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HONG KONG: Los inversionistas bursátiles de China, ya desilusionados por el objetivo de crecimiento económico menor al esperado de Beijing para el año, se desanimarán aún más por el colapso del prestamista estadounidense SVB Financial Group, dijeron los participantes del mercado.
El índice CSI300 de China cayó un 4 por ciento la semana pasada, mientras que el Hang Seng de Hong Kong se desplomó un 6 por ciento, ya que el objetivo de crecimiento moderado del PIB de China de alrededor del 5 por ciento para 2023, establecido durante la sesión anual del parlamento oficial, desvaneció las esperanzas de un gran estímulo.
El estado de ánimo del mercado podría verse afectado aún más tras el repentino colapso del viernes del prestamista centrado en la creación de empresas SVB, que provocó una acalorada discusión durante el fin de semana en China sobre sus consecuencias.
«La quiebra de SVB es un barómetro de los riesgos macro… que refleja cómo los precios de los activos se ven afectados por las subidas de tipos del banco central», dijo Yuan Yuwei, gestor de fondos de cobertura de Water Wisdom Asset Management, prediciendo tiempos más difíciles para las empresas altamente apalancadas con falta de liquidez. activos.
Aunque es poco probable que el evento desencadene otra crisis financiera, podría tener un impacto psicológico negativo en los mercados de China, dijo.
La empresa conjunta china de SVB con Shanghai Pudong Development Bank dijo el sábado que tiene una estructura corporativa sólida y un balance que opera de forma independiente, en un aparente esfuerzo por apaciguar a los clientes locales.
Pero muchas nuevas empresas tecnológicas chinas, especialmente aquellas con financiamiento en dólares, han abierto cuentas estadounidenses en SVB. Al menos un grupo de WeChat con varios cientos de miembros ha sido formado por ansiosos clientes chinos de SVB que buscan salvaguardar sus intereses.
Un menor apetito por el riesgo podría silenciar cualquier emoción de una expansión de China-Hong Kong Stock Connect el lunes. Más de 1000 acciones A cotizadas en China y casi 200 acciones negociadas en Hong Kong se agregarán al plan de inversión transfronterizo.
PERMANEZCA VOLÁTIL
Li Bei, administradora de fondos de la casa de fondos de cobertura Banxia, con sede en Shanghái, dijo que ha recortado las tenencias de acciones y que «mantendrá una exposición relativamente baja», citando la falta de buenas oportunidades.
El estímulo económico prudente para 2023 y un entorno crediticio relativamente ajustado significan que «es difícil que las acciones suban más desde el nivel actual y el mercado seguirá siendo volátil», escribió Banxia en una carta a los inversores la semana pasada.
China mantuvo a su gobernador del banco central y ministro de finanzas en sus cargos el domingo, hacia el final de la sesión de una semana de la Asamblea Popular Nacional (APN), donde Xi Jinping comenzó su tercer mandato de cinco años como presidente chino. Li Qiang, un confidente de Xi desde hace mucho tiempo, fue ascendido a primer ministro para dirigir la economía, que creció solo un 3 por ciento el año pasado.
Derek Lin, gerente de cartera de Columbia Threadneedle Investment, con sede en Boston, dijo que el gobierno «necesita un buen año», pero no se apresura a lanzar un gran estímulo, por lo que «el mercado está tratando de emocionarse, pero hay cierta vacilación». »
Stanley Tao, fundador y CIO de Golden Nest Capital Management, dijo que no espera un mercado alcista generalizado en China este año, ya que un mercado inmobiliario blando seguirá siendo un lastre para la economía. Es cauteloso con las acciones tecnológicas que podrían verse afectadas por las fricciones entre Estados Unidos y China.
Aún así, es probable que las acciones A nacionales superen a las acciones de China en el extranjero, que son más vulnerables a posibles efectos indirectos del colapso de SVB, dicen los analistas.
Chaoping Zhu, estratega de mercado global de JPMorgan Asset Management, dijo que el fiasco de SVB refleja condiciones financieras más estrictas para las empresas de tecnología durante el ciclo de aumento de tasas de EE. UU.
«La preocupación es que podríamos estar viendo solo la punta del iceberg», dijo Zhu durante una transmisión en vivo el sábado.
(Esta historia ha sido rearchivada para cambiar la línea de fecha)
(Reporte adicional de Samuel Shen y Georgina Lee; Editado por Raju Gopalakrishnan)
