PyE
Una mirada al día que se avecina en los mercados asiáticos de Jamie McGeever.
La Fed le dio a los mercados estadounidenses un tónico perfecto previo al Día de Acción de Gracias el miércoles, lo que debería mantener el apetito por el riesgo burbujeante en Asia el jueves.
Las minutas de la reunión de política monetaria de la Fed del 1 al 2 de noviembre mostraron que una «mayoría sustancial» de los formuladores de políticas considera que «probablemente pronto será apropiado» reducir el ritmo de las alzas de tasas a medida que la economía se ajusta a un crédito más caro.
Los mercados lo recibieron con los brazos abiertos. El Nasdaq subió un 1 por ciento, el S&P 500 superó aún más la marca de 4000 para alcanzar un máximo de dos meses y medio y el Dow alcanzó su nivel más alto desde abril.
Industrias Dow Jones https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdpzqynenvw/DJI.png
En una clara señal de que los inversores están firmemente en modo de «riesgo», el VIX, el «índice de miedo» de volatilidad implícita de Wall Street, cayó por sexto día consecutivo a un mínimo de tres meses justo por encima del promedio a largo plazo de 20.0.
Los mercados de bonos, por otro lado, ofrecieron una visión más cautelosa. Sí, los rendimientos cayeron, pero las curvas se adentraron aún más en territorio invertido. La recesión del próximo año es una certeza, si crees en el mercado de bonos.
Los mercados de EE. UU. están cerrados por el feriado de Acción de Gracias el jueves, y la liquidez y la actividad serán ligeras el viernes. Esto debería permitir que los indicadores y eventos asiáticos ejerzan una mayor influencia sobre los mercados locales esta semana.
Banco de Corea vs Fed https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znvnbejolvl/BOKvFed.jpg
Señales alentadoras podrían venir de Corea del Sur. Aunque se espera ampliamente que el Banco de Corea eleve las tasas 25 puntos básicos el jueves a un máximo de una década de 3,25 por ciento, el final del ciclo de alzas puede no estar muy lejos.
Especialmente a la luz de las últimas señales de humo provenientes de Fed Towers en Washington.
La economía de Corea del Sur está perdiendo impulso a medida que los costos de vida más altos reducen los ingresos y la demanda de los hogares. Los economistas de Goldman Sachs dicen que el crecimiento del PIB en 2023 será solo del 1,4 por ciento, con tasas de interés que alcanzarán un máximo del 3,75 por ciento a principios del próximo año antes de reducirse en el cuarto trimestre.
Los índices de gerentes de compras de Japón mostrarán cómo le fue a la actividad comercial en la tercera economía más grande del mundo el mes pasado. La actividad manufacturera es la más débil en casi dos años, pero el sector de servicios se está manteniendo mejor.
¿Otro tónico de mercado, quizás?
Tres desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el jueves:
– Inflación de precios al productor de Corea del Sur (octubre)
– Decisión de tasa de interés de Corea del Sur (+25 bps esperados)
– PMI de Japón (noviembre)
