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SHANGHAI/SINGAPUR: El patriotismo chino característico vuelve a estar en juego en los mercados. A medida que Japón y Estados Unidos imponen nuevas restricciones a las empresas tecnológicas chinas, los inversionistas locales están comprando acciones de esas empresas y empresas estatales y cosechando grandes recompensas.
Durante años, China ha estado dirigiendo dinero a sus empresas innovadoras, pero los inversores sintieron una urgencia por la independencia tecnológica esta semana después de que Estados Unidos amenazara con sancionar al fabricante de chips Changxin Memory Technologies (CXMT) y Japón publicara reglas para restringir las exportaciones de semiconductores a China.
«Debemos optar por apoyar a nuestro país… y hacer una asignación de activos a largo plazo en línea con las necesidades del país», dijo Liu Tuoqi, director de inversiones de Shanghai Zhangying Investment Management Co, a los inversionistas en un roadshow, describiendo la relación entre China y China. conflicto de Estados Unidos como «irreconciliable».
Pero hay un lado positivo en la disputa tecnológica, agregó. «Nos obliga a hacer papas fritas nosotros mismos… cuanto más fuerte es el viento y las olas, más caro es el pescado».
De hecho, los precios de las acciones de los principales fabricantes chinos de equipos de semiconductores han subido desde finales de marzo, cuando Japón dijo que restringiría las exportaciones de 23 tipos de equipos de fabricación de chips. Acciones como NAURA Technology Group, con un aumento del 14 por ciento, Piotech Inc con un aumento del 45 por ciento y ACM Research Shanghai Inc con un aumento del 19 por ciento, han liderado el camino.
Esta semana, Japón finalizó las reglas de control de exportaciones, a partir del 23 de julio, uniéndose a EE. UU. en un intento por frenar la capacidad de China para fabricar chips avanzados.
Los llamados de los políticos estadounidenses esta semana para sancionar a CXMT luego de la prohibición de Beijing al fabricante de chips estadounidense Micron Technology también impulsaron las acciones de los fabricantes de chips de memoria chinos como ZBIT Semiconductor Inc, un 26 por ciento esta semana, y Montage Technology Co, un 4 por ciento.
El fervor nacionalista que impulsa estos sectores y acciones seleccionados también ha sido lucrativo para los inversores en un entorno de crecimiento interno lento y desigual después de la reapertura económica de China en enero. Los índices bursátiles de referencia de China se recuperaron en previsión de una excelente recuperación posterior a la pandemia, pero han borrado todas las ganancias desde entonces.
La correduría Citic Securities dijo que las restricciones estadounidenses y japonesas contra la industria de fabricación de chips de China solo acelerarán los esfuerzos chinos para reemplazar la tecnología extranjera e invitarán a un mayor apoyo del gobierno.
EMPRESAS ESTATALES MADERERAS REVALORIZADAS
Como reflejo del fervor que ondea la bandera, al menos ocho administradores de activos se han presentado ante el regulador de valores de China para lanzar el primer lote de productos de inversión que siguen el Índice de Infraestructura Informática de CSI, considerado el más vulnerable a las sanciones extranjeras y un área vital en la guerra tecnológica. .
Los nuevos lanzamientos de fondos potencialmente canalizarán dinero hacia los líderes en tecnología y fabricación de chips de China, incluidos ZTE Corp, Unisplendour Co, Montage y Cambricon Technologies.
Se produce cuando los inversores también reciben un sutil empujón, a través de informes de corretaje favorables y lanzamientos de fondos mutuos, para invertir en empresas estatales (SOE), que Beijing espera que puedan desempeñar un papel clave en la guerra tecnológica chino-estadounidense.
«Si queremos realizar el reemplazo de tecnología en el futuro, las empresas estatales son la mejor plataforma», dijo Yang Zhenjian, administrador de fondos de Bosera Asset Management.
La innovación de vanguardia requiere una inversión enorme y a largo plazo, que está más allá de la capacidad de las empresas privadas, «pero las empresas estatales pueden hacerlo», dijo Yang.
Para facilitar la recaudación de fondos de las SOE, los reguladores chinos han pedido desde finales del año pasado una revaluación del sector estatal, impulsando las acciones de las empresas incluidas en la lista negra de EE. UU., como China Mobile, China Telecom y China Unicom.
Un índice de seguimiento de empresas estatales innovadoras centrales ha subido un 14 por ciento este año.
Yuan Yuwei, gerente de fondos de cobertura de Water Wisdom Asset Management, dijo que es optimista sobre las empresas chinas de equipos de chips, los gigantes de telecomunicaciones de propiedad estatal y los fabricantes de software autóctonos que desafían a los rivales estadounidenses en China.
Por ejemplo, Kingsoft Office, un rival de Microsoft que está siendo adoptado ampliamente por los gobiernos chinos y las empresas estatales, ha aumentado casi un 50 por ciento este año.
Liu de Zhangying Investment admitió que hay algo de espuma en ciertos sectores apoyados por Beijing. Por ejemplo, el sector de fabricación de chips de China ahora cotiza a 60 veces las ganancias, en comparación con 16 para el mercado en general.
Pero «China necesita una valoración alta en algunos sectores… ¿Por qué no dejas de apostar y al mismo tiempo apoyas el desarrollo del país?».
