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NUEVA YORK: Cuando un banquero senior de tecnología de Goldman Sachs entregó una sombría predicción a sus colegas a principios de este año, marcó el comienzo de una recesión que provocaría la salida de algunos banqueros.
Las fusiones y adquisiciones entre empresas de tecnología podrían reducirse hasta en un 80 por ciento en 2023, escribió Sam Britton, uno de los líderes del grupo global de tecnología, medios y telecomunicaciones de Goldman, en un memorando interno en febrero, como una desaceleración económica y un hostil El entorno antimonopolio pesó sobre el apetito por negociar.
Britton trató de levantar la moral, argumentando que las condiciones del mercado podrían cambiar rápidamente, según las fuentes que describieron el contenido del memorándum. Pero el desplome en la tubería de acuerdos provocó un examen de conciencia y saltos de trabajo entre los banqueros de inversión acostumbrados a un festín.
En los meses siguientes, varios de los principales banqueros tecnológicos abandonaron empresas como Goldman, Bank of America y Barclays, a menudo por pares más pequeños como Moelis & Co, Qatalyst Partners, Evercore y Jefferies Financial Group, según entrevistas con más de una docena de banqueros e informes previos de Reuters.
Este último atrajo a los banqueros prometiéndoles un pago mayor por sus acuerdos, a menudo garantizando una compensación mínima de millones de dólares durante dos años, dijeron los entrevistados. Agregaron que era inusual que tantos banqueros senior abandonaran el barco en el espacio de unas pocas semanas.
Un portavoz de Barclays dijo que el banco confiaba en su plan para ingresar a los cinco principales bancos de inversión. Los representantes de los otros bancos se negaron a comentar o no respondieron a las solicitudes de comentarios.
La tecnología fue el principal sector de fusiones y adquisiciones durante ocho trimestres consecutivos hasta el segundo trimestre de 2022, cuando un episodio de inflación obligó a los bancos centrales a aumentar las tasas de interés, lo que afectó las valoraciones de las acciones tecnológicas.
Los volúmenes globales de acuerdos en el sector de la tecnología se han reducido en más de la mitad en lo que va del año, según datos de LSEG Deals Intelligence.
Los banqueros de inversión y los cazatalentos dicen que la fuga de talentos podría cambiar la posición competitiva de muchos bancos cuando las empresas de tecnología decidan embarcarse nuevamente en grandes negocios.
«Cuando el salario es menor, los banqueros se sienten menos comprometidos con el banco en el que están. El costo de oportunidad de cambiar es menor», dijo Anthony Keizner, socio gerente de la firma de búsqueda de ejecutivos Odyssey Search Partners.
Goldman ha perdido a varios banqueros tecnológicos de alto rango este año, incluido Nick Pomponi, ex codirector de banca de inversión de software global que se fue a Evercore, Rob Chisholm, un socio que se mudó a Qatalyst, y Troy Broderick, quien fue nombrado director de operaciones. del negocio de fusiones y adquisiciones de Goldman en mayo solo para irse a Perella Weinberg Partners.
Barclays, que ha tenido problemas para retener a los banqueros luego de una reorganización en la administración de su división de banca de inversión, ha perdido al menos nueve importantes banqueros tecnológicos en las últimas semanas. Incluyen a Laurence Braham, su ex presidente global de banca de inversión, y Richard Hardegree, su jefe de fusiones y adquisiciones de tecnología, quienes se mudaron a UBS, y Steve Markovich, su ex codirector global de banca de inversión de software, quien se fue a Centerview.
Ron Eliasek, uno de los principales banqueros de inversión de la industria del software, dejó su puesto como presidente global de tecnología, medios y telecomunicaciones en Bank of America a principios de este mes para unirse a Jefferies.
En una gran apuesta por la negociación de tecnología, Moelis & Co contrató a 46 banqueros de tecnología de SVB Securities, la rama de banca de inversión del fallido Silicon Valley Bank, incluido Jason Auerbach, quien dirigió el equipo, dijo un ejecutivo de Moelis en una conferencia de la industria la semana pasada.
GARANTÍAS DE PAGO
Al hacer el cambio, muchos banqueros pierden los recursos de los grandes bancos que pueden ayudarlos a ganar clientes, como la mejor cobertura de corretaje y un balance para financiar acuerdos, a cambio de una mayor reducción de las tarifas de los acuerdos que realizan.
Tradicionalmente, las empresas más pequeñas se han mostrado reacias a ofrecer a los banqueros de inversión una compensación garantizada, para que una mayor parte de su salario esté vinculado al desempeño. Sin embargo, algunos ahora ofrecen salarios garantizados de entre 2 y 12 millones de dólares durante los primeros dos años para captar a los mejores talentos, dijeron los banqueros entrevistados por Reuters.
Alan Johnson, director gerente de la consultora de compensaciones Johnson Associates, dijo que las garantías del primer año eran una práctica común en la contratación de banqueros de inversión, pero que las garantías del segundo año solían ser raras.
Agregó que los banqueros que dejan los grandes bancos por empresas más pequeñas se están inscribiendo en una porción más grande de un pastel más pequeño, por lo que obtener estas garantías de dos años alivia la presión sobre ellos para ayudar a hacer crecer el pastel tan pronto como se unan.
«Se le paga un porcentaje más alto de los ingresos que en un gran banco, pero tiene que generar los ingresos con quizás menos ayuda», dijo Johnson.
