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Los mercados emergentes disfrutaron en octubre de su segundo mes más fuerte de entradas de cartera este año, aunque China sufrió otra racha de salidas con los inversores reconsiderando su exposición al país, dijo el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF).
En general, los inversionistas extranjeros agregaron $9,200 millones a las carteras de los mercados emergentes el mes pasado, y la renta fija atrajo $7,600 millones en las entradas mensuales más fuertes de este año.
Sin embargo, el desglose mostró que los mercados emergentes fuera de China atrajeron $18 mil millones. Mientras tanto, China sufrió salidas de capital en general, perdiendo 1.200 millones de dólares en octubre de la renta fija.
Los mercados de bonos chinos han sufrido salidas todos los meses desde que Rusia invadió Ucrania en febrero, con salidas por un total de 105.100 millones de dólares en nueve meses. Las carteras de acciones chinas perdieron $ 7.6 mil millones en octubre, la mayor cantidad desde marzo.
En el primer trimestre, el IIF debatió si el cambio hacia las salidas de China fue un movimiento táctico relacionado con la invasión rusa o un cambio en la estrategia de los inversores.
«Cada vez más, esta cuestión se está resolviendo a favor de este último, con los participantes del mercado mirando a China bajo una nueva luz», dijo el economista del IIF, Jonathan Fortun, en un informe junto con los datos de flujos.
“Este cambio refleja las preocupaciones geopolíticas y la ansiedad de que la política de cero COVID del gobierno pueda pesar sobre China en el mediano plazo”.
El enfoque de cero COVID de China, que está desacelerando la economía y alimentando la frustración generalizada, fue considerado «completamente correcto» por las autoridades chinas durante el fin de semana y no se espera que sea revisado significativamente antes de una sesión parlamentaria anual en marzo.
Los administradores de dinero han lanzado cada vez más productos de inversión de mercados emergentes o de Asia sin exposición a China para satisfacer la creciente demanda de este tipo de estrategias por parte de los inversores globales.
Sin embargo, algunos administradores de activos han argumentado que los activos chinos golpeados, especialmente las acciones, son atractivos.
Las entradas más recientes no lograron compensar las salidas sufridas por los mercados emergentes a principios de año.
Los flujos generales de bonos y acciones de los mercados emergentes están en -$ 6,2 mil millones para 2022, y solo los flujos de China abren un agujero de $ 82,8 mil millones en lo que va del año.
Los datos regionales de IIF mostraron una entrada de $ 5,6 mil millones a Asia a pesar de las importantes salidas de China, mientras que América Latina recibió unos $ 2,6 mil millones y Europa emergente otros $ 2,3 mil millones. La única región en números rojos el mes pasado fue África y Oriente Medio, con 1.300 millones de dólares en salidas.
(Gráfico: las carteras de mercados emergentes ven entradas netas en octubre – https://graphics.reuters.com/GLOBAL-EMERGING/EMBARGOED/mopakmadmpa/chart.png)
