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Los bancos centrales deben permanecer en guardia contra los peligros potenciales del estancamiento secular y la baja inflación, ya que los aumentos de precios impulsados por factores de costo no duran mucho, dijo el lunes el vicegobernador del Banco de Japón (BOJ), Masazumi Wakatabe.
La economía de Japón estuvo en deflación durante un período prolongado, pero la flexibilización monetaria sostenible «ciertamente ha tenido un efecto positivo» en la economía real, dijo Wakatabe, defendiendo la política monetaria prolongada y ultralaxa del BOJ.
«El régimen de inflación moderada no ha llegado a su fin, y deberíamos decir que los peligros potenciales del estancamiento secular y la japonificación aún no han pasado», dijo en un discurso pronunciado en la Universidad de Columbia en Nueva York.
«Japanificación» es un concepto utilizado entre los círculos académicos que apunta a la experiencia de Japón con un largo período de estancamiento acompañado de deflación o baja inflación desde finales de la década de 1990 hasta principios de la de 2000.
Si bien la inflación se ha acelerado recientemente en todo el mundo, muchos de los factores que elevan los precios son impulsados por costos más altos, como la guerra en Ucrania, dijo Wakatabe.
«Cuando ocurre un shock exógeno, hay un ajuste del antiguo sistema de precios al nuevo. Después del ajuste, es probable que la tasa de inflación creciente regrese a la tasa de inflación de estado estacionario», dijo.
«Entonces, el punto importante es cómo se ve afectada esta tasa. Por supuesto, es posible que los factores de aumento de costos permanezcan, pero no se sabe si aumentarán la tasa de inflación de estado estacionario», dijo Wakatabe, y agregó que era » Es bien sabido que la inflación impulsada por los costos no dura mucho».
Ex académico, Wakatabe es conocido como un defensor de la flexibilización monetaria agresiva. Su mandato de cinco años como vicegobernador del BOJ finaliza en marzo.
