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JERUSALÉN: Después de capear la recesión y los conflictos militares, el sector de alta tecnología de Israel podría enfrentar su mayor prueba hasta el momento, ya que el colapso de Silicon Valley Bank (SVB) elimina una fuente de financiación clave y una reforma judicial propuesta amenaza los cimientos de la ley corporativa.
Apodada la «Nación de las Startups», la economía de Israel ha montado una ola de éxito tecnológico con un sector que emplea solo al 10 por ciento de la fuerza laboral del país y representa alrededor del 15 por ciento de la producción económica, más de la mitad de las exportaciones y una cuarta parte de los ingresos fiscales.
Pero las propuestas de la coalición de extrema derecha del primer ministro Benjamin Netanyahu para dar al gobierno una mayor participación en la selección de jueces y limitar el poder de la Corte Suprema para anular la legislación han preocupado a los inversores actuales y potenciales.
«El sector de alta tecnología necesita estabilidad, necesita que las reglas del juego sean claras, necesita la certeza de que… tendrán la corte a la que ir», dijo Karnit Flug, exgobernadora del Banco de Israel que ahora es vicepresidenta. presidente del Instituto de Democracia de Israel, y agregó que, de lo contrario, los inversores se mostrarían reacios a comprometer fondos.
También existe el riesgo de acelerar la fuga de cerebros. Se estima que 100.000 israelíes ya viven y trabajan en el Silicon Valley de California y muchos otros se han mudado a Europa. En una industria de alrededor de 400,000, actualmente hay alrededor de 6,000 puestos de trabajo tecnológicos vacantes, según datos del gobierno.
«Este sector… tomaría sus cerebros… sus ideas, su espíritu empresarial, y habrá una alfombra roja para ellos en algunos países», dijo Flug al Consejo de Relaciones Exteriores de Israel.
El parlamento dio su aprobación preliminar a la legislación propuesta, aclamada por los proponentes como necesaria para frenar lo que consideran un poder judicial activista que interfiere en la política mientras que los opositores lo llaman una amenaza a la democracia, pero la aprobación final se retrasó un mes después de protestas generalizadas.
Varias firmas de alta tecnología, como la empresa de seguridad cibernética estadounidense-israelí Wiz, han dicho que retirarían dinero de Israel y evitarían que ingresen fondos al país si se aprueban las reformas, mientras que el jefe del proveedor de software basado en la nube NICE dijo que los principales inversores estaban cuidadosamente viendo la situación.
Mientras tanto, el shekel ha caído a un mínimo de tres años frente al dólar estadounidense debido a las expectativas de una caída en la inversión extranjera directa de $ 15 mil millones el año pasado y un récord de $ 27 mil millones en 2021.
Según el Centro de Investigación IVC y LeumiTech, las empresas de alta tecnología israelíes recaudaron $ 1.7 mil millones en el primer trimestre, un 70 por ciento menos que los $ 5.8 mil millones en los primeros tres meses de 2022 y su nivel de recaudación de fondos trimestral más bajo en cuatro años.
EL BANCO DE CONSULTA
A las preocupaciones del sector tecnológico se suma el colapso del prestamista estadounidense SVB, que Jon Medved, director ejecutivo de la firma de inversión OurCrowd, llamó «el banco de referencia» para las nuevas empresas israelíes: un grupo fuerte de 7000 que incluye «unicornios» con una valoración de al menos menos $ 1 mil millones y empresas más pequeñas con no más de 50 empleados.
Más de la mitad de las nuevas empresas del país tenían una cuenta con SVB, dijeron empresas e inversores de capital de riesgo, en algunos casos su única instalación bancaria en EE. UU., aunque los montos involucrados no se conocen por completo.
Mickey Balter, director ejecutivo de la startup de navegación interior Orient, dijo que SVB era el único banco estadounidense de la empresa y que tuvo la suerte de transferir el 70 por ciento de los millones de dólares que tenía allí a Israel, dejando el resto en SVB.
Inicialmente, Balter pensó que el 30 por ciento restante se había perdido, pero recuperó el acceso una vez que los reguladores se hicieron cargo. «Hubiera sido muy doloroso», dijo. «Antes de que (los reguladores asumieran) preveía un escenario en el que perdíamos la mayor parte de nuestro efectivo operativo».
El Bank Leumi de Israel dijo que pudo transferir mil millones de dólares a cuentas locales antes de que los reguladores estadounidenses tomaran el control, aproximadamente la mitad de la cantidad estimada que se devolvió, según los inversionistas.
Tanto las empresas tecnológicas como los inversores dijeron que SVB era una rareza en la industria bancaria, familiarizada con el ecosistema tecnológico de Israel y que ofrecía condiciones de préstamo incomparables con otros bancos.
«Esta gente fue muy profesional y fue encantador trabajar con ellos… Los bancos hoy en día pueden ser un fastidio… Estos chicos no lo eran», dijo Medved.
Citando las reformas judiciales, Adam Fisher, socio de la firma de inversión Bessemer Venture Partners, dijo que menos bancos estadounidenses pueden estar dispuestos a prestar a empresas israelíes, lo que significa menos competencia y términos más onerosos.
«Los locales intervendrán hasta cierto punto, pero no pueden hacer crecer sus libros de préstamos de la noche a la mañana», dijo.
Un alto ejecutivo de un banco israelí también dijo que si bien vio una oportunidad para impulsar los préstamos a las nuevas empresas, los bancos locales por sí solos no podrían llenar el vacío dejado por SVB.
«No tenemos la ambición de miles de millones de dólares, pero ciertamente tenemos la ambición de duplicar o triplicar la cartera», dijo.
Por lo tanto, es probable que las empresas de tecnología de Israel acudan en masa para registrarse como empresas estadounidenses, mientras mantienen la I+D en casa, dijo Yaron Samid, socio gerente del fondo TechAviv Founder Partners.
Un puñado de grandes bancos de EE. UU. han ofrecido cuentas de depósito a los afectados por la quiebra de SVB, dijo Samid, mientras que la firma fintech Brex dijo que también lo había hecho. Otros han ofrecido liquidez de emergencia pero a tasas más altas.
«Sin duda, hay un montón de empresas que solo sobrevivieron gracias a las líneas de crédito de SVB», dijo Samid. «Habrá algo de poda. Ya estaba ocurriendo debido a la macrodinámica y los mercados de capital privado, pero esto solo lo acelerará».
Al negarse a nombrar empresas específicas a petición propia, Samid dijo que algunos fundadores de nuevas empresas israelíes habían estado en las «etapas avanzadas» de negociación de inversiones, solo para que los posibles financiadores se retiraran o pidieran más tiempo debido a las reformas propuestas.
«Las buenas empresas van a sobrevivir», agregó. «Pero las empresas que no son tan saludables no van a sobrevivir».
