Seis mensajes emergentes en torno a la COP28

Otra semana, otra ola de francotiradores transatlánticos en torno a la Ley de Reducción de la Inflación de Estados Unidos. La chispa más reciente fue la noticia reciente de que la Casa Blanca otorgará $7.500 millones en subsidios para cargadores de vehículos eléctricos fabricados en Estados Unidos como parte de la cuenta IRA de $396.000 millones.

Dado que esta ayuda solo se ofrece cuando los productos se fabrican al menos en un 55 por ciento en Estados Unidos, los grupos empresariales europeos están furiosos. Como Luisa Santos, directora general adjunta de BusinessEurope, que representa a empresas de toda la UE, le dijo al FT: “Nuestro socio comercial más importante decide las cosas en su propio interés. . . Siguen haciendo esto. Pero quieren que los apoyemos en China”. Ay.

Si quieres un segundo tema picante, echa un vistazo a la pieza de FT cuestionando la expansión del movimiento B Corp. Los entusiastas de la sostenibilidad podrían descartar esto como «simplemente» una reacción violenta anti-ESG; pero en Moral Money damos la bienvenida a este escrutinio como una señal de que la corriente principal se preocupa por estos temas, y esperamos que traiga más madurez al sector.

Mientras tanto, en el boletín de hoy destacamos el crecimiento continuo de los fondos de sostenibilidad y nos sumergimos en algunas de las controversias y oportunidades que ahora surgen en torno a la COP28, mientras el equipo de liderazgo se embarca en una campaña de relaciones públicas. Háganos saber lo que piensa de la edición de hoy en [email protected]. (Gillian Tett)

COP28: comienza la batalla de las relaciones públicas

cuando emergió el mes pasado que Sultan al-Jaber, Ministro de Industria y Tecnología Avanzada de los Emiratos Árabes Unidos, lideraría las discusiones climáticas de la COP28, muchos activistas verdes estaban horrorizados. No es de extrañar: al-Jaber también es director ejecutivo de la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi, o ADNOC, uno de los principales contribuyentes de las emisiones de carbono.

Y esto provocó tal horror entre los legisladores progresistas de Estados Unidos que dos docenas de miembros del Congreso escribió a John Kerry, el enviado climático de EE.denunciando la medida.

“Para ayudar a garantizar que la COP28 sea una cumbre climática seria y productiva, creemos que Estados Unidos debe instar a los Emiratos Árabes Unidos a nombrar un líder diferente para la COP28 o, como mínimo, buscar garantías de que promoverá una COP28 ambiciosa alineada con los Límite de 1,5 grados centígrados”, decía la carta.

Un mes después, no hay señales de que la Casa Blanca, la ONU o los Emiratos Árabes Unidos presten atención a este llamado. En cambio, al-Jaber ahora está llevando a cabo una campaña autoproclamada de «escucha» y persuasión en un intento por sofocar las críticas, hablando con grupos empresariales, conferencias de energía y medios de comunicación. Lamentablemente, el equipo de relaciones públicas de la COP28 de los EAU aún no le ha permitido realizar entrevistas «oficiales» de flujo libre (lo que está en desacuerdo con su amor declarado por la transparencia). Sin embargo, a juzgar por los comentarios que al-Jaber ha ofrecido en forma formal ( controladas) sesiones públicas, y conversaciones privadas, hay al menos seis temas clave en este discurso de relaciones públicas de los EAU.

En primer lugar, sin lugar a dudas, el equipo de la COP28 hace hincapié en la “inclusión”, al traer a muchas mujeres, jóvenes activistas y delegados de países pobres. Se habla, por ejemplo, de que los EAU subvencionan a este último de sus propias arcas, y su equipo cuenta con dos mujeres: Shamma al-Mazrui, ministra de Estado de Asuntos de la Juventud de los EAU, y Razan al-Mubarak, presidenta de la Unión Internacional para la Conservación. de la Naturaleza (UICN). Eso es mejor que el equipo egipcio dominado por hombres en la COP27.

En segundo lugar, y más controvertido, el equipo de los EAU quiere dar al sector privado un papel central en la COP28 y argumenta que al-Jaber está en una buena posición para hacerlo, ya que es el primer director ejecutivo en dirigir una reunión de la COP. En tercer lugar, el grupo de los EAU enfatiza la innovación ecológica y la tecnología climática, argumentando que el cambio climático debe considerarse una gran oportunidad económica, no solo una amenaza. Eso será música para los oídos del sector privado.

En cuarto lugar, el grupo planea incorporar objetivos de biodiversidad en la COP28 (lo que no sorprende, dado que al-Mubarak ha sido un entusiasta de la protección ambiental). En quinto lugar, el equipo de los EAU quiere que el financiamiento climático fluya hacia las naciones más pobres respaldando los llamados para revisar los bancos multilaterales de desarrollo e introducir nuevas iniciativas de financiamiento combinado. Esto, en mi opinión, podría terminar siendo el aspecto más significativo de la COP28, dado el inminente cambio de personal en el Banco Mundial y la creciente campaña de la llamada Iniciativa Bridgetown para la reforma financiera global. Y los Emiratos Árabes Unidos son tan ricos, como resultado de sus negocios de combustibles fósiles, que potencialmente podrían respaldar grandes programas de financiación combinada con sus propios recursos. De hecho, apostaría una (gran) apuesta a que esto sucederá durante la COP28.

