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El banco central de Brasil anunció su mayor alza en las tasas de interés desde 2002, intensificando una lucha contra la inflación de dos dígitos, ya que los inversores temen un derroche del gasto público previo a las elecciones.
La nación más poblada de América Latina está experimentando algunos de los aumentos de precios más pronunciados entre las principales economías, impulsados por factores que incluyen mayores costos de combustible, un tipo de cambio debilitado y una sequía que ha hecho subir las facturas de energía.
El Banco Central do Brasil, o BCB, ha adoptado una postura de línea dura y el miércoles aceleró el ritmo del ajuste.
Su comité de política monetaria decidió por unanimidad a favor de un salto de 150 puntos básicos, frente a los 100 pb de las dos reuniones anteriores, elevando la tasa de referencia Selic al 7,75 por ciento.
El BCB dijo que preveía un ajuste de la misma magnitud en su próxima reunión. El banco central ha subido las tasas seis veces en lo que va de año.
Se había estado acumulando presión para una respuesta más agresiva luego de las turbulencias en los mercados financieros debido a los crecientes temores sobre la disciplina fiscal de Brasil.
El impulso del presidente Jair Bolsonaro para ampliar los pagos de asistencia social a los más pobres, mientras se prepara para la reelección el próximo año, ha alimentado las preocupaciones de que el gasto gubernamental adicional se sumará aún más a la inflación.
El índice de acciones y el tipo de cambio cayeron la semana pasada luego de que se supo que Brasilia buscaría eludir un tope constitucional para financiar el programa de beneficios.
El llamado “techo” fiscal limita los aumentos presupuestarios en línea con la inflación y se considera un pilar de la credibilidad económica del país.
“Los recientes cuestionamientos sobre el marco fiscal aumentaron el riesgo de desvincular las expectativas de inflación”, dijo el BCB en un comunicado.
Gustavo Cruz, estratega de RB Investimentos, dijo que pensaba que los segmentos del mercado estarían “disgustados” con el resultado.
“Creerá que no fue un aumento suficiente para responder al deterioro del lado fiscal ocurrido recientemente, y también a las presiones inflacionarias que se han mostrado cada vez más duraderas y persistentes”, agregó.
Antes del evento, Alberto Ramos, economista de Goldman Sachs, argumentó que una “respuesta audaz de política monetaria a corto plazo [was] justificado ”.
“No solo por el deterioro de las perspectivas de inflación para 2022 y el balance general de riesgos a su alrededor, sino también por el. . . efecto dañino de la persistente volatilidad financiera ”, escribió.
El presidente del BCB, Roberto Campos Neto, habrá sopesado estos riesgos frente al impacto potencialmente moderador de las tasas más altas en la actividad económica.
Tras las rebajas generalizadas de las previsiones de crecimiento económico para 2022, el banco más grande de Brasil, Itaú, predijo esta semana que el producto interno bruto se contraerá un 0,5% el próximo año.
Los precios al consumidor de Brasil aumentaron en 10,3 por ciento en los 12 meses hasta principios de octubre, más de lo que esperaban los analistas y muy por encima del objetivo anual del 3,75% para 2021. Entre las naciones del G20, solo Argentina y Turquía tienen tasas de inflación más altas, según datos de la OCDE.
“Es muy difícil decir que ha alcanzado su punto máximo después de [currency] la depreciación que vimos la semana pasada y esperamos que continúe en el corto plazo ”, dijo Solange Srour, economista en jefe de Credit Suisse en Brasil.
La cámara baja del Congreso de Brasil debe votar el miércoles un proyecto de ley que elevaría el techo fiscal y retrasaría el pago de ciertas deudas públicas ordenadas por la corte, liberando potencialmente alrededor de R $ 80 mil millones ($ 14 mil millones) adicionales para el presupuesto del próximo año.
Información adicional de Carolina Pulice en São Paulo
