerolíneas, elevando el costo de todo, desde el combustible utilizado para propulsar sus aviones hasta los propios aviones.

Una ola de fortaleza del dólar ha hecho caer las monedas de la libra al yen este año, y el índice del dólar estadounidense, que rastrea la moneda frente a sus principales pares, ha cotizado recientemente cerca de los máximos de 20 años.

Esto representa un desafío particular para las aerolíneas internacionales que se recuperan de la pandemia, ya que obtienen ingresos en monedas locales pero pagan gran parte de sus costos en dólares.

“Un dólar fuerte es un verdadero desafío para la industria de las aerolíneas en general, como si ya no tuviéramos suficientes desafíos con Covid, Ucrania y el precio del petróleo”, dijo el director ejecutivo de Ryanair, Michael O’Leary.

Significa que los pasajeros de las aerolíneas pueden verse más afectados a medida que las aerolíneas intentan trasladar los costos crecientes a los viajeros a través de los precios de los boletos, que ya se han disparado después de dos años de restricciones fronterizas.

Los vuelos para las vacaciones de medio trimestre de otoño en el Reino Unido el próximo mes son un 42 por ciento más caros que los de 2019, según cifras del grupo de consumidores Which?

Aunque la mayoría de las aerolíneas cuentan con coberturas de divisas que ayudan a compensar lo peor del impacto, los altos costos dejan a muchos jefes de aerolíneas con cálculos difíciles sobre cuántos aviones volarán este invierno, ya que la industria mundial se tambalea por las enormes pérdidas.

Se prevé que pierda 10.000 millones de dólares este año, lo que eleva las pérdidas netas en los últimos tres años a 190.000 millones de dólares, dice la Asociación Internacional de Transporte Aéreo, el organismo de la industria de las aerolíneas. Se pronostica que solo las aerolíneas estadounidenses obtendrán ganancias este año como región.

“El dólar fuerte definitivamente tendrá un efecto en la rentabilidad de las aerolíneas. . . Creo que va a ser un invierno duro, seguro”, dijo David Yu, asesor financiero de aviación y profesor de finanzas en la Universidad de Nueva York en Shanghái.

Los costos operativos típicos pagados en dólares incluyen combustible para aviones, mantenimiento y revisión de aviones, que en conjunto suman alrededor del 40 por ciento de los gastos de las aerolíneas, según Iata.

Además de esto, los gastos de capital de las aerolíneas también están denominados en dólares. Pagan en moneda estadounidense cuando compran sus aviones, incluso al gigante europeo de la aviación Airbus. Además, las empresas que optan por arrendar sus aviones en lugar de comprarlos pagan en dólares.

“El dólar estadounidense es la moneda de la aviación, para bien o para mal”, dijo Chris Tarry, de Ctaira, una consultora de aviación.

Las crecientes presiones llevaron a tres jefes esta semana a criticar al gobierno del Reino Unido por sus políticas económicas que han hecho que la libra caiga a un mínimo histórico frente al dólar.

Shai Weiss, el director ejecutivo de Virgin Atlantic, que tiene alrededor del 60 por ciento de sus costos en dólares, dijo que el gobierno debería considerar «revertir el curso» de las políticas fiscales que asustaron a los mercados, mientras que O’Leary de Ryanair generalmente fue directo cuando calificó el gobierno de Liz Truss “loco”.

Willie Walsh, el exjefe de British Airways que ahora dirige Iata, dijo que las decisiones del Reino Unido tendrían un “impacto masivo en las empresas”.

Sin embargo, el alza del dólar se está sintiendo en todo el mundo, ya que este año se ha fortalecido frente a casi todas las monedas del G20.

En India, la rupia se ha depreciado un 9 por ciento, dejando a las aerolíneas frente a un “golpe significativo”, según Vinod Kannan, director ejecutivo de Vistara, la segunda aerolínea más grande de India.

Dijo que los costos de su aerolínea han aumentado entre un 15 y un 20 por ciento este año, al tener en cuenta los movimientos de divisas.

“Ha sido duro, la rupia se ha depreciado y no he podido traspasar todo eso directamente al consumidor. Entonces, mientras que el lado de los ingresos de la casa lo está haciendo extremadamente bien. . . el costo también ha sido significativo, por lo que nos ha ejercido presión desde una perspectiva de pérdidas y ganancias”, dijo.

Los problemas se ven exacerbados por las aerolíneas que enfrentan una combinación inusual de aumentos simultáneos en la inflación, el combustible y el dólar.

En particular, el entorno inflacionario se ha combinado con la fortaleza del dólar para hacer subir el precio que las aerolíneas pagan por los aviones nuevos, a menudo bajo pedido acordado con años de anticipación.

Las aerolíneas y los fabricantes, incluidos Boeing y Airbus, suelen acordar contratos que incluyen las llamadas «cláusulas de aumento» que aumentan el precio de los aviones entre el pedido y la entrega, en función de factores que incluyen el precio de las materias primas, la inflación y los tipos de cambio.

Los ejecutivos de la industria dicen que estos contratos incluyen límites para evitar que los precios se salgan de control, pero los precios aún pueden aumentar significativamente.

“Muchos de estos contratos se hicieron hace cinco años. . . y se están intensificando”, dijo Yu, de la Universidad de Nueva York en Shanghái. “Algunos fueron rechazados por un tiempo porque las aerolíneas no querían tomar aviones[during the pandemic]. . . el precio de compra final podría ser mucho más de lo que esperabas”.

Weiss de Virgin Atlantic dijo que su aerolínea había obtenido protección contra una caída de la libra esterlina «hace meses», mientras que O’Leary dijo que Ryanair estaba cubierto hasta 2026 a 1,24 euros por dólar.

Sin embargo, las aerolíneas aún se enfrentan a un difícil acto de equilibrio cuando intentan administrar sus precios y horarios de vuelo frente al debilitamiento de la confianza del consumidor.

Walsh de Iata dijo que la volatilidad de los precios del combustible para aviones, que no han caído en línea con el crudo Brent desde el verano, combinada con la agitación cambiaria hace que sea «mucho más desafiante» para los directores ejecutivos.

“Pasé más de 20 años como director ejecutivo de una aerolínea y nunca he podido averiguar cuál es el mejor tipo de cambio entre la libra esterlina y el dólar, o el euro y el dólar”, dijo.

Información adicional de Sylvia Pfeifer en Londres