Sin embargo, el sexto mensaje, y el más difícil de tragar para los críticos, es que los Emiratos Árabes Unidos no acabarán con el objetivo de mantener «un punto cinco con vida». en una conferencia la semana pasada en Dubái al-Jaber reconoció que el gol se le escapaba. Pero enfatizó que los Emiratos Árabes Unidos respaldan «una corrección de rumbo» para reducir las emisiones. Y aunque ADNOC y los Emiratos Árabes Unidos han sido una gran fuente de estas emisiones en la última década, insiste en que ahora están canalizando las ganancias de los combustibles fósiles hacia la energía verde. Masdar, el gigante de las energías renovables que también dirige Al Jaber, se cita como prueba de ello.

¿Es esto solo aire caliente? Es imposible saberlo ahora mismo. Es factible que los Emiratos Árabes Unidos estén tan interesados ​​en demostrar que sus críticos están equivocados que entreguen más de lo que nadie espera, particularmente dado que el país tiene tanto dinero propio para usar en mitigación y adaptación. El hecho de que se encuentre en una “encrucijada”, es decir, ni este ni oeste, ni sur ni norte, también podría ayudar a formar coaliciones.

Pero si EAU va a convencer a los cínicos de que esta COP28 no será una contradicción en los términos, deberá demostrar que está reduciendo sus propias emisiones y estar dispuesto a denunciar a otros centros de petróleo y gas si no hacen lo mismo. . Eso todavía es difícil de imaginar. El jurado verde aún está deliberando, en otras palabras, sobre la COP28; prepárate para más peleas de relaciones públicas. (Gillian Tett)

Los fondos de transición encuentran favor en un mercado agitado

El año pasado fue difícil para los mercados, pero eso no impidió que los administradores de fondos lanzaran una ola de nuevos productos de inversión de marca sostenible.

Los gestores de inversión lanzaron 694 fondos ESG en comparación con los 654 del año anterior, según el análisis de datos de Morningstar de Barclays.

Dentro de este crecimiento, el mot du jour fue «transición», después de que una ráfaga de promesas corporativas netas cero reforzaron el argumento de que los fondos deberían centrarse en las empresas que se estaban descarbonizando más rápidamente, en lugar de las empresas que ya eran ecológicas.

Los fondos climáticos recientemente lanzados centrados en la transición recibieron más entradas en 2022, alrededor de $ 2400 millones, que cualquier otro tipo de fondo centrado en el clima.

Este «posiblemente demostrado[ed] mayor comodidad entre la base de inversores finales en la tenencia de emisores de alta emisión”, escribieron los analistas de los bancos.

Los fondos climáticos son un tipo amplio de fondo sostenible. En el pasado, generalmente se han centrado en empresas de bajas emisiones de carbono, que incluyen empresas de tecnología como Meta y Alphabet, o en los innovadores que traen «soluciones» al mercado, como los proveedores de energía eólica o solar.

Pero los fondos climáticos que se enfocan en la transición permiten a los gerentes invertir en empresas convencionales, siempre que tengan planes de transición convincentes, por ejemplo, los fabricantes de automóviles Mercedes y Ford, que están apostando fuerte por los vehículos eléctricos.

“Si inviertes solo en empresas puras de bajas emisiones de carbono, tu universo de inversión se reduce sustancialmente”, me dijo Sonali Siriwardena, directora global de ESG en el bufete de abogados Simmons & Simmons, con sede en Londres. “Es un objetivo de inversión mucho más accesible y realista centrarse en la transición”.

El rendimiento superior relativo de los fondos de transición se produjo en un año difícil para el sector de gestión de activos. Los flujos netos hacia fondos sostenibles en todo el mundo cayeron un 76 %, de 649.000 millones de dólares en 2021 a 157.000 millones de dólares en 2022, debido al entorno macroeconómico desafiante, según Morningstar. El mercado mundial de fondos se vio mucho más afectado y registró salidas netas de 529.000 millones de dólares.

“Los flujos globales de fondos sostenibles se recuperaron en el último trimestre de 2022, mientras que el resto del mercado siguió perdiendo dinero”, dijo Hortense Bioy, directora global de investigación de sostenibilidad de Morningstar. «Esto demuestra que los flujos de fondos sostenibles son más resistentes en tiempos de volatilidad del mercado que sus pares tradicionales, son más rígidos». (Kenza Bryan)

Lectura inteligente

bancos este año se están preparando para la mayor ronda de recortes de empleos desde la crisis financiera mundial a medida que se desaceleró la negociación. Pero el sector financiero todavía tiene hambre de calificaciones ESG, según un informe de la semana pasada de Barclays. La necesidad de talento ESG hasta ahora ha desafiado la amplia desaceleración de la contratación, dijo el banco. Por favor mira el artículo de Bloomberg sobre esta tendencia.