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SHANGHAI: Se espera ampliamente que el banco central de China renueve parcialmente los préstamos de política monetaria a mediano plazo que vencen el lunes, mientras mantiene los costos de endeudamiento sin cambios por séptimo mes consecutivo, mostró una encuesta de Reuters.
La creciente presión inflacionaria interna ha limitado aún más el margen de maniobra de las políticas para ayudar a la economía a recuperarse lentamente de los impactos de la COVID-19, en un momento en que otras economías importantes están elevando agresivamente las tasas de interés.
En una encuesta realizada esta semana a 32 observadores del mercado, todos los encuestados no pronosticaron cambios en la tasa de interés de la línea de crédito a mediano plazo (MLF, por sus siglas en inglés) a un año, que se ubica en 2,85 por ciento.
En lugar de preocuparse por los costos de endeudamiento, los mercados están ansiosos por saber si el Banco Popular de China (PBOC) renovará por completo los 600.000 millones de yuanes (89.040 millones de dólares) de dichos préstamos que vencen el lunes.
Veintinueve de los participantes de la encuesta, o el 90,6 por ciento, dijeron que predijeron que habría una renovación parcial, mientras que los tres restantes esperaban que el banco central extendiera por completo los préstamos que vencen.
Operadores y analistas dijeron que el sistema bancario ya estaba lleno de efectivo, con tasas monetarias interbancarias que rondaban los mínimos de dos años y persistentemente por debajo de las tasas de política, por lo que había poca necesidad de que el banco central inyectara fondos.
«Dada la liquidez del mercado, un monto de transferencia de 400.000 millones de yuanes o más se considerará favorable», dijo Frances Cheung, estratega de tasas de OCBC Bank en Singapur, y señaló que el vencimiento de MLF es alto este mes.
Ming Ming, economista jefe de CITIC Securities, dijo que los costos de financiamiento tan bajos también alentaron a los participantes del mercado de bonos a acumular apalancamiento.
«Junto con los riesgos de un repunte de la inflación estructural, se espera que el banco central dirija los costos del mercado al alza y cerca de las tasas de política y podría resultar en una renovación parcial del FML en agosto», dijo Ming.
El PBOC reiteró que intensificaría la implementación de su política monetaria prudente y mantendría una liquidez razonablemente amplia, mientras monitorea de cerca los cambios en la inflación interna y externa, dijo en su informe de política monetaria del segundo trimestre.
«Todavía hay un espacio limitado para los recortes en el índice de requisitos de reserva (RRR) en el cuarto trimestre a medida que aumentan los vencimientos de MLF de un año, pero con una amplia liquidez que pesa sobre las tasas del mercado interbancario, el PBOC también puede reducir la inyección de liquidez a más largo plazo», dijo Liu Peiqian. , economista jefe de China en NatWest.
Liu dijo que había revisado su opinión y ahora no esperaba más recortes de tasas de referencia este año.
La tasa MLF ahora actúa como una guía para el punto de referencia de préstamos, la tasa preferencial de préstamos (LPR), que se publicará el 22 de agosto.
($1 = 6,7382 yuanes chinos)
