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Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Fidelity son los mayores ganadores de los inversores que invirtieron dinero en fondos del mercado monetario de EE. UU. en las últimas dos semanas, ya que el colapso de dos bancos regionales de EE. UU. y el acuerdo de rescate de Credit Suisse generaron preocupaciones sobre la seguridad de los depósitos bancarios.
Más de 286.000 millones de dólares han inundado los fondos del mercado monetario en lo que va de marzo, lo que lo convierte en el mayor mes de entradas desde lo más profundo de la crisis de la COVID-19, según el proveedor de datos EPFR.
Los fondos monetarios estadounidenses de Goldman han recibido casi 52.000 millones de dólares, un aumento del 13 %, desde el 9 de marzo, el día anterior. Banco de Silicon Valley fue tomado por las autoridades estadounidenses. Los fondos de JPMorgan recibieron casi 46.000 millones de dólares y Fidelity registró entradas de casi 37.000 millones de dólares, según datos de iMoneyNet del viernes por la mañana.
Los fondos del mercado monetario suelen tener activos de muy bajo riesgo que son fáciles de comprar y vender, incluida la deuda del gobierno de EE. UU. a corto plazo. Los rendimientos disponibles en estos vehículos ahora son los mejores en años, ya que aumentan con las tasas de interés, que la Reserva Federal de EE. UU. ha elevado a máximos de 15 años en su búsqueda por frenar la inflación. Hubo entradas netas más pequeñas en enero y febrero, preparando el escenario para el trimestre más fuerte para los fondos monetarios estadounidenses desde el estallido de la pandemia de coronavirus hace tres años.
El ritmo de las entradas se ha acelerado en la última quincena, en particular de los grandes depositantes que buscan refugio seguro. Si bien los funcionarios estadounidenses acordaron respaldar todos los depósitos en SVB y banco de firmasque fracasó el mismo fin de semana, no han garantizado los superiores a $250.000 en otras instituciones.
“Estamos viendo cambios en los fondos del mercado monetario por parte de todos los segmentos de inversionistas”, dijo Ashish Shah, director de inversiones para inversiones públicas en Goldman Sachs Asset Management. “Dada la volatilidad que estamos viendo en el mercado, cada inversor debe preguntarse: ¿coincide mi perfil de riesgo de efectivo [my overall risk profile]y ¿estoy suficientemente diversificado entre las opciones?
El aumento de los flujos de este mes ayudó a impulsar los activos generales en fondos monetarios a un récord de 5,1 billones de dólares el miércoles, según una investigación del Bank of America.
Datos del Investment Company Institute espectáculos el dinero fluye específicamente hacia fondos que tienen deuda del gobierno de EE. UU., que se consideran los destinos más seguros. Los llamados fondos principales, que tienen deuda bancaria y papeles corporativos, han tenido pequeñas salidas. Las mayores entradas se han dirigido a fondos asociados con bancos de primer nivel de Wall Street y las casas de inversión más grandes.
Los datos de la Reserva Federal publicados el viernes mostraron que los depósitos bancarios disminuyeron en la semana hasta el 15 de marzo, de $17,6 billones a $17,5 billones, y los depósitos en bancos pequeños disminuyeron de $5,6 billones a $5,4 billones.
Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, dijo el domingo que las tensiones en el sector bancario acercaron a Estados Unidos a una recesión.
“Definitivamente nos acerca”, dijo Kashkari en Face the Nation de CBS. “Lo que no está claro para nosotros es cuánto de estos estreses bancarios están conduciendo a una contracción crediticia generalizada”.
Sara Devereux, directora global del grupo de renta fija de Vanguard, dijo: “Los fondos del mercado monetario han visto flujos notables en las últimas semanas, con los mayores flujos hacia los fondos del mercado monetario del gobierno. En parte se debe a una huida hacia la calidad tras el susto con el cierre de los bancos, pero también a que los rendimientos de los mercados monetarios son actualmente muy atractivos».
Su grupo tuvo casi 12.000 millones de dólares en ingresos, lo que lo coloca en sexto lugar detrás de los tres principales y Charles Schwab y Federated Hermes.
Los datos de ICI muestran que la mayor parte de los flujos provienen de inversores institucionales, pero los clientes minoristas también se están moviendo hacia los fondos monetarios.
Andrzej Skiba, jefe de renta fija de BlueBay US en RBC Global Asset Management, dijo: “Cuando hay temblores en los mercados con un alto grado de incertidumbre sobre las principales partes de la economía y en todo el mundo, no solo en EE. UU., la primera el impulso es ir hacia la seguridad.”
Skiba agregó: «Dados los rendimientos que se ofrecen, los fondos del mercado monetario no solo ofrecen un buen rendimiento, sino también mucha seguridad para los inversores».
Dijo que gran parte de las entradas se están invirtiendo en emisiones récord del Banco Federal de Préstamos para la Vivienda: está respondiendo a la demanda masiva de liquidez de sus bancos miembros que están tratando de tranquilizar a los depositantes sobre su estabilidad.
“En general, vemos una fuerte demanda de mercados monetarios, en parte debido a los sólidos rendimientos que se ofrecen, mientras que en parte refleja una cantidad sustancial de liquidez que los fondos brindan a los inversores institucionales y minoristas por igual, incluso en (o especialmente en medio de) mercados volátiles”, Skiba dicho.
Los fondos del mercado monetario internacional, que para empezar son más pequeños, están experimentando una tendencia menos pronunciada. Pero los fondos internacionales de BlackRock han recibido $16 mil millones en flujos internacionales desde el 9 de marzo, y GSAM recibió $6 mil millones, según iMoneyNet.
Información adicional de Felicia Schwartz en Washington
Este artículo se modificó después de su publicación para actualizar la cantidad total de entradas de fondos del mercado monetario en lo que va de marzo.
