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TOKIO: Es probable que el Banco de Japón modifique o finalice su política de control del rendimiento de los bonos debido a los crecientes efectos secundarios, como el impacto en las ganancias de las instituciones financieras, dijo el exvicegobernador Hiroshi Nakaso en una entrevista publicada el domingo.
El estímulo masivo desplegado por Haruhiko Kuroda, cuyo mandato como gobernador finalizó el sábado, ayudó a poner fin a la deflación, pero no logró de manera sostenible el objetivo de precios del 2 por ciento del banco central porque las expectativas de inflación se mantuvieron bajas, dijo Nakaso en una entrevista con el diario Nikkei. .
Como resultado, el BOJ tuvo que mantener una política ultralaxa durante un período prolongado a pesar de los crecientes costos, como el dolor en los bancos y la disfunción causada en el mercado de bonos, dijo.
«Los crecientes efectos secundarios son una señal de que el efecto de la política (de YCC) se está abriendo camino a través de la economía», dijo Nakaso. «Cuando llegue el momento apropiado, el nuevo liderazgo del BOJ probablemente modificará o abolirá el YCC», o control de la curva de rendimiento.
El próximo desafío será poner fin a las tasas de interés negativas y comenzar una normalización de la política en toda regla, dijo Nakaso.
Es necesario que haya señales claras de que la brecha de producción de Japón está mejorando y que los salarios aumentarán de manera sostenible para que el BOJ abandone las tasas negativas, dijo.
«El BOJ tomará la decisión adecuada cuando confirme que se puede mantener el impulso para alcanzar una inflación del 2 por ciento», dijo sobre el momento esperado para el fin de las tasas negativas.
Bajo YCC, el BOJ orienta las tasas de interés a corto plazo en -0,1 por ciento y limita el rendimiento de los bonos a 10 años alrededor de cero como parte de los esfuerzos para alcanzar de manera sostenible la inflación del 2 por ciento.
Los mercados están plagados de especulaciones de que el BOJ modificará o terminará con YCC bajo Kazuo Ueda, quien se convirtió en su gobernador el domingo, ya que la inflación supera el 2 por ciento y la enorme compra de bonos del banco central genera críticas por distorsionar los precios del mercado.
Nakaso, quien había sido considerado entre los candidatos para suceder a Kuroda, se desempeñó como vicegobernador del BOJ durante cinco años hasta 2018.
