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Un enjambre de fondos negociados en bolsa de valores centrados en criptomonedas ha disfrutado de un sorprendente comienzo en 2023, acumulando fuertes ganancias rara vez vistas por fondos de acciones diversificados.
El ETF Valkyrie Bitcoin Miners de 3,9 millones de dólares (GTMI) ha liderado el camino con un rendimiento del 101 por ciento desde el cambio de año, pero una multitud de fondos rivales también han obtenido ganancias de entre el 40 y el 80 por ciento.
La mayoría de estos ETF todavía están muy por debajo del agua para los inversores a largo plazo, ya que fueron golpeados por el «invierno criptográfico» del año pasado y la liquidación más amplia de las acciones tecnológicas, pero el repunte incipiente apunta a la capacidad del sector de nicho para recuperarse debido a su volatilidad inherente.
La recuperación parcial también se ha hecho eco, aunque de forma más modesta, de algunos fondos tecnológicos, como el ETF Ark Innovation (ARKK). Ha aumentado un 25 por ciento en lo que va del año, lo que lo coloca en camino de registrar potencialmente su rendimiento mensual más fuerte, ya que se desplomó un 75 por ciento durante el transcurso de 2021 y 2022.
“Si la historia de Ark lo convenció hace dos años, la tecnología ahora está a la venta”, dijo Kenneth Lamont, analista senior de fondos para estrategias pasivas en Morningstar.
La recuperación de los ETF criptográficos ha sido impulsada por supuestos Señales de vida en el mercado de criptomonedas, con bitcoin habiendo subido un 38 por ciento el 27 de enero a $ 22,900, después de un período inusualmente largo de negociación de rango, habiendo caído desde un máximo histórico de casi $ 70,000 en noviembre de 2021. Solana, un token digital más pequeño, ha saltó un 145 por ciento.
Este repunte se ha atribuido en gran medida a las señales de que la inflación podría haber alcanzado su punto máximo, particularmente en los EE. UU., lo que podría permitir que las tasas de interés globales alcancen niveles más bajos y allanar el camino para estrategias de inversión más “riesgosas”.
“Estos fueron algunos de los ETF, si no los peores, en 2022, por lo que pueden recuperarse bruscamente, en parte, porque Bitcoin y otras criptomonedas se han recuperado”, dijo Todd Rosenbluth, jefe de investigación de VettaFi.
“Esta es la razón por la cual la gente invierte en criptomonedas”, dijo Lamont. “Para muchos de los inversionistas que invierten en criptomonedas, es efectivamente un juego de alto riesgo. Es un riesgo alto y una recompensa potencialmente alta”.
WGMI ha sido el ETF de renta variable no apalancado de mejor rendimiento a nivel mundial en las primeras semanas de 2023, según datos de Morningstar Direct, aunque todavía ha bajado dos tercios desde su creación en febrero de 2022.
Sus mayores participaciones son los mineros de criptomonedas Bitfarms, Marathon Digital Holdings y Digihost Technology, que han visto aumentar el precio de sus acciones entre un 148 y un 279 por ciento desde principios de enero.
El ETF de minería de activos digitales de VanEck (REPRESA) no está muy lejos, con participaciones como los criptomineros Riot Platforms y CleanSpark y el fabricante chino de hardware informático Canaan ayudando a impulsarlo a una ganancia del 77 por ciento. Sin embargo, DAM solo ha vuelto a cotizar a los niveles que vio a principios de noviembre: todavía está un 76,8 por ciento por debajo de sus máximos de marzo de 2022.
Los enormes rebotes no se han limitado a los ETF de criptominería, con el ETF VanEck Digital Transformation (DAPP), cuyas participaciones incluyen Block, una empresa de pagos creada por el cofundador de Twitter, Jack Dorsey, y el intercambio de criptomonedas Coinbase Global, un aumento del 66,8 %.
El ETF Global X Blockchain (BKCH), Bitwise Crypto Industry Innovadores ETF (BITQ) e iShares Blockchain y Tech ETF (IBLC) también han subido más del 60 por ciento.
Sin embargo, Lamont dijo que los fondos temáticos eran conocidos por exhibir rendimientos similares a los de «sierra».
“El cannabis ha experimentado algunos cambios increíbles en el pasado y en la recuperación posterior a Covid, algunos ETF registraron rendimientos de tres dígitos en el espacio de un año cuando las cosas comenzaron a recuperarse nuevamente”, dijo.
Entre abril y diciembre de 2020 el ETF de Invesco Solar (BRONCEARSE) saltó un 305 por ciento, según datos de Morningstar, quizás el ejemplo más explosivo de la capacidad de los fondos temáticos para exhibir ganancias estelares cuando los mercados giran.
Sin embargo, los inversores se han quedado en gran medida con los ETF de renta variable relacionados con las criptomonedas y con los del sector tecnológico en general, a pesar de las pérdidas del año pasado, lo que sugiere un grado de resiliencia.
“Los fondos temáticos fueron golpeados [last year]”, dijo Lamont: “El 75 por ciento tiene un sesgo de crecimiento explícito y se vieron muy afectados. Y, sin embargo, no vimos una estampida hacia la puerta y eso me pareció interesante.
“Si has comprado una historia fundamental, los fundamentos de estos temas no han cambiado”.
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