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El escritor, ex abogado del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y del FMI, es profesor de derecho Edward Cornell en la Facultad de Derecho de Cornell.
Una de las ironías más importantes del colapso de Silicon Valley Bank es que, en general, estaba haciendo lo que desear que hacer los bancos: prestar a las industrias productivas y gestionar su cartera de activos con prudencia. SVB prestó a empresas emergentes prometedoras, mientras invertía su no-Tenencias de préstamo en los activos más seguros que existen: valores del Tesoro de EE.UU.
para bien más de 50 años ahora, los bonos del Tesoro de EE. UU. han sido el «estándar de oro» en los mercados financieros estadounidenses y mundiales. Nunca incumplen y pagan rendimientos garantizados muy por encima del interés mínimo que las personas y las empresas ganan en sus depósitos bancarios. Las ganancias de los bancos se derivan del “margen” entre los préstamos a bajo interés, es decir, los depósitos de los clientes, y las inversiones de mayor rendimiento, en el caso de SVB, los bonos del Tesoro.
Pero cualquier empresa o individuo en Estados Unidos ya puede invertir directamente en bonos del Tesoro, a través de cuentas personales accesibles por Internet que se mantienen en el Tesoro. El acertadamente nombrado HaciendaDirecta El sistema ya elimina al intermediario al permitir que cualquier persona pueda abrir una cuenta en el Tesoro en minutos. En efecto, esto es banca electrónica con el propio Tesoro de los EE. UU., un medio por el cual los tesoros de los individuos convertirse en parte de el nacional.
Pero ¿por qué no todos ¿hacer esto? Creo que se debe a una cierta torpeza en la arquitectura digital de TreasuryDirect — un tema que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, podría resolver de un plumazo.
Aparte de la necesidad de un número de seguro social, el único impedimento para que TreasuryDirect opere como una plataforma de pagos y ahorros universalmente accesible en este momento es el hecho de que para usarla también se debe mantener una cuenta separada en un banco, desde la cual se puede pagar. para bonos del Tesoro en TreasuryDirect, y en el que se puede recibir efectivo al redimir esos valores.
Hace tres años, cuando EE. UU. estaba buscando formas de poner dinero rápidamente en manos de sus ciudadanos bloqueados por Covid-19, me comuniqué con funcionarios tanto del Tesoro como del Servicio Digital de EE. UU. (USDS). ¿Cuánto tiempo, pregunté, tardaría en convertir el sistema actual de cuentas de TreasuryDirect accesibles a través de la web en una red nacional de billeteras digitales accesibles desde teléfonos inteligentes para todos los ciudadanos y empresas de los Estados Unidos.
¿La respuesta? Unos tres meses. En cuestión de meses, todos los ciudadanos y empresas estadounidenses podrían tener cuentas de transacciones y ahorros digitales que generen intereses en sus teléfonos y todos los dispositivos similares. Esta información formó la base del plan «Digital Greenbacks» que luego desarrollé, en honor al primer papel moneda de nuestra nación, que durante sus primeros 50 años no fue emitido por la Reserva Federal, pero por Hacienda.
Piense en algunos de los cambios transformadores que este simple recurso haría en nuestra banca, comercio y finanzas. Para empezar, el problema de los «no bancarizados» y «subbancarizados» de Estados Unidos se resolvería más o menos de la noche a la mañana. Además, la banca sería segura para todos, porque los bonos del Tesoro nunca incumplen y porque necesitaríamos sin intermediarios interponerse entre nosotros y nuestras inversiones. Y, también gracias a la eliminación de intermediarios, estas cuentas bancarias digitales del Tesoro, siempre que se mantengan hasta el vencimiento, pagarían muchos más intereses que las cuentas bancarias ordinarias.
Finalmente, al facilitar y acelerar las transacciones, las billeteras de TreasureDirect acelerarían el crecimiento económico, para nuestra principal medida de crecimiento, el producto interno bruto, toma volumen de transacciones como su denominador.
A menudo se dice que el presidente Joe Biden está empeñado en superar a su exjefe, Barack Obama. Una forma en que podría hacer esto es asignar a USDS la tarea de realizar operaciones bancarias seguras y rentables para todas las empresas e individuos en Estados Unidos, permitiéndonos así a todos compartir la riqueza que crece anualmente en la nación.
