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Las aseguradoras privadas de salud de EE. UU. tuvieron una buena pandemia. Los cierres y el miedo a la infección llevaron a muchos estadounidenses a alejarse de las clínicas. Incluso después de que pasó lo peor de Covid-19, los pacientes aplazaron procedimientos costosos como cirugías de rodilla. Con las primas aún llegando, las principales aseguradoras de salud del país, UnitedHealth, Cigna, Elevance Health (anteriormente conocida como Anthem) y Humana, obtuvieron ingresos récord y ganancias sólidas en cada uno de los últimos tres años.
Los cuatro obtuvieron en conjunto 35.600 millones de dólares en ganancias sobre 753.000 millones de dólares de ingresos el año pasado. Las acciones han subido en tándem. El índice S&P Managed Health Care alcanzó un máximo histórico en octubre pasado y se mantiene un 80 por ciento por encima de sus mínimos pandémicos.
Pero los reclamos por cirugías y otros procedimientos médicos han comenzado a llegar nuevamente. El viernes, Humana se convirtió en el último en advertir sobre el aumento de los costos. El índice de pérdidas médicas es una métrica observada de cerca que mide cuánto de la prima que cobra una aseguradora se paga a los proveedores médicos. En Humana, se espera que la cifra llegue al extremo superior de su guía de 86,3 por ciento a 87,3 por ciento este año. Un número más alto significa que la empresa gana menos dinero.
La advertencia de Humana se hizo eco de los comentarios realizados por UnitedHealth un día antes. También dijo que espera que su índice de pérdidas médicas para todo el año llegue al extremo superior de su pronóstico de 82.1 por ciento a 83.1 por ciento.
Pero entre las cuatro aseguradoras, el líder del sector, UnitedHealth, parece estar mejor posicionado para absorber cualquier aumento en los gastos médicos. La compañía, que cuenta con un valor accionario imponente de $ 432 mil millones, está mucho más diversificada que sus pares. Su rápido crecimiento unidad optumque ofrece de todo, desde análisis de datos hasta servicios de farmacia y atención ambulatoria, representó la mitad de las ganancias operativas del grupo el año pasado.
La acción se cotiza a 18 veces las ganancias futuras, una décima por debajo de su promedio de tres años. Eso a pesar de que los analistas pronostican un crecimiento de dos dígitos en las ganancias para los próximos tres años. Los inversores pacientes deberían aprovechar esta oportunidad.
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