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NUEVA YORK: BlackRock espera que el auge de la inteligencia artificial continúe impulsando las acciones estadounidenses el próximo año y respalde el crecimiento económico de manera más amplia, aunque el aumento de los niveles de deuda pública estadounidense podría amenazar sus optimistas pronósticos para 2025.
Las innovaciones en tecnología de IA probablemente beneficiarán a las acciones estadounidenses más que a sus pares europeas, mientras que los mercados privados desempeñarán cada vez más un papel clave en la financiación de infraestructura relacionada con la IA, dijo el miércoles el BlackRock Investment Institute, una rama de investigación del mayor administrador de activos del mundo.
«Seguimos apostando por el riesgo… y vamos a sobreponderar aún más las acciones estadounidenses a medida que el tema de la IA se amplía», dijo en un informe de perspectivas para 2025 basado en las opiniones de altos administradores de cartera y ejecutivos de inversiones de BlackRock, que administra 11,5 billones de dólares en activos.
Si bien el crecimiento económico de Estados Unidos puede enfriarse un poco el próximo año, la Reserva Federal probablemente no podrá reducir significativamente las tasas de interés ya que la inflación sigue siendo rígida y por encima de la meta del banco central, dijo el instituto. No espera que las tasas de interés bajen del 4 por ciento desde su rango actual del 4,5 al 4,75 por ciento.
Las continuas presiones sobre los precios debidas a factores como la fragmentación geopolítica y el gasto en infraestructura podrían pesar sobre el mercado de bonos.
Los inversores probablemente exigirán una mayor compensación para que la deuda pública a largo plazo responda a la inflación y los amplios déficits estadounidenses, dijo. Esto ejercerá una presión al alza sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, que se mueven inversamente a los precios.
«Estamos infraponderados en los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo tanto en un horizonte táctico como estratégico, y vemos riesgos para nuestra visión optimista de cualquier aumento en los rendimientos de los bonos a largo plazo», dijo.
BlackRock prefiere la deuda corporativa estadounidense a los bonos del Tesoro, así como los bonos gubernamentales en otros mercados desarrollados como el Reino Unido, donde el Banco de Inglaterra recortará las tasas de interés más de lo que el mercado está valorando, dijo el instituto.
En acciones, favorece sectores como la tecnología y la atención sanitaria, mientras que considera activos como el oro y el bitcoin como alternativas a los bonos gubernamentales para compensar las caídas del mercado de valores.
BlackRock anunció esta semana planes para comprar el gestor de inversiones crediticias HPS Investment Partners por unos 12.000 millones de dólares, en un acuerdo que ampliará sus ofertas en crédito privado, un área clave de crecimiento para el gestor de activos con sede en Nueva York.
«Los mercados privados pueden ofrecer exposición a empresas de crecimiento en etapa inicial que impulsan la adopción de la IA y a proyectos de infraestructura vitales», dijo el BlackRock Investment Institute.
«En los mercados privados, mantenemos nuestra preferencia a largo plazo por acciones de infraestructura debido a valoraciones relativas atractivas y megafuerzas», dijo. «Para los ingresos, preferimos los préstamos directos, dados los rendimientos más atractivos del crédito privado».
