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LONDRES: Australia fue el último banco central importante en subir las tasas y el martes insinuó nuevas alzas, incluso cuando la mayoría de los principales bancos centrales se acercan constantemente a una pausa en el endurecimiento monetario agresivo a medida que las presiones inflacionarias muestran signos de alivio.
La semana pasada, la Reserva Federal de EE. UU. implementó su aumento más pequeño de su ciclo de ajuste hasta el momento y los mercados sospechan que se acerca un pico del Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra.
En general, 10 grandes economías desarrolladas han aumentado las tasas en un total combinado de 2990 puntos básicos en este ciclo hasta la fecha. Japón es la paloma reticente.
Aquí hay un vistazo a la posición de los formuladores de políticas, de línea dura a moderada.
La carrera para subir las tasas https://www.reuters.com/graphics/CANADA-CENBANK/zdpxdnajypx/chart.png
1) ESTADOS UNIDOS
La semana pasada, la Fed elevó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos (bps) a un rango de 4,50 por ciento a 4,75 por ciento, su aumento más pequeño hasta ahora en un ciclo de ajuste de 11 meses.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que «no sería apropiado» recortar las tasas en 2023 y advirtió que la inflación sigue siendo demasiado alta, lo que hace retroceder un repunte exuberante del mercado con la esperanza de eventuales recortes de tasas. Los sólidos datos de empleo de EE. UU. del viernes han amortiguado aún más la especulación sobre un recorte de tasas.
La Fed mantiene la promesa de más alzas https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/zgpobkryyvd/chart.png
2) CANADÁ
El Banco de Canadá (BoC) elevó el 18 de enero su tasa de referencia en 25 pb al 4,5 por ciento, la más alta en 15 años.
El gobernador del BoC, Tiff Macklem, dijo a Reuters que estaba centrado exclusivamente en si los costos de los préstamos deberían ser más altos, anulando las apuestas del mercado de que los recortes podrían llegar en octubre.
El banco central de Canadá elevó su tasa de política a un ritmo récord de 425 pb en 10 meses. La inflación, que alcanzó un máximo del 8,1 por ciento y se desaceleró al 6,3 por ciento en diciembre, sigue siendo más del triple del objetivo del BoC del 2 por ciento.
El Banco de Canadá sigue subiendo https://www.reuters.com/graphics/CANADA-CENBANK/egpbymdakvq/chart.png
3) NUEVA ZELANDA
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) aumentó su ritmo de endurecimiento en noviembre, logrando un aumento récord de 75 pb después de cinco aumentos consecutivos de 50 pb.
Las actas de la reunión mostraron que el RBNZ también consideró un aumento mayor de 100 pb, pero optó por un aumento menor. El banco central elevó su pronóstico para su tasa de interés máxima a 5,5 por ciento, frente a un pronóstico anterior de 4,1 por ciento.
Aumento récord de tasas en Nueva Zelanda https://www.reuters.com/graphics/NEWZEALAND-ECONOMY/lgpdknnlqvo/chart.png
4) GRAN BRETAÑA
El BoE, el primer banco central importante en volverse agresivo en diciembre de 2021, elevó la semana pasada su tasa bancaria por décima vez consecutiva, al 4 por ciento, la más alta desde 2008. El BoE abandonó una promesa anterior de seguir aumentando las tasas «con fuerza». y dijo que la inflación probablemente había alcanzado su punto máximo.
La lucha del BoE contra la inflación: https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-BOE/dwpkdeezmvm/chart.png
5) AUSTRALIA
El banco central de Australia elevó su tasa de referencia en un cuarto de punto el martes a 3,35 por ciento, su nivel más alto en una década.
Fue el noveno aumento del ciclo actual y el RBA explicó que se necesitarían más aumentos de tasas en las próximas reuniones para reducir la inflación desde un máximo de 33 años.
Domar la inflación: https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/mopaklyjnpa/chart.png
6) NORUEGA
Noruega, que levantó el telón de la tendencia global agresiva al subir las tasas por primera vez en septiembre de 2021, mantuvo su tasa de política sin cambios en 2,75 por ciento el 19 de enero.
El Norges Bank también notó que las presiones inflacionarias estaban disminuyendo y que las alzas anteriores estaban desacelerando la economía.
Aumentos estancados- https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/jnvwyxxxxvw/chart.png
7) ZONA EURO
El BCE elevó su tasa de referencia en 50 pb al 2,5 por ciento la semana pasada, su quinta alza consecutiva y el nivel más alto desde noviembre de 2008.
Dijo que tiene la intención de aumentar la tasa en otros 50 puntos básicos en marzo para reducir la inflación a su objetivo a mediano plazo del 2 por ciento.
Mientras que la inflación general de la zona euro disminuyó por tercer mes en enero, cayendo a 8,5 por ciento desde 9,2 por ciento en diciembre, la inflación subyacente se mantuvo estable en 5,2 por ciento.
El BCE vuelve a subir y señala más por venir- https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/dwpkdeejmvm/chart.png
8) SUECIA
La inflación sueca alcanzó un máximo de 30 años del 10,2 por ciento anual en diciembre, aumentando la presión sobre el Riksbank para que siga elevando los costos de los préstamos.
El banco central de Suecia elevó su tasa de referencia en 75 pb al 2,5 por ciento en noviembre y la próxima reunión es el 8 de febrero.
Se esperan más alzas: https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/lgvdknnkepo/chart.png
9) SUIZA
El Banco Nacional Suizo (SNB, por sus siglas en inglés) elevó su tasa de política en 50 pb al 1 por ciento en diciembre, su tercer aumento de 2022. Altos funcionarios han señalado que podrían producirse nuevos aumentos este año.
El presidente del SNB, Thomas Jordan, dijo el mes pasado que era demasiado pronto para dar el visto bueno a la inflación, aunque la inflación se redujo al 2,8 por ciento en diciembre con respecto al año anterior.
Salga de tasas negativas: https://www.reuters.com/graphics/CEN-WRAP/znvnbkkjbvl/chart.png
10) JAPÓN
El Banco de Japón, el principal banco central mundial más moderado, se acercó poco a poco a poner fin a su política monetaria ultraflexible en diciembre con un ajuste agresivo a su esquema de control de la curva de rendimiento que utiliza para fijar las tasas de interés de los préstamos.
El BOJ se resistió a más cambios de política en enero. Pero a medida que aumenta la inflación, el Fondo Monetario Internacional ha recomendado que el BOJ permita que los rendimientos de los bonos del gobierno se muevan más libremente y considere aumentar las tasas de interés a corto plazo. Cualquier movimiento de este tipo puede sacudir los mercados, ya que los inversores japoneses venden activos en el extranjero para invertir en casa.
BOJ bajo fuego BOJ bajo fuego- https://www.reuters.com/graphics/JAPAN-ECONOMY/BOJ/zjpqjeoojvx/chart.png
