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HONG KONG/TOKIO: Las empresas japonesas se disponen a examinar con más atención los acuerdos en el extranjero después de la resistencia de Estados Unidos a la compra de US Steel por 15.000 millones de dólares por parte de Nippon Steel, dijeron asesores.
Cualquier medida estadounidense para bloquear a la japonesa Nippon Steel sería «muy inquietante», dijo a Reuters uno de los favoritos para convertirse en el próximo primer ministro japonés, y podría dañar la confianza entre los aliados.
Reuters informó esta semana que la Casa Blanca está cerca de anunciar que el presidente Joe Biden bloqueará el acuerdo de US Steel por 15.000 millones de dólares por motivos de seguridad nacional.
Tanto los compradores como los vendedores de activos ya estaban dedicando más tiempo a analizar las tendencias políticas y a examinar si un objetivo pertenece a una industria que podría desencadenar una intervención estatal, dijo a Reuters un banquero con sede en Tokio.
Como uno de los aliados más cercanos de Washington, Japón no ha tenido ningún problema con los reguladores estadounidenses en los últimos años y las empresas del país han estado evaluando activos en el extranjero dada la caída del yen y el estancamiento de la economía interna.
Pero la semana pasada, el Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos (CFIUS) dijo en una carta a Nippon Steel y US Steel que el acuerdo propuesto crearía riesgos de seguridad nacional al dañar el suministro de acero necesario para proyectos críticos en Estados Unidos.
El CFIUS ha intensificado su escrutinio desde que las empresas chinas emprendieron una ola de compras en Estados Unidos hace aproximadamente una década, adquiriendo activos como el Hotel Waldorf y la firma tecnológica Ingram Micro.
Algunos asesores dijeron que el acuerdo con Nippon Steel se complicó por las elecciones presidenciales de Estados Unidos, con muchos legisladores republicanos y demócratas expresando su oposición, pero que esto podría disminuir después de la votación de noviembre.
«Quienquiera que gane las elecciones estará bajo presión de los mercados financieros para aceptar estos acuerdos», dijo Euan Rellie, cofundador y socio gerente de la firma de asesoría de inversiones BDA Partners, con sede en Nueva York.
Sin embargo, las empresas japonesas estarían «realmente preocupadas y conmocionadas» por la situación de Nippon Steel, dijo un banquero de fusiones y adquisiciones (M&A) con sede en Tokio, que pidió el anonimato debido a la sensibilidad del asunto.
Si el acuerdo con Nippon Steel fracasa, los costos de ruptura podrían aumentar y los compradores se volverán más cautelosos, agregaron.
Las fusiones y adquisiciones salientes de Japón a los EE. UU., en particular, han aumentado casi un 160 por ciento a 32.100 millones de dólares en lo que va del año, lo que representa el 71,4 por ciento del valor total de las transacciones de fusiones y adquisiciones salientes de Japón, frente al 38,7 por ciento del año anterior, según muestran los datos de Dealogic.
«La decisión del CFIUS en este caso no debería cambiar la tendencia política de «friend-shoring» ni el estatus de Japón como un país aliado clave en el proceso de revisión del CFIUS», dijo Weiheng Chen, socio principal de la firma de abogados Wilson Sonsini.
Japón experimentó un aumento del 45 por ciento en el valor de las adquisiciones salientes el año pasado a 65.800 millones de dólares, según muestran los datos de Dealogic, ya que las empresas buscaron aprovechar flujos de ingresos alternativos para suavizar el impacto de una economía doméstica deflacionaria.
La propuesta de adquisición de US Steel por parte de Nippon Steel habría sido la tercera mayor adquisición de una empresa estadounidense por parte de Japan Inc en una década después de la adquisición de Speedway por 21.000 millones de dólares en 2020 y la de Beam por 16.000 millones de dólares en 2014, mostraron los datos.
Rellie dijo que bloquear las fusiones y adquisiciones transfronterizas sería «mala economía y mala política», ya que se había pronosticado una «ola» de clientes asiáticos que pagarían por activos estadounidenses y europeos.
