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NUEVA YORK: Las ganancias del miércoles del líder en semiconductores Nvidia proporcionarán la última prueba para un repunte del mercado de valores estadounidense que ha llevado los índices a niveles récord este año.
Una subida del 90 por ciento en las acciones de Nvidia este año la ha convertido en la tercera mayor empresa estadounidense por valor de mercado, sólo detrás de Microsoft y Apple.
Su influencia en mercados más amplios también ha aumentado. Debido a que los chips de Nvidia son el estándar de oro en inteligencia artificial, sus resultados son ampliamente vistos como un barómetro de la floreciente industria de la IA, cuya evolución ha avivado el entusiasmo de los inversores y ayudado a impulsar el mercado alcista de las acciones estadounidenses.
Al mismo tiempo, la creciente ponderación de Nvidia en índices y fondos cotizados en bolsa ha dado a los movimientos del precio de sus acciones una influencia enorme en mercados más amplios. La acción ahora tiene una ponderación de más del 5 por ciento en el S&P 500, mientras que representa el 6,5 por ciento del Nasdaq 100 y el 20 por ciento del ETF de VanEck Semiconductor.
«Si les va bien… habrá muchas acciones que se quedarán atrás», dijo Jay Woods, estratega global jefe de Freedom Capital Markets. «Es muy raro tener una acción que pueda tener un impacto tan dramático en el mercado en general. Pero Nvidia se lo ha ganado».
Los resultados de Nvidia se producen cuando el S&P 500, el Nasdaq Composite y el Dow Jones Industrial Average han alcanzado máximos históricos este mes después de un abril turbulento, impulsado por una fuerte temporada de resultados y renovadas esperanzas de que la economía estadounidense se dirige a un llamado aterrizaje suave.
Las sólidas ganancias de Nvidia podrían complementar los informes bien recibidos de otras empresas de gran capitalización estadounidenses como Microsoft y Alphabet, ayudando a justificar las valoraciones del mercado de valores que han crecido de forma exagerada en los últimos meses. El S&P 500 cotiza a 20,8 veces las ganancias futuras, en comparación con un promedio histórico de 15,7, según LSEG Datastream.
La presencia de Nvidia en IA significa que «lo que informan puede tener una influencia bastante significativa en la percepción del principal tema de inversión que existe en este momento», dijo Chuck Carlson, director ejecutivo de Horizon Investment Services. La IA está «tocando cada área y el nexo de todo lo que es Nvidia», dijo.
Los resultados fiscales del primer trimestre de Nvidia se publicarán después del cierre del mercado el miércoles. Las ganancias podrían afectar los precios de las acciones de las empresas relacionadas con la IA, algunas de las cuales han tropezado en las últimas semanas después de corridas masivas.
Super Micro Computer, Advanced Micro Devices, Arm Holdings y Palantir Technologies se encuentran entre las acciones que se vendieron tras sus resultados este período. Todas esas acciones están al menos un 20 por ciento por debajo de sus máximos de 52 semanas.
Nvidia, por el contrario, estuvo recientemente alrededor del 2 por ciento de su máximo intradiario histórico antes de su informe. Se espera que los ingresos trimestrales de la compañía se tripliquen aproximadamente hasta los 24.600 millones de dólares, según LSEG.
«El listón está alto», dijo Bryant VanCronkhite, gestor senior de cartera de Allspring Global Investments. «Los inversores están siendo muy exigentes en este momento y no veo por qué Nvidia no tendría las mismas tasas de rentabilidad que han tenido estas otras empresas».
GRANDES COLUCIOS
Los exitosos resultados de Nvidia hace un año -cuando la compañía proyectó ingresos trimestrales más del 50 por ciento por encima de las estimaciones de Wall Street- ayudaron a acelerar el entusiasmo del mercado por todo lo relacionado con la IA. Las acciones de la empresa subieron un 24 por ciento al día siguiente.
Esta vez, las apuestas en los mercados de opciones implican un movimiento del 8,6 por ciento en las acciones de Nvidia en cualquier dirección para el viernes, según mostraron los datos de Trade Alert. Eso se traduciría en una variación de la capitalización de mercado de 200.000 millones de dólares, mayor que la capitalización de mercado de alrededor del 90 por ciento de las empresas del S&P 500.
Sin duda, el creciente precio de las acciones de Nvidia significa que la compañía debe cumplir con un estándar alto para respaldar sus acciones. Por ejemplo, algunos inversores pueden estar buscando que la empresa reporte ingresos particularmente poderosos y proyecten que será sólida en el futuro.
«Por muy buenas y seguras que parezcan las cosas en este momento para Nvidia, los ingresos siguen siendo muy volátiles y creo que bastante impredecibles», dijo Matt Benkendorf, director de inversiones de Vontobel Quality Growth.
Sin embargo, la valoración de Nvidia se ha moderado incluso cuando las acciones se han disparado a medida que los analistas elevaron rápidamente sus expectativas sobre las ganancias esperadas de la compañía. La acción cotizaba recientemente a aproximadamente 34 veces las estimaciones de ganancias a 12 meses, frente a más de 80 veces a mediados del año pasado, según LSEG Datastream.
«A diferencia de algunos de los nombres impulsados por la IA… en realidad ha sido impulsado principalmente por los fundamentos», dijo Deepon Nag, gestor de cartera de estrategia de valor de gran capitalización en ClearBridge Investments.
