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LONDRES: Una mirada al día que se avecina en EE. UU. y los mercados mundiales de Mike Dolan.
Intencionalmente o no, los inversionistas claramente interpretaron el discurso de apertura del miércoles del presidente de la Reserva Federal como una luz verde para un repunte de alivio de fin de año en los activos golpeados.
Y ahora que se espera que China anuncie en los próximos días una flexibilización de sus protocolos de cuarentena de COVID-19 y una reducción de las pruebas masivas, el optimismo se mantuvo hasta el jueves.
A primera vista, el jefe de la Fed, Jerome Powell, simplemente confirmó lo que la mayoría ya había asumido: que la Fed reduciría el tamaño de sus aumentos de la tasa de interés a medio punto el próximo mes.
Pero las acciones se dispararon y el dólar se deslizó en una serie de matices, entre ellos la afirmación de Powell de que los políticos no querían «ajustar demasiado» la política, incluso si su razonamiento era que querían mantener las tasas más altas durante más tiempo a un nivel sostenible.
El resultado es que los mercados han arrastrado su tasa máxima implícita de la Fed el próximo año por debajo del 5 por ciento y continúan cotizando hasta medio punto de recortes para fines de 2023.
El S&P500 subió más de un 3 por ciento, su segunda mayor ganancia en un día en más de dos años, y los futuros mantuvieron la mayor parte de esas ganancias el jueves, mientras las bolsas de todo el mundo subían en la estela. El dólar ha caído a su nivel más bajo desde principios de agosto, con los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzando su nivel más bajo en casi dos meses.
La inclinación de la política, asumiendo que estaba destinada a serlo, se produjo después de una mezcla de sondeos económicos de EE. UU.: mercados laborales aún ajustados como se ve a través de los datos de ofertas de trabajo y una revisión al alza del PIB, pero suavizando la creación de nóminas privadas y el sentimiento empresarial de Chicago.
Las cifras de inflación subyacente del PCE se publicarán más tarde y otro aluvión de oradores de la Fed para sacar a la luz la opinión de Powell.
Pero la reacción general del mercado tanto a Powell esta semana como a los desarrollos de China durante el mes pasado probablemente revele más sobre el posicionamiento del mercado y el impulso estacional de apostar al frente de un 2023 menos brutal.
El presidente de UBS, Colm Kelleher, dijo el miércoles que los niveles de efectivo en el negocio de gestión de patrimonio del banco suizo estaban en sus niveles más altos desde 2008.
Y al entrar en el último mes del año, la perspectiva de una decisión relativamente benigna de la Fed el 14 de diciembre evita lo que de otro modo podría haber sido un gran obstáculo para cualquier llamado ‘repunte de Santa’.
En otra parte, Elon Musk dijo que espera que un chip cerebral inalámbrico desarrollado por su compañía Neuralink comience los ensayos clínicos en humanos en seis meses, después de que la compañía no cumplió con los plazos establecidos por él.
Y, Sam Bankman-Fried, el fundador de FTX, ahora en bancarrota, intentó distanciarse de las sugerencias de fraude en su primera aparición pública desde que el colapso de su empresa sorprendió al mundo de las criptomonedas.
Desarrollos clave que pueden proporcionar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el jueves:
* Lectura de inflación PCE subyacente de octubre de EE. UU., solicitudes semanales de desempleo y encuesta empresarial final de noviembre
* La gobernadora de la Junta de la Reserva Federal de EE. UU., Michelle Bowman, el vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, y la directora de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, todos hablan
* El economista jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane, habla en Florencia
* Ganancias corporativas de EE. UU.: Dollar General, Korger, Ulta Beauty
Gráfico: Tasa implícita de terminal federal https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbykgyovq/One.PNG
Gráfico: acciones de S&P 500 https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgvdkwezjpo/SPX_by_marketcap.png
Gráfico: ADP https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/lbpggndylpq/adp.png
Gráfico: JOLTS https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/dwpkdrnyqvm/jolts.png
(Por Mike Dolan, editado por Kirsten Donovan mike.dolan [at] thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD)
