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NUEVA YORK: Las decepcionantes ganancias de las empresas de gran capitalización que lideraron los mercados al alza durante años están derrumbando sus acciones y enviando un mensaje desconcertante sobre una economía de EE. UU. que hasta hace poco parecía estar soportando un aluvión de aumentos en las tasas de interés.
Amazon fue el último gigante corporativo en dar malas noticias, diciendo el jueves que los costos podrían eviscerar las ganancias en el trimestre actual. Sus acciones cayeron un 17 por ciento en operaciones extendidas, borrando $ 190 mil millones de su capitalización de mercado.
El informe de Amazon fue el último anuncio preocupante de las grandes empresas centradas en la tecnología que tienen ponderaciones descomunales en los índices bursátiles y son casi omnipresentes en las carteras de los inversores.
«Desde la perspectiva de los mercados, hay que ser cauteloso en el futuro», dijo Michael O’Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading. «Son las acciones más grandes del mercado, y realmente no hemos tenido mucho de nada bueno saliendo de ninguna de ellas».
Las acciones de la matriz de Facebook, Meta Platforms, cayeron el jueves después de que sus costosas apuestas al metaverso decepcionaran a los inversores. A principios de semana, Alphabet, matriz de Google, no cumplió con el objetivo de crecimiento de ingresos de Wall Street en el tercer trimestre, ya que las ventas de anuncios se mantuvieron débiles, mientras que la inflación y un dólar fuerte llevaron a Microsoft a informar su crecimiento más lento en cinco años.
Incluso Apple, cuyos ingresos y ganancias superaron los objetivos de Wall Street, el jueves reportó ventas de iPhone más débiles de lo que esperaban algunos analistas.
Al cierre del jueves, solo las acciones de Apple, que han bajado alrededor del 18 por ciento en el año, han superado la pérdida del 20 por ciento en lo que va del año en el S&P 500. Meta lidera las caídas con una caída de alrededor del 70 por ciento.
Muchos ven a los gigantes del crecimiento como referentes de cómo le está yendo a las empresas estadounidenses durante un año en el que la inflación se ha disparado, lo que ha llevado a la Reserva Federal a promulgar una serie de aumentos de tasas gigantes que han golpeado a los mercados y generado temores de una recesión inminente.
Sus decepcionantes resultados sugieren que incluso las empresas estadounidenses más fuertes están sintiendo los efectos de una política más estricta de la Fed, un dólar en alza y una inflación persistente.
La venta masiva de acciones de mega capitalización «indica que la política restrictiva de la Fed está comenzando a sentirse en la economía real, con una desaceleración significativa del crecimiento», dijo Daniel Krieter, estratega de BMO Capital Markets. «Ahora esperamos para saber si la Fed puede lograr un aterrizaje suave. Será muy difícil».
La Fed ya subió las tasas en 300 puntos básicos este año mientras lucha contra la peor inflación en décadas. Los inversores se preparan para otro aumento de 75 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la próxima semana, aunque las esperanzas de que los funcionarios de la Fed puedan reducir pronto el ritmo de ajuste han impulsado las acciones en octubre.
«Las grandes empresas de tecnología no son inmunes a las recesiones en la economía, particularmente si están impulsadas por el consumidor», dijo Rick Meckler, socio de Cherry Lane Investments, una oficina de inversión familiar en New Vernon, Nueva Jersey.
«A medida que la Fed se embarca en esta desaceleración planificada, está devorando algunos de sus negocios orientados al consumidor y, dados sus altos múltiplos, está causando grandes contracciones en los precios de sus acciones», dijo.
BENEFICIOS EROSIONADOS
Las ganancias corporativas resistentes han sido un punto brillante en un año sombrío, aunque los decepcionantes resultados recientes están generando dudas sobre cuánto tiempo puede durar esto.
Con base en los resultados de 227 de las compañías S&P 500 hasta el jueves por la mañana y las estimaciones para el resto, ahora se proyecta que las ganancias del tercer trimestre hayan aumentado solo un 2,5 por ciento en comparación con una ganancia estimada del 4,5 por ciento el 1 de octubre, según Datos IBES de Refinitiv.
«Las grandes empresas de tecnología como Amazon continuaron contratando para respaldar un negocio que parece el año 2021, y no es 2021. Es 2022», dijo Kim Forrest, directora de inversiones de Bokeh Capital Partners. «Agréguese a esta inflación. La gente está comprando menos cosas».
A pesar de las grandes caídas en el precio de las acciones, algunos inversores ven más dolor para los grandes nombres centrados en la tecnología.
En un informe del jueves por la mañana, los analistas de UBS Global Wealth Management dieron una letanía de razones para la cautela, incluidas las estimaciones de ganancias aún altas dada la inflación elevada y el dólar más fuerte.
«Incluso después de un rendimiento inferior significativo de las acciones tecnológicas en lo que va del año… no creemos que los vientos en contra continuos para el sector todavía estén descontados por completo en el mercado», escribieron.
