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TOKIO: El regulador financiero de Japón planea compilar un «programa de acción» en la primera mitad de este año, con un conjunto de medidas para promover un compromiso más profundo de la empresa con los inversores y mejorar las capacidades de la junta, dijo un alto funcionario.
La medida se produce en momentos en que la Agencia de Servicios Financieros (FSA, por sus siglas en inglés) intenta acelerar una campaña de reforma del gobierno corporativo, ya que busca promover un uso más eficiente del capital por parte de las empresas en la tercera economía más grande del mundo.
Dado que aproximadamente la mitad de las empresas que cotizan en bolsa todavía cotizan por debajo del valor contable en Japón, los inversores globales dicen que quieren ver que la reforma de gobierno en curso conduzca a mejoras tangibles en el valor corporativo.
«Los últimos ocho años de reforma han impulsado el gobierno corporativo nominalmente, en términos de la cantidad de directores independientes, por ejemplo», dijo Toshitake Inoue, subdirector general de la FSA.
«Pero esos cambios aún tienen que traducirse por completo en un mayor valor corporativo», dijo Inoue, quien está a cargo del gobierno corporativo en la FSA, en una entrevista con Reuters.
«Nuestros próximos desafíos incluyen cómo garantizar un diálogo efectivo entre empresas e inversores para lograr un mayor valor corporativo».
El impulso de la FSA coincide con los planes anunciados por la bolsa de Tokio el mes pasado para instar a las empresas con acciones de bajo rendimiento a que presenten medidas para mejorar la eficiencia del capital.
Su programa de acción podría incluir reglas más claras sobre permitir que los inversores institucionales se reúnan para hacer propuestas conjuntas a las empresas sin infringir las normas de divulgación, dijo.
Según las regulaciones actuales, los inversionistas que se considera que «actuaron en concierto» pueden estar obligados a presentar presentaciones de divulgación de propiedad. Algunos inversionistas dicen que la ambigüedad en las reglas tiene el efecto de desalentar a los accionistas de trabajar juntos para mejorar la gobernabilidad en las empresas.
Inoue también dijo que el creciente activismo de los accionistas en Japón es testimonio del interés de los inversionistas globales en el mercado japonés.
«Puede ser difícil para las empresas ser objetivo, pero desde las perspectivas generales del mercado, no es necesariamente algo malo», dijo.
