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Sin embargo, la OCDE también dijo esta semana que la invasión de Rusia reduciría la producción mundial en un 1,1 por ciento este año. Si esto desacelera las subidas de tipos, eso podría ayudar a las acciones.
COMERCIANTES LEYENDO SUS LIBROS DE HISTORIA
Hay otra posible explicación para la sorprendente calma: los comerciantes están leyendo sus libros de historia; más específicamente, mirando la evidencia de los últimos dos siglos de historia financiera, parece una tontería suponer que la guerra es mala para los precios de las acciones o la volatilidad.
Considere algunos análisis del grupo de investigación Ned Davis, que analizó más de 50 eventos de crisis en los últimos 100 años, como el accidente de COVID-19 y la Segunda Guerra Mundial.
Descubrió que, si bien el índice Dow Jones tendía a caer al comienzo de una crisis, en un promedio del 7 por ciento, luego se recuperó para ganar un promedio del 4,2 por ciento tres semanas después y del 9,6 por ciento después de 18 semanas.
Existen excepciones a este patrón, en su mayoría «mientras la Fed pincha una burbuja», dice NDR. Cuando la oficina de JPMorgan fue bombardeada en 1920, los mercados no se recuperaron de manera duradera después de la caída inicial, ni lo hicieron después del impacto del Canal de Suez en 1956, la invasión estadounidense de Granada en 1983 o la invasión rusa de Georgia en 2008.
Esta advertencia podría volver a ser relevante ahora dados los comentarios recientes de Powell.
Si quieres otra razón histórica para mantener la calma, mira la volatilidad. Un trío de economistas estadounidenses (Gustavo Cortés, Angela Vossmeyer y Marc Weidenmier) acaba de publicar un artículo titulado «La volatilidad de las acciones y el rompecabezas de la guerra» que calcula que durante el siglo pasado el nivel de volatilidad del mercado de valores de EE. UU. ha sido en promedio del 33 por ciento. menor en tiempo de guerra que en tiempo de paz.
