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Una mirada al día que se avecina en los mercados estadounidenses y mundiales de Mike Dolan.
Los raros disturbios antigubernamentales en las ciudades de China durante el fin de semana han desconcertado a los mercados mundiales, debilitando los precios del crudo y agregando nuevos riesgos políticos a un fin de año frágil.
Mientras las manifestaciones por las estrictas restricciones de COVID-19 estallaron en todo el país durante el fin de semana y las infecciones aumentaron, los manifestantes hicieron una demostración de desobediencia civil sin precedentes desde que el líder Xi Jinping asumió el poder hace una década.
Temeroso de que tanto los disturbios como la crisis de COVID agraven el impacto económico de China y el mundo, la reacción inicial del mercado el lunes fue vender acciones chinas, el yuan y el petróleo, y los precios del petróleo crudo cayeron a cerca de $ 80 por barril, su nivel más bajo. desde enero. Otras bolsas de Asia se debilitaron a la par.
Una represión regulatoria de EE. UU. contra los gigantes tecnológicos chinos, citando preocupaciones de seguridad nacional, también pesó sobre las acciones de las empresas tecnológicas.
Y los acontecimientos en la calle significaron que se tomó poco consuelo de la decisión del banco central del viernes de reducir los coeficientes de reserva requeridos de los bancos, a pesar de que esto y la perspectiva de una mayor relajación agregaron presión a la moneda china.
Las acciones europeas y los futuros estadounidenses también cayeron el lunes. Sin embargo, las amplias ganancias del dólar se revirtieron rápidamente, ya que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años cayeron a su nivel más bajo en casi dos meses.
La señal de recesión de la curva de rendimiento de EE. UU. entre 3 meses y 10 años se invirtió aún más hasta casi 70 puntos básicos, su nivel más negativo en casi 22 años.
Durante semanas, los mercados financieros han visto positivamente incluso el más vago indicio de que las restricciones de China se relajan, y muchos administradores de activos aún asumen que las restricciones eventualmente se levantarán para fines del primer trimestre de 2023.
Esto ahora puede parecer más difícil de analizar.
Aún no está claro si los crecientes disturbios crean un nuevo nivel de riesgo político impredecible en China o simplemente aceleran la salida del gobierno de la draconiana estrategia ‘cero COVID’, o incluso un giro en U en la compra de vacunas extranjeras.
A medida que los mercados estadounidenses regresen después del fin de semana de Acción de Gracias, la atención volverá al endurecimiento de la Reserva Federal, el mercado laboral y el panorama de la inflación. El presidente de la Fed, Jerome Powell, habla el miércoles y el informe de empleo de noviembre en EE. UU. se publicará el viernes.
Un repunte del mercado bajista en las acciones puede continuar hasta el próximo año antes de recaer cuando se arraigue una recesión en la economía mundial, dijo Deutsche Bank en su perspectiva económica para 2023 publicada el lunes. El gigante bancario alemán dijo que esperaba que la producción estadounidense cayera un 2 por ciento durante todo el año, que la producción de la zona euro declinara un 1 por ciento y que el crecimiento económico mundial se desacelerara a un 2 por ciento de recesión.
También prevé que el tipo de cambio euro/dólar aumente constantemente a 1,10 dólares para fines de 2023, los rendimientos del Tesoro a 10 años se mantengan constantes en 3,65 %, el crudo Brent caiga a 80 dólares por barril y los diferenciales crediticios se amplíen.
Desarrollos que pueden proporcionar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el lunes:
* índice manufacturero de noviembre de la Fed de Dallas; El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, habla
* La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, en el Parlamento Europeo. Elizabeth McCaul, miembro de la junta del BCE, habla en Londres
* El primer ministro del Reino Unido, Rishi Sunak, habla en el banquete del alcalde
(Por Mike Dolan, editado por Barbara Lewis mike.dolan [at] thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD)
