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Shivi Sharma, una estudiante de negocios de la Universidad Northeastern en Boston, estaba comprometida con causas ambientales y sociales, y tenía poco interés en seguir una carrera en finanzas hasta que se inscribió en un programa el año pasado que le dio experiencia práctica con dinero real.
El Fondo NUImpact es un ejemplo de una tendencia en la educación empresarial. Despliega a estudiantes para realizar la diligencia debida en empresas locales «impulsadas por una misión» en etapa inicial e invierte hasta $ 50,000 del dinero de los donantes cada semestre en el proyecto que consideran que tiene el mayor potencial.
La cartera incluye EatWell, que prepara alimentos saludables para las familias más pobres de Boston; TRILLFIT, un gimnasio propiedad de negros para grupos marginados; TOP, que proporciona productos de higiene menstrual socialmente conscientes; e Imago Rehab, para ayudar a los pacientes a adherirse a los programas de rehabilitación física.
“He hablado con 24 empresarios y ha cambiado mi idea de cómo se puede combinar el impacto con las finanzas”, dice Sharma. “Reflejamos lo que hace el capital de riesgo. Es realmente increíble tener ese acceso para desplegar capital. He aprendido más de NUImpact que en cualquier otra clase: te enseña más y puedes tener más confianza”.
Este artículo es parte de un informe sobre el ranking de Maestría en Finanzas de FT para 2023, que se publicará el domingo.
Los fondos de inversión administrados por estudiantes tienen una larga historia, que se remonta al menos a un proyecto lanzado por Lafayette College en Pensilvania en 1946. Había aproximadamente 600 gestionando colectivamente 750 millones de dólares en activos en 2021, según Scott College of Business.
$ 750 millones
Los activos colectivos bajo gestión de aproximadamente 600 fondos administrados por estudiantes en 2021
Aquellos con un enfoque particular de impacto social han crecido significativamente en los últimos años. La red SIILK, parte de la Red de dotaciones intencionales de EE. UU., que rastrea y apoya dichos proyectos estudiantiles, ha identificado al menos 40. La mayoría invierte fondos de donantes individuales o extraídos de la dotación de su universidad.
Georges Dyer, director ejecutivo de la red, dice: “La importancia del aprendizaje experiencial está creciendo. Vemos demanda de la industria por talento que tenga exposición a la sustentabilidad y técnicas de inversión tradicionales. Un fondo administrado por estudiantes es una forma de lograrlo”. Señala la creciente demanda de los estudiantes de capacitación y carreras en sustentabilidad, y un crecimiento más amplio en inversión de impacto entre los administradores de fondos.
La estrategia del fondo varía ampliamente. La empresa de fondos David S. Kidwell en el Escuela de Administración Carlson en la Universidad de Minnesota supervisa $47 millones en capital dividido entre un fondo de renta fija y un fondo de crecimiento basado en acciones, con dinero aportado por instituciones externas y una pequeña parte de la dotación propia de la universidad.
“Somos el BlackRock de los fondos estudiantiles”, dice Susanna Gibbons, directora general, que anteriormente trabajó en la gestión de fondos. Es una entidad legal independiente con el mantra: “Esto no es un proyecto; este es un negocio de gestión de activos en curso”. Su objetivo es simular una operación completa de gestión de activos en lugar de simplemente aplicar la selección de valores, y es signataria de la iniciativa Principios para la Inversión Responsable.
El Escuela de Negocios Haas en UC Berkeley afirma haber lanzado el primer fondo de inversión socialmente responsable para estudiantes administrado por estudiantes en 2008, desde entonces sus activos han crecido de $ 1 millón a $ 4,5 millones. En 2019, agregó una unidad de inversión de impacto de capital privado junto con su división de mercados públicos.
Katherine Baird, directora asociada de sustentabilidad de Haas, dice: «Realmente hemos visto que, a través de una cuidadosa asignación de activos y una comprensión del riesgo, los estudiantes pueden lograr rendimientos equivalentes o mejores que los del mercado».
Ella dice que una característica distintiva importante de los fondos que supervisa es que están completamente integrados en la enseñanza y requieren que los solicitantes hayan estudiado un curso de análisis de información financiera el año anterior. “Vemos que estos fondos se vuelven menos electivos agradables y más una parte central de la educación que se ofrece”, dice ella.
Sin embargo, Lloyd Kurtz, gerente sénior de cartera de Wells Fargo Wealth and Investment Management, sigue siendo cauteloso con respecto a los fondos para estudiantes. «Soy personalmente un poco escéptico», dice. “Hay muchos proyectos vanidosos. Es genial salir y aprender algo de respeto por los mercados. Puede enseñar a los niños los conceptos básicos sobre inversiones, pero hay un nivel de realidad por debajo de eso. Me preocupa que no estemos analizando con suficiente atención las complejidades del mundo, el análisis sistémico, los contratos laborales y las externalidades”.
Para capacitar mejor a los estudiantes y recompensar sus ideas, hay una variedad de concursos en los que pueden participar, además de administrar fondos. Por ejemplo, el Desafío de inversión sostenible de Kellogg-Morgan Stanley les pide a los estudiantes que expongan sus ideas sobre cómo los mercados de capitales pueden abordar los desafíos sociales o ambientales.
Este año, otorgó $ 10,000 para poner en marcha el proyecto ganador: un proyecto de seguro de cosecha para pequeños agricultores presentado por estudiantes de la Facultad de Agricultura y Medio Ambiente de la Universidad de Gulu en Uganda. Lilian Kisebe, miembro del equipo que se prepara para lanzar el proyecto, dice: “Muchos de nosotros somos familias de pequeños agricultores. Hemos crecido viendo la vida que llevan y las dificultades causadas por el cambio climático”. Su compañera Silver Tumwa agrega: “El desafío nos guió a mejorar nuestro modelo y objetivos y nos vinculó a una red de mentores y profesores”.
