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La medida de inflación preferida por la Reserva Federal subió más de lo esperado en enero, lo que provocó una venta masiva en Wall Street, ya que los inversores sopesaron la perspectiva de que las tasas de interés se mantuvieran altas por más tiempo mientras el banco central lucha contra las presiones de precios obstinadas.
El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), que mide cuánto pagan los consumidores por bienes y servicios, aumentó un 0,6 por ciento mensual, después de subir un 0,2 por ciento en diciembre. La tasa anual aumentó al 5,4 por ciento en enero desde una cifra revisada al alza del 5,3 por ciento un mes antes.
El llamado índice PCE básico, que elimina los costos volátiles de los alimentos y la energía y es el preferido de la Fed. inflación métrico, aumentó un 0,6 por ciento en enero, frente al 0,4 por ciento de diciembre. La tasa anual aumentó al 4,7 por ciento desde una cifra revisada al alza del 4,6 por ciento en diciembre, por debajo de las expectativas de los economistas de una moderación al 4,3 por ciento.
Las cifras fueron las últimas de una serie de nuevas publicaciones de datos que incluyen empleo, ventas al por menor y otros indicadores de precios que han llegado más calientes de lo esperado, lo que llevó a los mercados a tener en cuenta la posibilidad de que las tasas de interés de EE. UU. suban y permanezcan allí por más tiempo de lo esperado.
Después de las cifras del viernes, los inversores valoraron una probabilidad del 39 por ciento de un aumento de la tasa de medio punto en la reunión de marzo de la Fed, en comparación con una probabilidad del 18 por ciento hace una semana, según CME Group. Herramienta FedWatch. Las apuestas por un aumento de un cuarto de punto cayeron del 82% al 61% durante el mismo período.
La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, dijo el viernes que la Fed debería inclinarse por aumentar las tasas de interés para que la inflación vuelva a bajar al objetivo del 2 por ciento del banco central.
“Desde mi punto de vista, en este punto con el mercado laboral aún fuerte, los costos de no cumplir con las políticas o relajarlas prematuramente aún superan los costos de excederse”, dijo Mester en el Foro de Política Monetaria de EE. UU. anual organizado por la Universidad de Chicago Booth.
Después de la reunión de la Fed de febrero, Mester había dicho que habría apoyado un aumento de medio punto, frente al aumento de un cuarto de punto que se anunció. De acuerdo con las actas de esa reunión, “algunos” funcionarios dijeron que hubieran preferido un mayor aumento en las tarifas, o que podrían haber sido persuadidos para apoyar uno.
El presidente estadounidense, Joe Biden, dijo en un comunicado que las últimas cifras muestran que “hemos progresado en la inflación, pero tenemos más trabajo por hacer”. Insistió en que la economía había “continuado progresando desde los datos de este informe”, señalando una reciente tendencia a la baja en los precios de la gasolina.
Las acciones permanecieron bajo presión el viernes, ya que los inversores ajustaron sus expectativas sobre las tasas de interés. A la hora del almuerzo, el S&P 500 de primera línea había bajado alrededor de un 1,3 por ciento, mientras que el Nasdaq Composite de tecnología pesada había perdido aproximadamente un 2 por ciento.
“[The data] subraya la dificultad que tiene la Reserva Federal para restaurar la estabilidad de precios, ya que los consumidores continúan gastando a un ritmo saludable”, dijo Quincy Krosby, estratega jefe global del corredor LPL Financial.
Los bonos cayeron y los rendimientos subieron, ya que los inversores tuvieron en cuenta la última presión alcista sobre los costos de los préstamos. Los rendimientos de las notas de referencia a 10 años aumentaron 0,05 puntos porcentuales a 3,94 por ciento, cerca de un máximo de tres meses alcanzado a principios de esta semana. Los rendimientos a dos años sensibles a las tasas también aumentaron y, en 4.8 por ciento, estaban en su nivel más alto desde el verano de 2007.
“Es demasiado pronto. . . para comprar las caídas en los precios de los bonos, y mucho menos tratar de seguir comprando las caídas en el mercado de valores”, dijo Chris Zaccarelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance. “Hemos estado ejerciendo mucha más cautela y hemos aconsejado a nuestros clientes que sean cuidadosos y no agresivos en este punto del ciclo económico”.
presidente de la Fed Jay Powell advirtió a principios de este mes que controlar la inflación tomaría un «período de tiempo significativo».
Los datos del PCE del viernes son consistentes con los de enero índice de precios al consumidor que registró una caída mensual menor a la esperada, ya que la inflación de servicios se mantuvo elevada.
El consumo personal aumentó en enero al 1,8 por ciento desde una disminución revisada del 0,1 por ciento en diciembre, según datos de la Oficina de Análisis Económico del viernes. Eso no cumplió con las expectativas de los economistas de un aumento del 1,3 por ciento. El gasto personal ajustado a la inflación aumentó un 1,1 por ciento en enero.
Los datos del PCE mostraron que el crecimiento de los ingresos personales se aceleró al 0,6 por ciento en enero desde el 0,3 por ciento en diciembre, pero por debajo de las expectativas de los economistas de un aumento del 1 por ciento. La tasa de ahorro personal aumentó al 4,7 por ciento en enero desde el 4,5 por ciento del mes anterior.
