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DWS Xtrackers está organizando el mayor lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de todos los tiempos, ya que su MSCI USA Climate Action Equity ETF (USCA) comienza a cotizar con $ 2 mil millones en activos.
La cotización en la bolsa de valores de Nueva York el miércoles está respaldada por el inversionista ancla Ilmarinen, una aseguradora finlandesa, que proporciona el capital inicial.
Superará el récord anterior del mayor lanzamiento mundial de ETF, que ostentaba Goldman Sachs MarketBeta US 1000 Equity ETF (GUSA), que debutó con 1350 millones de dólares en abril de 2022 de sus modelos de asesoramiento internos.
Esto superó al ETF US Carbon Transition Readiness de BlackRock (LCTU), que se lanzó con $ 1200 millones de un consorcio de inversionistas que incluyeron el Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California (Calsters), Temasek y FM Global en abril de 2021.
En términos de obtención de activos del mercado, en lugar de a través de inversionistas ancla, el lanzamiento más exitoso ha sido el ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), que superó la marca de los 1.000 millones de dólares en su segundo día de cotización en octubre de 2021 y registró entradas de 1.600 millones de dólares en su primera semana, según datos de VettaFi, una consultora estadounidense.
“Este es un hito clave. En los EE. UU. se está generando un sentimiento negativo hacia los ETF respetuosos con el medio ambiente. Un lanzamiento exitoso con el apoyo de un gran inversionista institucional a un enfoque específico puede ser un contrapunto fáctico que podría cambiar la narrativa”, dijo Todd Rosenbluth, jefe de investigación de VettaFi.
La USCA tendrá empresas de mediana y gran capitalización que cotizan en los EE. UU. que “están liderando a sus pares del sector en la adopción de medidas relacionadas con la transición climática”.
El fondo pasivo, con un índice de gastos del 0,07 %, invertirá en el 50 % superior de las empresas dentro de cada sector industrial en función de su intensidad de emisiones, compromisos de reducción de emisiones, gestión de riesgos climáticos e ingresos de negocios más ecológicos. El índice subyacente MSCI se creó a instancias de Ilmarinen y DWS.
“Los inversionistas estadounidenses que están considerando cómo reducir sus emisiones de carbono a largo plazo están buscando las mejores estrategias prospectivas de su clase que se alineen con sus objetivos”, dijo Arne Noack, jefe de soluciones de inversión sistemáticas, América en DWS.
Sin embargo, el dinero no es nuevo en el mercado de ETF. Ilmarinen lo está cambiando del ETF (USSG) Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity de $ 3.2 mil millones. Este es un fondo neutral del sector, el mejor de su clase, más amplio que apunta a ESG en la ronda, en lugar de factores puramente climáticos.
“En 2020 publicamos nuestro objetivo de cartera Net Zero 2035. Debido a este ambicioso objetivo, hemos establecido hojas de ruta específicas para la clase de activos. Esto es parte de eso”, dijo Karoliina Lindroos, directora de inversiones responsables de Ilmarinen.
“Es un poco similar a una transición de carbono o un punto de referencia alineado con París, pero con neutralidad sectorial. Entendemos que todos los sectores son necesarios en la economía y entendemos que tiene que haber una transición en todos los sectores”.
Juha Venäläinen, gerente sénior de cartera de Ilmarinen, que tiene 56.000 millones de euros de activos bajo administración, dijo que, si bien es imposible saber cómo se comportarán las acciones por adelantado, “en el futuro, la lucha climática se vuelve cada vez más feroz. Empresas que son peores que sus pares [in climate terms] se enfrentarán a los costos de no poder ser tan buenos como sus pares”.
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Rosenbluth dijo que la medida era parte de una tendencia más amplia de “administradores de activos que se alejan de las estrategias ESG amplias y ofrecen más productos centrados en el cambio climático y los factores ambientales. . . los factores que podrían interesar más a los inversores”.
Es probable que el gran tamaño de USCA en el lanzamiento lo ayude a destacarse, agregó Rosenbluth, ya que «aparecerá en el radar de otros inversores», en particular las instituciones que solo invertirán en fondos que han superado un umbral de tamaño mínimo.
“Hay nuevos ETF que llegan al mercado semanalmente y es difícil destacar, por lo que para los inversores que buscan en el nuevo inventario de ETF un producto que ha superado muy rápidamente un hito clave de activos, pondrá el fondo en manos de los inversores. radar”, añadió. “No significa que lo comprarán, pero pasa por los filtros”.
DWS, con sede en Fráncfort, tiene actualmente 14 ETF relacionados con el clima y ESG que cotizan en EE. UU. con activos combinados de 4.500 millones de dólares, poco menos de una cuarta parte de los AUM totales de EE. UU. de Xtrackers de 19.100 millones de dólares. A nivel mundial, Xtrackers gestiona 144.000 millones de dólares y DWS 821.000 millones de euros.
Dirk Goergen, director ejecutivo de DWS Americas, dijo que el lanzamiento demostró su capacidad para «asociarse con los principales inversores institucionales para crear soluciones personalizadas dirigidas al cliente».
Sin embargo, lanzarse con un gran volumen de activos no es garantía de éxito.
Los activos de GUSA se han reducido a 1.250 millones de dólares desde su lanzamiento, aunque las caídas del mercado habrán influido en ello. LCTU es hoy un poco más grande que en su lanzamiento, con $1.380 millones.
“[LCTU] llegó al mercado financiado en gran parte. No creo que realmente se hayan visto entradas en absoluto”, dijo Rosenbluth. “En casi dos años desde que se lanzó el producto, se han recaudado 178 millones de dólares”, agregó, citando cifras de VettaFi.
“Tiene inversionistas institucionales ancla que se han mantenido leales, pero el fondo no ha recibido una adopción más amplia por parte de los inversionistas”, agregó Rosenbluth.
El ETF World ex US Carbon Transition Readiness hermano de BlackRock (LCTD) debutó con $ 500 millones adicionales el mismo día, pero hoy cuenta con activos de solo $ 468 millones.
Mientras tanto, BITO volvió a bajar a $ 943 millones, sin la ayuda de las pérdidas de mercado del 56 por ciento desde el inicio.
