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El ex presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, Gary Gensler, testifica en una audiencia del Comité Bancario del Senado de los EE. UU. Sobre el riesgo sistémico y la supervisión del mercado en Capitol Hill en Washington el 22 de mayo de 2012.
Jonathan Ernst | Reuters
La Comisión de Bolsa y Valores dijo el viernes que está intensificando su investigación sobre la llamada gamificación y las indicaciones de comportamiento utilizadas por las corredurías en línea y los asesores de inversiones para impulsar a las personas a negociar más acciones y otros valores.
El principal regulador de Wall Street dijo que los inversionistas pueden ser engañados por las optimistas proyecciones de ganancias de las tecnologías que, en realidad, subestiman el riesgo de una inversión en particular o las probabilidades de rendimientos asombrosos.
«Si bien las nuevas tecnologías pueden brindarnos un mayor acceso y opciones de productos, también plantean preguntas sobre si nosotros, como inversores, estamos debidamente protegidos cuando negociamos y obtenemos asesoramiento financiero», dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler, en un comunicado. «En muchos casos, estas características pueden alentar a los inversores a comerciar con más frecuencia, invertir en diferentes productos o cambiar su estrategia de inversión».
La SEC a menudo solicita comentarios públicos antes de redactar nuevas reglas y regulaciones para Wall Street, lo que significa que el anuncio del viernes, aunque de procedimiento, podría representar un dolor de cabeza para los líderes de la industria.
Las acciones de Robinhood Markets, operador de una popular plataforma de negociación digital que ha sido objeto de escrutinio por las indicaciones de negociación de sus clientes, cayeron hasta un 1% a los mínimos del día posterior al informe de la SEC.
La comisión dijo que las firmas de inversión y los corredores en línea a menudo utilizarán herramientas de análisis «predictivas» que están diseñadas para mostrar a los clientes lo que ganarían con resultados óptimos, pero no necesariamente probables.
Si bien los corredores pueden revelar que sus modelos predictivos no son garantías de rendimientos futuros, Gensler dijo que quiere recopilar los pensamientos de los inversores sobre características similares a juegos en plataformas financieras, indicaciones de comportamiento para comerciar con más frecuencia y «otros elementos o características digitales diseñadas para interactuar con inversores minoristas en plataformas digitales «.
Como parte del anuncio, la SEC dijo que recopilará comentarios del público durante 30 días después de que los formularios de solicitud y envío de comentarios estén disponibles en línea.
Gensler dijo que está particularmente interesado en escuchar al público sobre dos preguntas clave.
Primero, el presidente de la SEC quiere saber cómo el regulador financiero debe proteger a los inversores contra un posible conflicto de intereses.
Las corredurías en línea generan ganancias cuando sus clientes comercian con más frecuencia. Robinhood Markets, por ejemplo, gana dinero en parte enviando los pedidos de sus clientes a comerciantes de alta frecuencia a cambio de efectivo. Ese proceso es en sí mismo controvertido y conocido en Wall Street como pago por flujo de pedidos.
Pero si las indicaciones de un juego o los mensajes de felicitación de las corredurías en línea hacen que los clientes realicen más operaciones, y especialmente si más operaciones dan como resultado un rendimiento de la cartera más pobre a precios ligeramente peores, ¿debería intervenir la SEC?
La segunda pregunta clave de Gensler es un poco más cerebral.
En esencia, la SEC quiere responder: si los avisos predictivos o similares a juegos de las casas de bolsa suponen resultados óptimos e impactan la frecuencia con la que los clientes comercian, ¿debería el regulador considerar esos avisos en la aplicación como recomendaciones formales de inversión o consejos de inversión?
La SEC a menudo solicita comentarios públicos antes de redactar nuevas reglas y regulaciones sobre Wall Street, lo que significa que el anuncio del viernes, aunque de procedimiento, podría representar un dolor de cabeza para los líderes de la industria.
A pesar del crecimiento sobresaliente de la aplicación de negociación de acciones favorecida por los millennials, Robinhood se ha enfrentado a vientos en contra regulatorios con respecto a su compromiso digital con sus millones de clientes.
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera en junio abofeteó a Robinhood con la multa más grande de su historia, por un total de alrededor de $ 70 millones. FINRA dijo que su sanción se produjo en respuesta a las fallas técnicas de Robinhood en marzo durante una ola de manía comercial, su falta de diligencia debida antes de aprobar a los clientes para realizar operaciones de opciones y vender información engañosa a los clientes sobre aspectos como la negociación con margen.
El CEO Vlad Tenev testificó ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. En febrero sobre la manía comercial de GameStop a principios de 2021.
Robinhood también pagó a la SEC $ 65 millones después de ser acusado de engañar a los clientes sobre cómo la aplicación genera dinero y no entregar la mejor ejecución prometida de las operaciones.
En respuesta a la reacción del público, Robinhood desde entonces ha tomado medidas para abordar parte del escrutinio, como brindar más servicios educativos a sus clientes y eliminar la función de confeti cuando los inversores realizan intercambios.
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