PyE
LONDRES: Los inversores continuaron acudiendo en masa a los fondos de acciones ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en enero a pesar de que una caída en Big Tech afectó el desempeño de los fondos, y mientras el mercado se prepara para un mayor crecimiento tambaleándose en el próximo año.
A medida que la transición global hacia una economía baja en carbono gana ritmo y los inversionistas institucionales se encuentran cada vez más calificados según la sostenibilidad de sus participaciones, los flujos hacia fondos enfocados en encontrar ganadores de ESG se mantuvieron firmes.
Los datos compartidos con Reuters por la red de fondos Calastone, que rastrea el comercio de unidades en fondos domiciliados en el Reino Unido, muestran que los fondos de acciones ESG enfocados a nivel mundial recibieron una cantidad neta de $ 622,28 millones del 1 de enero al 3 de febrero, en comparación con $ 543,56 millones que fluyeron a no- Fondos de acciones ESG.
El dinero siguió fluyendo a pesar de que enero fue el peor mes en más de tres años para el índice Nasdaq de alta tecnología y sus componentes tecnológicos, favorecidos por los fondos ESG por sus bajas emisiones y las altas puntuaciones de los proveedores de datos ESG.
Los flujos también se vieron impulsados en parte por algunos administradores de activos que volvieron a etiquetar sus fondos simples como fondos ESG al cambiar sus mandatos de inversión, lo que también puede implicar la adopción de diferentes puntos de referencia y la reorganización de algunos activos.
En toda Europa, más de 500 fondos se reutilizaron en 2021, según mostraron los datos del rastreador de la industria Morningstar, y casi el 40 por ciento de los activos con sede en la UE ahora se clasifican como sostenibles.
«Es probable que la gran cantidad de fondos que asumen la etiqueta ESG, combinada con una gran cantidad de marketing de la industria de fondos y una oleada genuina de interés de los inversores, continúen apuntalando las ventas de fondos ESG independientemente del rendimiento», dijo Laith Khalaf. , jefe de análisis de inversiones de la plataforma de inversión británica AJ Bell.
Los 10 mayores fondos ESG administrados activamente seguidos por Morningstar informaron una pérdida promedio del 9,2 por ciento en enero, mucho más pronunciada que la caída del 5,3 por ciento en los índices S&P500 y MSCI World.
Los fondos ESG pagaron el precio de su sobreasignación a acciones tecnológicas; alrededor del 28,5 por ciento de su cartera se asigna en promedio al sector de la tecnología de la información, en comparación con el 23 por ciento del MSCI World, según el proveedor del índice.
GRÁFICO – Rendimiento de los principales fondos sostenibles en enero.
https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/znvnejqejpl/chart.png
Un aumento esperado en las tasas de interés este año, que hará que los activos más seguros, como los bonos, sean más atractivos y los activos más riesgosos, como las acciones tecnológicas, menos atractivos, pondrá a prueba aún más el apetito de los fondos ESG por las acciones tecnológicas.
El rendimiento relativo de los fondos ESG también se ha visto obstaculizado por la aversión de muchos administradores a la industria de los combustibles fósiles, que ha aumentado en los últimos meses en medio de una escasez de oferta, según mostraron los datos de rendimiento de los fondos cotizados en bolsa.
GRÁFICO – Flujos hacia fondos de energía tradicional vs fondos de energía alternativa
https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/movanydeypa/chart.png
GRÁFICO – Principales salidas de fondos de energía limpia en enero.
https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/akveznxbwpr/chart.png
GRÁFICO – Limpio vs Sucio
https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdvxoakmkpx/Cleanpercent20vspercent20dirty.jpg
Algunos administradores de fondos ESG ya han buscado refugio en sectores que brindan cobertura contra la inflación y son más amigables con el medio ambiente, como los bienes raíces, dijeron analistas de Bank of America en una nota a los clientes.
Los sectores más baratos que también obtienen buenos puntajes en ESG, aunque no tan buenos como la tecnología, incluyen bienes de lujo, medios y finanzas, dijo Beata Manthey, estratega de acciones de Citi, y agregó que las acciones europeas también eran más atractivas que las de los mercados emergentes.
«Si espera que continúe la rotación de valores, el mejor lugar para cubrirse si es un inversor ESG… es dedicarse más a las finanzas», dijo Manthey, y más específicamente a las acciones de seguros, aunque el ritmo del cambio dependerá de las perspectivas. por tasas reales.
Puntuaciones ESG de sectores
https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/znvnejnyjpl/chart.png
Simon Webber, gestor de cartera centrado en el clima de Schroders, la gestora de activos cotizada más grande de Gran Bretaña, señaló una fuente saludable de interés de los clientes.
«Las fortalezas de ESG son más importantes para el éxito y la evaluación de las empresas en el futuro de lo que lo han sido históricamente», dijo.
Eso no significaba necesariamente acumular acciones tecnológicas, agregó, citando oportunidades en sectores menos favorecidos como la minería, donde tiene una participación en el productor de aluminio Norsk Hydro.
«Tienen una huella de carbono muy alta en relación con la mayoría de las cosas en el mercado, pero… tienen una huella de carbono que es alrededor de un tercio del promedio mundial de productores de aluminio».
«Es exactamente el tipo de empresa que necesita ser alentada y apoyada para ayudar a descarbonizar la industria del aluminio. Pero si está tratando de optimizar su cartera para la huella de carbono, probablemente ignorará a todo el sector».
($1 = 0.7368 libras)
(Reporte adicional de Ross Kerber; Editado por Tomasz Janowski)
